Key Takeaways:
Cổ phiếu của Zijin Mining Group Co. Ltd. (02259.HK) đã giảm 4,11% trong phiên giao dịch tại Hồng Kông, ngay cả khi công ty báo cáo lợi nhuận ròng quý 1 tăng vọt 385,5% so với một năm trước đó nhờ giá vàng tăng cao và việc mở rộng quy mô lớn mảng kinh doanh lithium.
Theo báo cáo mới nhất của công ty, ban lãnh đạo Zijin đã xác định rõ ràng phân khúc lithium đang phát triển là nguồn lợi nhuận cốt lõi "trụ cột thứ ba" sau đồng và vàng. Sự chuyển dịch chiến lược này được thiết kế để đa dạng hóa các dòng doanh thu và nắm bắt sự tăng trưởng trong chuỗi cung ứng xe điện.
Lợi nhuận ròng của nhà sản xuất này trong quý 1 năm 2026 đã tăng vọt lên 807 triệu USD, trong khi doanh thu tăng 137,8% so với cùng kỳ năm trước lên 2,057 tỷ USD. Sự tăng trưởng chủ yếu được thúc đẩy bởi các bộ phận vàng và lithium. Sản lượng vàng khai thác từ mỏ tăng 23% lên 23.497 kg, với biên lợi nhuận gộp của phân khúc này mở rộng từ 52,91% lên 69,6% khi giá vàng thực tế trung bình tăng khoảng 65%. Mảng kinh doanh lithium chứng kiến sản lượng tương đương lithium cacbonat mở rộng hơn gấp 10 lần lên 16.229 tấn, đạt biên lợi nhuận gộp 61,44%.
Phản ứng tiêu cực của cổ phiếu cho thấy các nhà đầu tư đang nhìn xa hơn các con số tiêu đề và tập trung vào sự sụt giảm đáng chú ý trong sản lượng đồng của công ty. Sản lượng trong phân khúc đồng đã giảm xuống còn 259.214 tấn từ mức 287.571 tấn của năm trước, bị kéo lùi bởi sự sụt giảm hơn 50% sản lượng vốn cổ phần từ mỏ Kamoa-Kakula ở Cộng hòa Dân chủ Congo. Sự sụt giảm vận hành trong một bộ phận cốt lõi dường như đã làm mờ nhạt hiệu suất mạnh mẽ của vàng và lithium, tạo ra một sự kiện "bán khi tin ra" kinh điển, nơi lợi nhuận tích cực đã được thị trường định giá từ trước.
Bài viết này chỉ mang tính chất cung cấp thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
