Các quỹ chủ động thất bại khi 48% kém hơn các chỉ số tham chiếu

Các quỹ chủ động ra mắt thất bại khi 48% kém hơn các chỉ số tham chiếu

Khi các nhà đầu tư đang đối mặt với nỗi sợ hãi về bong bóng thị trường chứng khoán do trí tuệ nhân tạo thúc đẩy, dữ liệu mới tiết lộ rằng các nhà quản lý quỹ chủ động phần lớn không thực hiện được lời hứa về lợi nhuận vượt trội. Một phân tích 275 quỹ cổ phiếu chủ động ra mắt từ năm 2020 đến tháng 3 năm 2026 cho thấy 48% quỹ đã hoạt động kém hơn các chỉ số tham chiếu tương ứng của chúng. Tỷ lệ thất bại đối với các quỹ chuyên ngành và quỹ theo chủ đề thậm chí còn cao hơn ở mức 50%, về cơ bản khiến hiệu suất vượt trội của chúng trở thành một trò tung đồng xu đối với các nhà đầu tư mặc dù thu phí cao hơn so với các lựa chọn thay thế thụ động.

Những phát hiện này đã đặt ra nghi vấn về khả năng của các chiến lược chủ động trong việc bảo vệ vốn trong một thị trường biến động. Hiệu suất kém này xảy ra ngay cả trong giai đoạn thị trường tăng giá kéo dài từ năm 2020 đến năm 2026. Dữ liệu cho thấy các công ty quỹ đã ra mắt 1.187 quỹ mới trong sáu năm, huy động được 4,67 nghìn tỷ rupee (khoảng 56 tỷ USD), cho thấy các ưu đãi thương mại thường vượt trội hơn hồ sơ theo dõi hiệu suất. Đối với các nhà đầu tư, điều này củng cố luận điểm rằng việc dựa vào các quỹ chỉ số chi phí thấp có thể là một chiến lược đáng tin cậy hơn so với việc trả tiền cho quản lý chủ động liên tục không mang lại hiệu quả.

Các ngành công nghiệp nổi lên như một biện pháp phòng ngừa biến động công nghệ

Đối với các nhà đầu tư tìm cách phòng ngừa rủi ro khỏi một bong bóng AI tiềm năng mà không cần dùng đến các quỹ thụ động, các cổ phiếu công nghiệp cụ thể trình bày một lựa chọn thay thế hấp dẫn. 3M (MMM), một tập đoàn công nghiệp đa ngành, đang cho thấy dấu hiệu phục hồi sau nhiều năm khó khăn. Cổ phiếu của công ty đã phục hồi 96% kể từ mức thấp nhất vào tháng 2 năm 2024. Quan trọng là, doanh thu của 3M đã tăng 1,5% lên 24,9 tỷ USD trong năm tài chính 2025, phá vỡ chuỗi giảm liên tiếp nhiều năm. Mặc dù thu nhập trên mỗi cổ phiếu cả năm của công ty giảm 10%, nhưng mức tăng 9% trong EPS điều chỉnh vào quý 4 năm 2025 cho thấy các nỗ lực tái cấu trúc của công ty đang có hiệu quả, định vị nó cho sự ổn định tiềm năng vào năm 2026.

Lợi nhuận của Cameco tăng 114% nhờ nhu cầu uranium tăng vọt

Một biện pháp phòng ngừa rủi ro công nghiệp định hướng tăng trưởng hơn có thể được tìm thấy ở nhà khai thác uranium Cameco (CCJ), công ty đang tận dụng sự hồi sinh toàn cầu của năng lượng hạt nhân. Thu nhập trên mỗi cổ phiếu điều chỉnh của công ty đã tăng 114% vào năm 2025 khi doanh thu tăng 11% lên 3,48 tỷ USD. Cameco, công ty đã sản xuất 15% nguồn cung uranium của thế giới vào năm 2025, duy trì lợi nhuận mạnh mẽ với chi phí khai thác khoảng 15 USD mỗi pound so với giá thị trường khoảng 85 USD.

Hiệu suất này được thúc đẩy bởi nhu cầu toàn cầu cơ bản, chứ không phải các xu hướng công nghệ đầu cơ. Chính phủ ở Mỹ, Châu Âu và Châu Á đang mở rộng công suất hạt nhân của họ, tạo ra một đường chạy nhu cầu dài hạn cho uranium. Để nhấn mạnh xu hướng này, Cameco gần đây đã ký một thỏa thuận trị giá 1,9 tỷ USD để cung cấp uranium cho Ấn Độ đến năm 2035. Với tỷ lệ nợ trên vốn chủ sở hữu thấp là 0,14 và biên lợi nhuận ròng là 16,9%, Cameco thể hiện sức khỏe tài chính mạnh mẽ và quỹ đạo tăng trưởng độc lập với lĩnh vực AI.