Industrial Securities đã nâng xếp hạng của ZLPOWER (03677) lên mức ‘Mua’, trích dẫn lợi nhuận ròng năm 2025 tăng vọt 788,4% và mức định giá hấp dẫn sau sự kiện giải tỏa rủi ro cổ phiếu gần đây.
"Chúng tôi lạc quan về không gian tăng trưởng dài hạn của công ty," Industrial Securities cho biết trong báo cáo nghiên cứu của mình. Công ty nhấn mạnh việc giải phóng rủi ro từ đợt mở khóa cổ phiếu trước IPO và lệnh cấm bán mới trong một năm từ cổ đông kiểm soát là tín hiệu của sự tự tin.
Lợi nhuận ròng thuộc về cổ đông của nhà sản xuất pin này đã tăng vọt lên 809 triệu Nhân dân tệ vào năm 2025, tăng mạnh so với năm trước. Điều này được thúc đẩy bởi lượng pin lithium xuất xưởng tăng 66,7% lên 19,82 GWh, giúp tổng doanh thu tăng 57,9% lên 8,10 tỷ Nhân dân tệ. Theo Liên minh Đổi mới Ngành Pin Động lực Ô tô Trung Quốc, thị phần trong nước của ZLPOWER đối với pin xe du lịch năng lượng mới đã tăng lên 2,58% vào năm 2025, xếp thứ bảy tại quốc gia này.
Việc nâng xếp hạng diễn ra khi một lượng lớn cổ phiếu trước IPO đủ điều kiện bán vào ngày 14 tháng 4, một sự kiện mà Industrial Securities tin rằng hiện đã giải tỏa các rủi ro đã được phản ánh vào giá. Các nhà phân tích của ngân hàng lưu ý rằng cổ phiếu của ZLPOWER đang giao dịch ở mức hệ số giá trên thu nhập (P/E) dự phóng là 13,6 lần so với dự báo lợi nhuận năm 2026, mức mà họ coi là điểm gia nhập hấp dẫn.
Công suất và Đa dạng hóa
ZLPOWER dự kiến sẽ tăng gấp đôi công suất sản xuất vào năm 2026. Công ty có kế hoạch bổ sung 15 GWh cho pin động lực và 20 GWh cho pin lưu trữ năng lượng, đưa tổng công suất lên 70,5 GWh. Sự mở rộng này hỗ trợ cơ sở khách hàng của họ, bao gồm Zero Run Auto, GAC Toyota và SAIC-GM-Wuling.
Công ty cũng đang thiết lập lĩnh vực tăng trưởng thứ hai trong lĩnh vực lưu trữ năng lượng, với công suất mới hướng đến các ứng dụng như lưu trữ dài hạn và trung tâm dữ liệu. Ngoài ra, ZLPOWER đang tiến vào lĩnh vực hàng không, sau khi đạt được chứng nhận ngành quan trọng và các dự án phát triển độc quyền cho pin máy bay điện.
Việc nâng hạng và báo cáo tài chính mạnh mẽ cho thấy ZLPOWER đang chuyển đổi hiệu quả sự tăng trưởng sản xuất thành lợi nhuận. Các nhà đầu tư sẽ theo dõi để xem liệu việc thực hiện thành công kế hoạch mở rộng công suất và đa dạng hóa sang lưu trữ năng lượng có thể duy trì đà tăng trưởng này đến hết năm 2026 hay không.
Bài viết này chỉ mang tính chất thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
