21Shares đã ra mắt một Sản phẩm Giao dịch Hối đoái (ETP) được quản lý, được hỗ trợ bằng tài sản vật chất cho mã thông báo DYDX, cung cấp cho các nhà đầu tư tổ chức sự tiếp xúc tuân thủ với Chuỗi dYdX và giao thức phái sinh phi tập trung của nó. Sự phát triển này được dự đoán sẽ tác động đáng kể đến lĩnh vực DeFi bằng cách thu hút vốn đầu tư tổ chức.
21Shares DYDX ETP, ra mắt vào ngày 11 tháng 9 năm 2025, đại diện cho một bước tiến quan trọng trong việc kết nối tài chính truyền thống với hệ sinh thái tài chính phi tập trung (DeFi) đang phát triển mạnh mẽ. Được phát hành bởi 21Shares, một nhà cung cấp ETP hàng đầu của Châu Âu, sản phẩm đầu tư mới được hỗ trợ bằng tài sản vật chất này cung cấp cho các nhà đầu tư tổ chức một con đường được quản lý và tuân thủ để tiếp cận DYDX, mã thông báo gốc của dYdX Chain.
Chi Tiết Sự Kiện
Việc ra mắt 21Shares DYDX ETP được thiết kế để đơn giản hóa quyền tiếp cận của các tổ chức vào thị trường phái sinh on-chain. ETP này được hỗ trợ 100% bằng mã thông báo DYDX và được hỗ trợ bởi dYdX Treasury subDAO thông qua nhà điều hành của nó, kpk. Giao thức cơ bản, dYdX, đã tự khẳng định mình là một nền tảng phái sinh phi tập trung hàng đầu, đã tạo điều kiện cho tổng khối lượng giao dịch tích lũy hơn 1,5 nghìn tỷ đô la trên hơn 230 thị trường vĩnh cửu trên toàn cầu. Sự trưởng thành trong hoạt động và thành tích này nhấn mạnh vị thế của nó trong bối cảnh sàn giao dịch phi tập trung.
Phân Tích Phản Ứng Thị Trường
ETP này được xem rộng rãi như một chất xúc tác cho dòng vốn tổ chức tăng lên vào mã thông báo DYDX và thị trường phái sinh phi tập trung rộng lớn hơn. Khả năng truy cập dYdX thông qua một công cụ ETP được quản lý, tương tự như các tài sản tài chính truyền thống, loại bỏ nhiều sự phức tạp liên quan đến tương tác trực tiếp trên chuỗi, lưu ký và các rào cản tuân thủ. Sự rõ ràng về quy định và dễ dàng tiếp cận này dự kiến sẽ thúc đẩy tâm lý tăng giá đối với DYDX và lĩnh vực DeFi, mặc dù biến động gia tăng đối với DYDX cũng được dự đoán khi vốn mới đổ vào thị trường. Sự ra mắt này phù hợp với dòng vốn đang tăng tốc vào các sản phẩm tiền điện tử được quản lý khác, chẳng hạn như các quỹ ETF Bitcoin giao ngay của Hoa Kỳ, báo hiệu một xu hướng gia tăng về việc các tổ chức áp dụng trong không gian tài sản kỹ thuật số.
Bối Cảnh Rộng Hơn và Hàm Ý
Thị trường phái sinh toàn cầu vượt quá 100 nghìn tỷ đô la về giá trị danh nghĩa, với các sản phẩm phái sinh DeFi hiện chỉ chiếm chưa đến 1% quy mô này. Sự tương phản rõ rệt này làm nổi bật tiềm năng tăng trưởng đáng kể của các sản phẩm phái sinh phi tập trung. Việc giới thiệu 21Shares DYDX ETP định vị dYdX để chiếm một thị phần lớn hơn của thị trường này bằng cách thu hút các nhà phân bổ tổ chức. 21Shares hiện tự hào có 48 ETP tài sản tiền điện tử trong danh mục sản phẩm Châu Âu của mình, quản lý tổng tài sản hơn 11 tỷ đô la, củng cố hơn nữa cam kết của mình trong việc cung cấp quyền truy cập vào các sản phẩm tiền điện tử đổi mới.
Bất chấp việc ra mắt sản phẩm chiến lược này và lộ trình đầy tham vọng, dYdX đã phải đối mặt với những thách thức tài chính, báo cáo doanh thu 3,2 triệu đô la cho quý 2 năm 2025, giảm 84% so với năm trước. Điều này nhấn mạnh tính cạnh tranh và năng động của bối cảnh DeFi, ngay cả đối với các giao thức đã trưởng thành.
Bình Luận Của Chuyên Gia
Các nhà lãnh đạo ngành đã nhấn mạnh tầm quan trọng của việc ra mắt này.
"21Shares dYdX ETP là một sự bổ sung tự nhiên cho dòng sản phẩm của chúng tôi, cung cấp cho các nhà đầu tư quyền tiếp cận cấp tổ chức vào một trong những sàn giao dịch phi tập trung đầu tiên cung cấp hợp đồng tương lai vĩnh cửu. Việc ra mắt này đại diện cho một khoảnh khắc cột mốc trong việc áp dụng DeFi, cho phép các tổ chức truy cập dYdX thông qua công cụ ETP – sử dụng cùng cơ sở hạ tầng đã được sử dụng cho các tài sản tài chính truyền thống." — Mandy Chiu, Trưởng phòng Phát triển Sản phẩm Tài chính tại 21Shares.
"Các mã thông báo DeFi đầy hứa hẹn thường bị các nhà đầu tư chưa quen với DeFi bỏ qua. Với 21Shares dYdX ETP, dYdX có thể truy cập thông qua mã và giao dịch, giúp thị trường dễ tiếp cận như bất kỳ chứng khoán niêm yết nào." — Marcelo Ruiz de Olano, CEO và đồng sáng lập tại kpk.
"dYdX ETP trao quyền cho các tổ chức để khai thác công nghệ tiên phong của DYDX, công nghệ này đang định nghĩa lại thị trường phái sinh tiền điện tử trị giá 28 nghìn tỷ đô la." — Charles d’Haussy, CEO của dYdX Foundation.
Nhìn Về Phía Trước
Việc ra mắt 21Shares DYDX ETP trùng hợp với lộ trình tốc độ cao của dYdX, bao gồm một số sáng kiến quan trọng dự kiến sẽ nâng cao tiện ích của giao thức và thu hút thêm người dùng. Các tính năng sắp tới này bao gồm Giao dịch Telegram (dự kiến vào tháng 9 năm 2025), Giao dịch Giao ngay (với tích hợp Solana ban đầu) và Hợp đồng Vĩnh cửu cho Tài sản Thế giới Thực (RWA), bao gồm cổ phiếu, chỉ số và cổ phiếu trước IPO trên chuỗi. Ngoài ra, bản thân ETP cũng có kế hoạch cải tiến trong tương lai như tính năng đặt cược DYDX và tự động gộp lãi. Những phát triển này, cùng với sự quan tâm tiếp tục của tổ chức đối với các sản phẩm tiền điện tử được quản lý, sẽ là những yếu tố quan trọng cần theo dõi để xác định tác động lâu dài đến mã thông báo DYDX và thị trường phái sinh DeFi rộng lớn hơn. Việc tích hợp thành công RWA đặc biệt có thể biến thị trường phái sinh tiền điện tử thành một loại tài sản thể chế dễ tiếp cận hơn, đòi hỏi phải giám sát chặt chẽ việc thực hiện lộ trình đầy tham vọng của dYdX.