Affirm, Apple Pay Ortaklığını Mağazaya Genişletiyor, Önemli GMV Büyümesi İçin Hazır

Affirm, Apple Pay Ortaklığını Mağazaya Genişletiyor, Önemli GMV Büyümesi İçin Hazır

Affirm Holdings, Inc. (AFRM), Apple Pay cüzdanı aracılığıyla doğrudan mağaza içi şimdi al sonra öde (BNPL) seçeneğini sunarak Apple Pay ile işbirliğini önemli ölçüde genişletti. Bu gelişme, Affirm için önemli bir dönüm noktası teşkil ediyor ve BNPL hizmetlerinin daha önce daha az nüfuz ettiği perakende pazarının önemli bir bölümüne erişmesini sağlıyor.

Ayrıntılı Etkinlik

Hemen yürürlüğe giren bu özellikle, Apple Pay kullanıcıları artık mağaza içi alışverişler için bir ödeme seçeneği olarak Affirm'i seçebiliyor. Bu entegrasyon, iOS 26 veya sonraki sürümleri çalıştıran iPhone'lu tüketicilerin Apple Cüzdanlarına Affirm'i eklemesine olanak tanıyor, hızlı bir uygunluk kontrolü sağlıyor ve %0 APR ile gecikme veya gizli ücret olmaksızın esnek ödeme planları sunuyor. Bu, Affirm'in çevrimiçi ve uygulama içi ödemeler için Apple ile olan mevcut ortaklığını genişletiyor. Apple'ın bu hamlesi, kendi kısa ömürlü Apple Pay Later hizmetini fiilen sona erdirerek, yerleşik üçüncü taraf BNPL sağlayıcılarından yararlanmaya yönelik stratejik bir pivot sinyali veriyor. Özellikle, bir diğer önde gelen BNPL sağlayıcısı Klarna da yakın zamanda Apple Pay ile benzer bir mağaza içi entegrasyon duyurarak daha geniş bir sektör trendini vurguladı.

Piyasa Tepkisinin Analizi

Bu genişleyen ortaklık, analistler arasında yükseliş eğilimi yarattı; Evercore ISI, Affirm (AFRM) hissesi için "Outperform" derecesini ve 100.00 dolarlık fiyat hedefini yineledi. Firma, bu gelişmenin "Affirm'in birinci sınıf BNPL ürününün artık Apple Pay'in dokunarak ödeme platformu aracılığıyla keşfedilmemiş mağaza içi GMV'ye daha kolay ve rahat bir şekilde erişebilmesi nedeniyle büyüme tezimizi güçlendirdiğini" vurguladı. Diğer finans kurumları da güven gösterdi; Goldman Sachs 105.00 dolarlık fiyat hedefiyle "Buy" derecesini korurken, Mizuho ve UBS hedeflerini sırasıyla 108.00 ve 85.00 dolara yükseltti. Affirm'in hisseleri, son bir yılda %103,3 artarak sektörün %40,3'lük büyümesini önemli ölçüde geride bırakarak güçlü bir performans sergiledi. Şirketin piyasa değeri 29,12 milyar dolar olup, güçlü yatırımcı güvenini yansıtmaktadır. Bu piyasa iyimserliği, Affirm'in yakın zamandaki güçlü finansal sonuçlarıyla desteklenmektedir; bu sonuçlar arasında analist beklentilerine karşılık hisse başına 20 sentlik kazanç bildiren 4. çeyrek kazanç artışı ve yıllık bazda %33'lük gelir artışıyla 876 milyon dolara ulaşan gelir yer almaktadır. Şirket ayrıca bir önceki yıl 45.1 milyon dolarlık zarardan 69.2 milyon dolarlık net gelir karı elde etti. Brüt Ticari Hacim (GMV) bir önceki yıla göre %44 artarak piyasa tahminlerini neredeyse 1 milyar dolar aştı. Kilit bir etken, Affirm'in fiziksel Affirm Card'ı oldu; bu kartın GMV'si %132 artarak 1.2 milyar dolara, aktif kart sahibi sayısı neredeyse ikiye katlanarak 2.3 milyona ve en önemlisi mağaza içi harcamalar %187 artarak yükseldi.

Daha Geniş Bağlam ve Çıkarımlar

Bu ortaklığın stratejik önemi, endüstri verilerine göre e-ticaretten beş kat daha büyük olan mağaza içi ticaret pazarının genişliği ile vurgulanmaktadır. ABD perakende e-ticaret satışları 2025'in 2. çeyreğinde 304.2 milyar dolara ulaşarak toplam satışların %16.3'ünü oluştururken, kalan çoğunluk önemli bir büyüme fırsatını temsil etmektedir. Apple Pay'in küresel satış noktası terminallerinin yaklaşık %80'inde geçerli olduğu tahmin edilen geniş ağı, Affirm'e bu fiziksel perakende segmentine eşi benzeri görülmemiş bir erişim sağlamaktadır. Dijital cüzdanlar zaten ödeme payının üçte birinden fazlasını oluşturarak güçlü bir benimseme temeli olduğunu göstermektedir. BNPL sektöründeki rekabet, PayPal Holdings, Inc. (PYPL) ve Visa Inc. (V) gibi büyük oyuncuların yanı sıra Klarna'nın da pazar payı için rekabet etmesiyle yoğunlaşmaktadır. Ancak, Affirm'in Apple Pay ile entegrasyonu, BNPL'in uzun vadeli büyüme rüzgarlarından yararlanmak için onu avantajlı bir konuma getirmektedir. Sektör, artan faiz oranları ve potansiyel kredi kayıpları gibi zorluklarla karşı karşıya olsa da, Affirm'in önemli ortaklıklar kurma ve 2025 mali yılında işlem sayısında yıllık bazda %47.2'lik bir artış da dahil olmak üzere güçlü operasyonel performans gösterme yeteneği, dirençli bir büyüme yörüngesi olduğunu düşündürmektedir. İleriye dönük fiyat-satış oranı 6.99, sektör ortalaması 5.82'nin üzerinde olsa da, analistlerin 2026 mali yılı gelirleri için yıllık bazda %23.4'lük bir artış öngörmesiyle birlikte sürekli güçlü gelir artışı beklentilerini yansıtmaktadır.

Uzman Yorumu

Evercore ISI analistleri, sorunsuz entegrasyon ve benimseme potansiyeli konusunda güçlü bir güven ifade etti:

"Bu ilerlemeyi, BNPL'in seküler büyüme rüzgarlarını güçlendiren önemli bir fırsat olarak görüyoruz ve AFRM'nin üst düzey statüsü göz önüne alındığında, diğer platformlardan daha fazla fayda sağlayacağını düşünüyoruz." iOS 26 ile yeni özelliği test eden analistler, başlangıç sürecini "oldukça sorunsuz" olarak tanımlayarak benimseme potansiyeline olan güveni daha da artırdı.

Bu ortaklığın "2028 mali yılına kadar GMV büyümesinin orta ila yüksek %20'lerde kalmasına" yardımcı olabileceğini tahmin ediyorlar, bu da şirketin uzun süreli bir genişleme dönemine işaret ediyor.

Geleceğe Bakış

Yatırımcılar, Affirm'in Eylül kazanç çağrısında sunulması beklenen erken benimseme eğilimlerine ilişkin daha fazla detayı yakından takip edecekler. Bu mağaza içi genişlemenin başarısı, Affirm'in rekabetçi ve gelişen BNPL pazarında lider konumunu koruması için kritik önem taşıyacak. Dijital ödemelere doğru sürekli değişim ve BNPL hizmetlerinin fiziksel perakende ortamlarında sunduğu kolaylık, Affirm'in önümüzdeki çeyreklerde ve yıllarda performansını muhtemelen yönlendirecek temel faktörlerdir. Piyasa ayrıca, faiz oranı hareketleri ve tüketici harcama modelleri gibi daha geniş ekonomik ortamı da izleyecek, çünkü bu faktörler BNPL sektörünün genel sağlığını etkileyebilir.