Key Takeaways:
Gã khổng lồ về sức khỏe động vật Zoetis Inc. (NYSE: ZTS) đang giao dịch ở hệ số P/E là 19, mức định giá thấp nhất kể từ khi công ty niêm yết, do tranh cãi xung quanh một loại thuốc quan trọng gây ảnh hưởng đến tâm lý nhà đầu tư. Cổ phiếu này, vốn có mức P/E cao lịch sử gần 39, đã chứng kiến định giá bị thu hẹp sau phản ứng dữ dội đối với liệu pháp điều trị viêm xương khớp cho chó, Librela.
Các nhà phân tích hiện đang đánh giá lại triển vọng của công ty, trong đó Piper Sandler gần đây đã tái khẳng định xếp hạng “trung lập” đồng thời cắt giảm giá mục tiêu từ 190 USD xuống 135 USD. Công ty lưu ý: “Chìa khóa là biết sự khác biệt giữa các vấn đề nhỏ và lớn”, nhấn mạnh sự tổn hại thương hiệu từ các báo cáo về tác dụng phụ bất lợi, bao gồm cả co giật. Một vụ kiện tập thể chống lại công ty đã bị bác bỏ vào cuối năm ngoái.
Tranh cãi đã tác động trực tiếp đến doanh thu, với doanh số của dòng sản phẩm Librela giảm 16% vào năm 2025. Toàn bộ mảng giảm đau do viêm xương khớp, bao gồm cả Solensia, đã tạo ra 568 triệu USD, chỉ chiếm 6% tổng doanh thu của Zoetis trong năm. Mặc dù vậy, tổng doanh số của công ty vẫn tăng 2% trong năm 2025 và gần đây đã báo cáo doanh thu quý là 2,39 tỷ USD, vượt qua ước tính đồng thuận.
Cuộc tranh luận cốt lõi đối với các nhà đầu tư là liệu mức định giá hiện tại thể hiện sự sụt giảm tạm thời hay là một trạng thái bình thường mới. Với việc cổ phiếu mở cửa phiên thứ Sáu ở mức 116,92 USD, chỉ cao hơn một chút so với mức thấp nhất trong 12 tháng là 113,29 USD, mức giá hiện tại phản ánh sự lo ngại đáng kể. Tuy nhiên, ban lãnh đạo chỉ ra một danh mục tiềm năng mạnh mẽ gồm 12 loại thuốc mới, mỗi loại có ước tính doanh thu đỉnh điểm hơn 100 triệu USD và đã đưa ra hướng dẫn cho EPS cả năm 2026 từ 7,00 USD đến 7,10 USD.
Phố Wall vẫn chia rẽ về tương lai của cổ phiếu. Trong khi Piper Sandler và Weiss Ratings có lập trường thận trọng hoặc tiêu cực hơn, Bank of America vẫn duy trì xếp hạng "trung lập" và tăng giá mục tiêu lên 140 USD. Xếp hạng đồng thuận vẫn là "Nắm giữ" với giá mục tiêu trung bình là 152,25 USD, ngụ ý tiềm năng tăng giá nhưng cũng thừa nhận các rủi ro.
Hệ số P/E hiện tại là 19 đặt Zoetis thấp hơn nhiều so với mức trung bình trong thập kỷ qua, một mức độ mà các nhà phân tích Phố Wall tin rằng cần phải được xem xét lại, với tốc độ tăng trưởng thu nhập dự kiến là 9,3% mỗi năm trong năm năm tới. Khả năng quản lý hậu quả của Librela và thực hiện danh mục thuốc tiềm năng của công ty sẽ là yếu tố then chốt.
Hiệu suất của cổ phiếu trong những tháng tới sẽ kiểm chứng liệu đây là cơ hội mua thế kỷ hay là một bẫy giá trị. Các nhà đầu tư sẽ theo dõi chặt chẽ sự phục hồi doanh số của mảng viêm xương khớp và các cập nhật về danh mục thuốc tiềm năng trong cuộc gọi báo cáo thu nhập tiếp theo của công ty.
Bài viết này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
