Ackman theo đuổi di sản Buffett khi lợi suất hàng năm 19,9% đặt ra tiêu chuẩn cao

Edgen Stock·Mar 19 2026, 03:15

Chia sẻ đến

Chia sẻ đến

Sao chép liên kết

Điểm chính

Nhãn hiệu "Warren Buffett tiếp theo" thường được xem là một lời nguyền do sự khó khăn vô cùng lớn trong việc tái tạo thành công dài hạn của Berkshire Hathaway. Tỷ phú nhà đầu tư Bill Ackman là người mới nhất cố gắng theo mô hình này, tái cấu trúc công ty mẹ của mình để phản ánh chiến lược bảo hiểm và đầu tư của Berkshire. Tuy nhiên, hiệu suất của Oracle of Omaha ban đầu được xây dựng dựa trên sự kết hợp độc đáo giữa vốn kiên nhẫn và các khoản đầu tư tập trung, thường mang tính chất đi ngược thị trường, trong hơn sáu thập kỷ.

Tham vọng Berkshire của Ackman: Bill Ackman đang biến Howard Hughes Holdings thành một tập đoàn giống Berkshire, nhằm sử dụng nền tảng bảo hiểm để tài trợ cho các khoản đầu tư dài hạn.
Một chuẩn mực đáng gờm: Berkshire Hathaway của Warren Buffett đã mang lại lợi suất kép hàng năm 19,9% trong 60 năm, một thành tích tạo ra một tiêu chuẩn cực kỳ cao cho bất kỳ người kế nhiệm nào.
Hơn cả việc chọn cổ phiếu: Thành công của Buffett dựa vào các khoản nắm giữ lớn, độc đáo, bao gồm 22,1% cổ phần trong American Express và tổng vị thế trong năm công ty thương mại Nhật Bản hiện được định giá 41 tỷ USD.

Ackman tái cấu trúc Howard Hughes để mô phỏng mô hình bảo hiểm của Berkshire

Tỷ phú nhà đầu tư Bill Ackman đang trực tiếp cố gắng xây dựng một tập đoàn theo mô hình của Berkshire Hathaway của Warren Buffett. Ackman đang tận dụng công ty mẹ Pershing Square và công ty bất động sản Howard Hughes Holdings (HHH) để tạo ra một công cụ đầu tư dài hạn. Chiến lược này xoay quanh việc mua lại Vantage Group Holdings, một nền tảng bảo hiểm được thiết kế để tạo ra dòng vốn đầu tư ổn định, mô phỏng cốt lõi của động cơ tài chính Berkshire.

Các nhà phân tích tại Piper Sandler lưu ý rằng "công thức bí mật" sẽ là giữ rủi ro bảo hiểm ở mức thấp đồng thời tối đa hóa lợi nhuận đầu tư. Đội ngũ quản lý của Ackman dự kiến Howard Hughes có thể chuyển đổi cơ cấu kinh doanh của mình thành khoảng hai phần ba bảo hiểm và một phần ba bất động sản trong vòng năm năm. Động thái này báo hiệu một sự thay đổi có chủ ý từ các chiến thuật quỹ phòng hộ ngắn hạn sang việc xây dựng một cỗ máy tạo ra vốn vĩnh viễn, mặc dù nó sẽ đối mặt với giai đoạn "chứng minh" đáng kể từ các nhà đầu tư hoài nghi về sự chuyển đổi đầy tham vọng này.

Lợi suất hàng năm 19,9% của Berkshire được xây dựng dựa trên hàng thập kỷ cá cược độc đáo

Tái tạo thành công của Buffett là một nhiệm vụ khổng lồ, được nhấn mạnh bởi lợi suất kép hàng năm 19,9% của Berkshire Hathaway trong suốt 60 năm – một hiệu suất gần như gấp đôi S&P 500. Kết quả này không đạt được thông qua việc đa dạng hóa theo chỉ số mà thông qua các khoản đầu tư có tính tập trung cao, dài hạn vào các công ty định nghĩa ngành. Các vị thế này thường phản ánh một niềm tin sâu sắc, đi ngược thị trường mà rất khó tái tạo.

Các ví dụ điển hình bao gồm 22,1% cổ phần của Berkshire trong American Express và vị thế đáng kể trong Moody's, nơi công ty nắm giữ 13,9% cổ phiếu của công ty. Hơn nữa, việc Buffett thâm nhập vào Nhật Bản vào năm 2019, mua lại cổ phần trong năm công ty thương mại lớn, đã khiến khoản đầu tư ban đầu 6,3 tỷ USD của ông tăng lên tổng giá trị 41 tỷ USD. Điều này làm nổi bật một chiến lược kiên nhẫn, tận dụng cả giá trị sâu sắc và các xu hướng kinh tế vĩ mô dài hạn, khác xa với việc chỉ chọn các cổ phiếu phổ biến.