Đồng Yên thử thách mức 155 sau đe dọa can thiệp từ Ngân hàng Trung ương Nhật Bản

Đồng yên Nhật đã tăng tới 0,75% so với đồng đô la vào thứ Ba, thử thách mức hỗ trợ 155,60 sau khi Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BoJ) đưa ra những cảnh báo mạnh mẽ nhất từ trước đến nay về khả năng can thiệp trực tiếp để hỗ trợ đồng tiền. Động thái này đã mang lại sự nhẹ nhõm tạm thời cho đồng yên, vốn đang chịu áp lực dai dẳng từ sự mạnh lên của đồng đô la Mỹ trên diện rộng.

Nikhil Patel tại Ngân hàng Thanh toán Quốc tế (BIS) cho biết: "Sự thành công của một cuộc can thiệp ngoại hối phụ thuộc vào cách ngân hàng trung ương vô hiệu hóa tác động của các cuộc can thiệp đó, cũng như các chính sách kinh tế vĩ mô nói chung do chính phủ thiết lập. Việc xác định thời điểm và số lượng can thiệp thường là một quyết định mang tính nhận định thay vì là một sự thật cứng nhắc."

Đồng yên đã tăng lên mức cao nhất trong phiên là 155,69 đổi một đô la trước khi giảm bớt một phần đà tăng. Động thái này diễn ra trong giai đoạn thị trường lo ngại tăng cao, với chỉ số đô la Mỹ tăng 0,11% nhờ nhu cầu trú ẩn an toàn khi căng thẳng địa chính trị leo thang ở Trung Đông. Giá dầu thô Brent giao sau đã tăng hơn 5% sau khi hải quân Iran báo cáo về một cuộc đối đầu với các tàu chiến Mỹ ở eo biển Hormuz, làm dấy lên lo ngại về lạm phát vốn đã đè nặng lên tâm lý toàn cầu.

Sự can thiệp bằng lời nói của BoJ đặt thị trường vào tình trạng báo động cao cho hoạt động mua đồng yên chính thức đầu tiên sau hai năm. Với việc Nhật Bản có ít nhất hai cửa sổ can thiệp nữa theo quy định của IMF, theo một phân tích gần đây, các nhà giao dịch hiện đang đặt cược vào khả năng hành động cao hơn, điều này có thể tạo ra sự biến động đáng kể và có khả năng làm dịch chuyển dòng vốn trên các thị trường tiền tệ toàn cầu. Mức kháng cự chính cho cặp USD/JPY hiện được nhìn thấy trong khoảng từ 157,00 đến 157,70.

Cẩm nang Can thiệp

Can thiệp ngoại hối là công cụ chính của các ngân hàng trung ương nhằm ổn định đồng tiền của họ trước các lực lượng thị trường gây bất ổn. Các mục tiêu chính thường là kiềm chế sự biến động quá mức hoặc điều chỉnh lại một đồng tiền đã dịch chuyển lệch pha với nền kinh tế quốc gia, có khả năng gây hại cho các lĩnh vực quan trọng như xuất khẩu. Ví dụ, Ngân hàng Quốc gia Thụy Sĩ đã nổi tiếng khi thiết lập tỷ giá hối đoái tối thiểu cho đồng franc so với đồng euro từ năm 2011 đến 2015 để bảo vệ ngành xuất khẩu của mình.

Tuy nhiên, những hành động như vậy không phải là không có rủi ro. Một cuộc can thiệp thất bại có thể gây tổn hại nghiêm trọng đến uy tín của ngân hàng trung ương và làm cạn kiệt dự trữ ngoại hối của quốc gia. Cuộc khủng hoảng tài chính châu Á năm 1997 là một lời nhắc nhở rõ ràng về những nguy hiểm khi các ngân hàng trung ương bảo vệ đồng tiền của họ không thành công trước áp lực đầu cơ áp đảo.

Một thị trường trên bờ vực

Thách thức của BoJ càng trở nên phức tạp bởi một Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) diều hâu và giá năng lượng tăng cao, cả hai đều góp phần tạo nên một đồng đô la mạnh hơn. Mặc dù Nhật Bản được biết đến là can thiệp thường xuyên hơn các đồng nghiệp G7, Bộ Tài chính sẽ thận trọng khi hành động đơn độc mà không có ít nhất sự chấp thuận ngầm từ các đối tác quốc tế. Các nhà giao dịch hiện sẽ theo dõi bất kỳ bình luận chính thức nào tiếp theo hoặc hành động trực tiếp hơn, đặc biệt nếu sự suy yếu của đồng yên tăng tốc trở lại. bối cảnh xung đột toàn cầu ở Trung Đông tiếp tục hỗ trợ đồng đô la như một tài sản trú ẩn an toàn, tạo ra một cơn gió ngược khó khăn cho những nỗ lực của BoJ. Giá vàng cũng biến động, giảm hơn 1% vào thứ Hai khi đồng đô la vững chắc và lo ngại lạm phát tạo ra những áp lực mâu thuẫn đối với kim loại này.

Bài viết này chỉ mang tính chất thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.