Key Takeaways:
Xiaomi có kế hoạch ra mắt xe điện SU7 tại Châu Âu vào nửa cuối năm 2027, tìm kiếm mức tăng trưởng mới khi dự báo thị trường điện thoại thông minh nội địa sẽ sụt giảm đáng kể.
Xiaomi Corp. đang đẩy nhanh nỗ lực vươn ra toàn cầu trong lĩnh vực xe điện, nhắm tới mục tiêu ra mắt tại Châu Âu vào nửa cuối năm 2027, sau khi mẫu sedan SU7 mới của hãng đảm bảo được hơn 63.000 đơn đặt hàng trong tháng đầu tiên. Việc lấn sân sang xe điện trở nên quan trọng hơn khi công ty dự báo thị trường điện thoại thông minh Trung Quốc sẽ sụt giảm ít nhất 10% vào năm 2026 do chi phí linh kiện tăng và nhu cầu hạ nhiệt.
"Mẫu SU7 nâng cấp đã hoạt động tốt trên thị trường, với các đơn đặt hàng chốt vượt quá 63.000 chiếc tính đến thứ Ba (ngày 26)," ban lãnh đạo cho biết trong ngày hội nhà đầu tư vào ngày 27 tháng 4, theo báo cáo của Daiwa Capital Markets.
Công ty đã bàn giao hơn 26.000 chiếc SU7 kể từ khi ra mắt. Việc mở rộng ra nước ngoài sẽ bắt đầu với Châu Âu vào nửa cuối năm 2027, sau đó là các thị trường xe tay lái nghịch vào nửa đầu năm 2028. Điều này trái ngược hoàn toàn với triển vọng của hãng đối với thị trường điện thoại thông minh trong nước, nơi ban lãnh đạo lưu ý chi phí chip nhớ đã tăng gấp bốn lần so với cùng kỳ năm ngoái, đẩy chi phí nguyên vật liệu cho điện thoại phổ thông lên từ 1.500 RMB đến 1.600 RMB.
Việc xoay trục sang xe điện của Xiaomi đưa hãng vào thế đối đầu với các đối thủ lâu đời như BYD và Geely tại thị trường cực kỳ cạnh tranh của Trung Quốc, nhưng doanh số bán SU7 ban đầu mạnh mẽ đã cung cấp một câu chuyện tăng trưởng mới quan trọng. Với hơn 230 tỷ RMB dự trữ tiền mặt, công ty đang tài trợ cho khoản đầu tư R&D và AI trị giá 60 tỷ RMB trong ba năm để hỗ trợ quá trình chuyển đổi, báo hiệu một sự thay đổi chiến lược khi mảng kinh doanh điện thoại thông minh truyền thống đối mặt với những cơn gió ngược đáng kể.
Sự bi quan trong lĩnh vực điện thoại thông minh không chỉ dành riêng cho Xiaomi. Lượng hàng xuất xưởng toàn cầu đã giảm 4,1% so với cùng kỳ năm ngoái trong quý đầu tiên của năm 2026, theo dữ liệu từ International Data Corp. (IDC). Ban lãnh đạo Xiaomi kỳ vọng thị trường Trung Quốc sẽ thu hẹp ít nhất 10% trong năm nay, viện dẫn sự kháng cự của người tiêu dùng đối với việc tăng giá bắt buộc. Mức giá bán lẻ sàn ngụ ý khoảng 2.000 RMB cho điện thoại thông minh phổ thông đang đe dọa sản lượng tại một thị trường nhạy cảm về giá. Sự gia tăng chi phí mang tính cấu trúc này, do hạn chế về bộ nhớ, đang buộc hãng phải chuyển đổi chiến lược sang các sản phẩm có biên lợi nhuận cao hơn và các dòng doanh thu mới.
Thành công bước đầu của SU7 mang lại sự bù đắp mạnh mẽ cho sự chậm lại của điện thoại thông minh. Với hơn 26.000 chiếc được bàn giao trong tháng đầu tiên, tốc độ tăng sản lượng có vẻ rất mạnh mẽ. Công ty đang bước vào một cuộc chiến giá cả khốc liệt tại thị trường xe điện Trung Quốc, nơi các đối thủ như BYD và Geely đang giảm giá mạnh mẽ. Tuy nhiên, khả năng tận dụng thương hiệu và hệ sinh thái công nghệ của Xiaomi, cùng với dự trữ tiền mặt dồi dào, mang lại cho hãng một cơ hội chiến thắng. Việc mở rộng theo kế hoạch sang Châu Âu và các thị trường nước ngoài khác là rất quan trọng để đạt được quy mô và đa dạng hóa doanh thu khỏi thị trường Trung Quốc vốn đã bão hòa.
Các nhà đầu tư đang cân nhắc giữa một mảng kinh doanh điện thoại thông minh đang thu hẹp, biên lợi nhuận thấp với một liên doanh xe điện thâm dụng vốn nhưng tăng trưởng cao. Trong khi Daiwa và Citi duy trì xếp hạng "Mua", sự thành công trong việc ra mắt quốc tế của SU7 và khả năng quản lý biên lợi nhuận ở cả hai bộ phận của Xiaomi sẽ là những yếu tố quyết định then chốt cho định giá dài hạn của hãng. Kế hoạch đầu tư 200 tỷ RMB trong 5 năm của công ty, với một phần đáng kể nhằm vào AI và R&D cho mảng kinh doanh xe điện, nhấn mạnh cam kết của hãng đối với việc xoay trục chiến lược này.
Bài viết này chỉ mang tính chất thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
