Adobe đối mặt áp lực cạnh tranh từ Sora 2 của OpenAI trên thị trường phần mềm sáng tạo

Ngành phần mềm sáng tạo vật lộn với sự gián đoạn của AI tạo sinh

Thị trường chứng khoán Hoa Kỳ trong lĩnh vực công nghệ đã chứng kiến sự biến động gia tăng sau sự ra mắt của OpenAI's Sora 2, một mô hình trí tuệ nhân tạo tạo sinh được thiết kế để tạo video có độ chân thực cao. Sự phát triển này đã khởi xướng một cuộc đánh giá lại chiến lược trong ngành phần mềm sáng tạo, đặc biệt ảnh hưởng đến Adobe Inc. (ADBE), một nhà lãnh đạo lâu năm trong lĩnh vực này.

Sora 2 của OpenAI: Một mô hình mới trong việc tạo video

Sora 2 của OpenAI đại diện cho một bước tiến đáng kể trong công nghệ video tạo sinh. Mô hình này có khả năng tạo ra không chỉ các "video được tạo" hoặc "được tái tạo" mà còn cả chuyển động với các ràng buộc vật lý hợp lý, các trạng thái nhất quán trên các cảnh quay, và các hiệu ứng âm thanh và giọng nói đồng bộ—tất cả từ một lời nhắc văn bản. Khả năng về độ chân thực, khả năng kiểm soát và âm thanh hình ảnh được nâng cao này có thể truy cập ngay lập tức thông qua một ứng dụng Sora mới dành cho iOS, với khả năng khả dụng rộng rãi hơn được dự đoán. Đáng chú ý, OpenAI đã định vị ứng dụng này cho việc sáng tạo xã hội hơn là hậu kỳ truyền thống, cho phép người dùng phối lại các xu hướng và tích hợp "khách mời" với bạn bè, từ đó thách thức các quy trình làm việc đã được thiết lập trong hệ sinh thái sáng tạo.

Sự đổi mới này trực tiếp đối đầu với các lợi thế cạnh tranh truyền thống của Adobe, vốn lịch sử dựa vào thương hiệu, định dạng tệp đã được thiết lập và phạm vi tiếp cận doanh nghiệp rộng lớn. Khi Sora 2 tích hợp chất lượng, kiểm soát, âm thanh và phân phối, nó tạo ra áp lực đáng kể lên vị thế thị trường đã ăn sâu của Adobe.

Phản ứng thị trường và chiến lược đang phát triển của Adobe

Sự xuất hiện của Sora 2 đã thúc đẩy việc đánh giá lại quỹ đạo chiến lược của Adobe. Công ty dường như đang chuyển đổi từ một nhà đổi mới chính sang một nhà tích hợp, ngày càng kết hợp các mô hình AI của bên thứ ba như Google's Imagen, Veo, và Gemini Flash 2.5, cũng như OpenAI's GPT-Image, vào các sản phẩm Firefly của mình. Chiến lược tích hợp này, mặc dù nhằm mục đích duy trì khả năng cạnh tranh, đã gây ra lo ngại về khả năng giảm biên lợi nhuận và sự biến đổi thành một "vỏ bọc" cho các công nghệ AI bên ngoài thay vì một nhà lãnh đạo nền tảng. Một sự thay đổi như vậy có thể gây nguy hiểm cho định giá cao cấp của Adobe, vốn giả định sự tăng trưởng bền vững và một hào thành cạnh tranh mạnh mẽ.

Những nỗ lực gần đây của Adobe nhằm cho phép các công cụ không phải của Adobe trong Firefly và cung cấp tín dụng cho các mô hình tạo sinh từ các đối tác được một số người coi là các quyết định sản phẩm ngắn hạn có thể báo hiệu các thỏa hiệp chiến lược dài hạn. Cách tiếp cận tính phí theo mức sử dụng của công ty đối với các tính năng tạo sinh trong Firefly, liên quan đến tín dụng được gia hạn hàng tháng và tăng chi phí cho các đầu ra nâng cao, trái ngược với các đối thủ cung cấp giới hạn miễn phí "hào phóng" hơn, có khả năng dẫn đến ma sát và tỷ lệ rời bỏ người dùng.

Bối cảnh rộng hơn và ý nghĩa tài chính

Adobe gần đây đã báo cáo hiệu quả tài chính mạnh mẽ trong quý 3 năm tài chính 2025, với doanh thu đạt 5,99 tỷ USD, đánh dấu mức tăng trưởng 10% so với cùng kỳ năm trước (YoY). Doanh thu định kỳ hàng năm (ARR) chịu ảnh hưởng của AI của hãng đã vượt quá 5 tỷ USD, vượt mục tiêu trước đó. Phân khúc Truyền thông Kỹ thuật số, chiếm 75% doanh thu, đã chứng kiến tăng trưởng ARR 11,7% YoY lên 18,59 tỷ USD. Các sản phẩm chính dựa trên AI như GenStudio đã đóng góp 1 tỷ USD ARR (tăng trưởng 25% YoY), và Firefly đã ghi nhận 29 tỷ hành động tạo sinh với tăng trưởng tạo video hàng quý 40%.

Bất chấp những số liệu tài chính mạnh mẽ này, chi tiêu R&D của Adobe đã tăng 10% lên 1,09 tỷ USD trong quý 2 năm 2025, nhấn mạnh cam kết đổi mới AI trong bối cảnh cạnh tranh ngày càng gay gắt. Vốn hóa thị trường của công ty, khoảng 150-151 tỷ USD, phản ánh bội số giống phần mềm giả định quỹ đạo tăng trưởng bền vững và hào thành cạnh tranh mạnh mẽ. Tuy nhiên, nếu nội dung tốt nhất ngày càng xuất phát từ các hệ thống tạo sinh mà Adobe không kiểm soát, những giả định này có thể bị thách thức.

Nhìn vào thị trường rộng lớn hơn, thị trường video do AI tạo ra được dự báo sẽ tăng trưởng với tốc độ hàng năm 35%, đạt khoảng 14,8 tỷ USD vào năm 2030. Sự tăng trưởng này được thúc đẩy bởi tỷ lệ chấp nhận đáng kể: 70% đội ngũ tiếp thị dự kiến sẽ tích hợp video do AI tạo ra vào năm 2029, và các video như vậy đã chiếm 40% nội dung video trên các nền tảng mạng xã hội lớn. Xu hướng này làm nổi bật sự thay đổi mang tính chuyển đổi trong việc tạo nội dung, nhấn mạnh tốc độ, hiệu quả và đầu ra cá nhân hóa.

Bình luận của chuyên gia

Các nhà phân tích lưu ý rằng định giá hiện tại của Adobe có thể gặp rủi ro nếu bối cảnh phần mềm sáng tạo phát triển thành "vấn đề lựa chọn mô hình" thay vì "vấn đề lựa chọn trình chỉnh sửa". Như một nhà phân tích đã nhận xét:

"Nếu video AI trở thành vấn đề lựa chọn mô hình thay vì vấn đề lựa chọn trình chỉnh sửa, biên lợi nhuận và hồ sơ tăng trưởng của vỏ bọc sẽ có xu hướng bị nén về phía mô hình chi phí thấp nhất và chất lượng cao nhất."

Quan điểm này cho thấy rằng cấu trúc tài chính của Adobe, mặc dù mạnh mẽ, có thể không duy trì được lợi nhuận cho thấy một nhà lãnh đạo nền tảng nếu giá trị cốt lõi của hãng bị pha loãng bởi các mô hình tạo sinh bên ngoài vượt trội.

Nhìn về phía trước

Bối cảnh cạnh tranh trong phần mềm sáng tạo đang phát triển nhanh chóng, với AI tạo sinh ở vị trí tiên phong. Đối với Adobe, tương lai gần có thể đòi hỏi sự giám sát chặt chẽ hơn về khả năng duy trì tăng trưởng và lợi nhuận trong bối cảnh gián đoạn này. Các yếu tố quan trọng cần theo dõi bao gồm các chiến lược tích hợp AI đang diễn ra của Adobe, khả năng đổi mới nội bộ của hãng so với sự phụ thuộc vào các mô hình của bên thứ ba, và sự đón nhận của thị trường đối với các mức giá và bộ tính năng được cập nhật của hãng. Sự thay đổi nhanh chóng hướng tới các công cụ hỗ trợ AI sẽ đòi hỏi sự thích ứng liên tục từ tất cả các bên tham gia để duy trì sự liên quan và vị trí dẫn đầu thị trường. Các nhà đầu tư sẽ theo dõi chặt chẽ các báo cáo kinh tế, thu nhập công ty và quyết định chính sách sắp tới có thể ảnh hưởng thêm đến quỹ đạo của lĩnh vực phần mềm sáng tạo.