Key Takeaways:
Morgan Stanley duy trì xếp hạng “Tăng tỷ trọng” và giá mục tiêu 215 HKD đối với Zijin Gold International (02259.HK) sau khi công ty công bố lợi nhuận ròng quý đầu tiên đạt 801 triệu USD.
“Hiệu suất này thấp hơn kỳ vọng của ngân hàng nhưng cao hơn mức đồng thuận của thị trường”, Morgan Stanley cho biết trong một báo cáo nghiên cứu. Ngân hàng lưu ý rằng con số lợi nhuận vững chắc đạt được bất chấp một số khó khăn trong hoạt động.
Lợi nhuận quý đầu tiên của Zijin đã tăng từ mức 696 triệu USD trong quý 4 năm 2025. Tuy nhiên, sản lượng vàng đã giảm xuống 13,46 tấn từ mức 14,82 tấn trong cùng kỳ, điều mà ngân hàng cho rằng có thể liên quan đến các yếu tố mùa vụ. Chi phí duy trì toàn diện (AISC) đã tăng lên 1.638 USD mỗi ounce, một sự gia tăng đáng kể so với mức trung bình 1.501 USD trong năm tài chính 2025.
Xếp hạng cổ phiếu vẫn ổn định do giá vàng cao hơn giúp bù đắp cho sản lượng yếu hơn và chi phí tăng cao, một phần do các khoản thanh toán tiền bản quyền tăng lên. Hành động của nhà phân tích cho thấy niềm tin rằng đà lợi nhuận có thể vượt qua các thách thức vận hành.
Trong khi đơn vị niêm yết tại Hồng Kông phải đối mặt với sản lượng thấp hơn, công ty mẹ của nó là Tập đoàn Khai thác Zijin đã báo cáo lợi nhuận ròng tăng vọt gần 98% so với cùng kỳ năm ngoái trong quý đầu tiên, được hưởng lợi từ giá vàng kỷ lục và sự mở rộng đáng kể trong mảng kinh doanh lithium. Tổng sản lượng vàng của tập đoàn đạt gần 23,5 tấn trong quý.
Xếp hạng được duy trì báo hiệu niềm tin của Morgan Stanley vào khả năng tận dụng môi trường giá cao của kim loại quý của Zijin Gold. Các nhà đầu tư sẽ theo dõi chặt chẽ kết quả quý 2 của công ty để tìm kiếm các dấu hiệu cải thiện kiểm soát chi phí và ổn định sản xuất.
Bài viết này chỉ dành cho mục đích thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
