Dầu WTI giảm 11% khi việc mở lại eo biển Hormuz làm dịu nỗi lo cung ứng

Giá dầu thô đã sụt giảm mạnh vào thứ Sáu sau khi Iran mở lại eo biển Hormuz cho hoạt động vận tải và hy vọng ngày càng tăng về một lệnh ngừng bắn dài hạn giữa Mỹ và Iran, xóa sạch thành quả tăng giá trong hơn năm tuần của cả hai loại dầu tiêu chuẩn chính.

Arne Lohmann Rasmussen, chuyên gia phân tích trưởng tại Global Risk Management, cho biết: "Thị trường hiện đang định giá cho sự kết thúc của chiến tranh và việc chấm dứt đóng cửa eo biển". "Tuy nhiên, chúng tôi lưu ý rằng nó mới chỉ mở cửa cho các tàu đi dọc theo bờ biển Iran, vì vậy đây có thể chưa phải là một sự mở cửa hoàn toàn."

Hợp đồng dầu thô West Texas Intermediate (WTI) giao tháng 5 đóng cửa giảm 11,45% xuống 83,85 USD/thùng, trong khi dầu Brent giao tháng 6 giảm 9,07% xuống mức 90,38 USD. Làn sóng bán tháo cũng ảnh hưởng đến khí đốt tự nhiên của châu Âu, với hợp đồng tương lai TTF của Hà Lan giảm 7,7%.

Động lực cốt lõi cho sự sụp đổ này là việc loại bỏ nhanh chóng "phí bảo hiểm chiến tranh" vốn đã được đưa vào giá do lo ngại về sự gián đoạn nguồn cung qua tuyến đường thủy quan trọng này, nơi xử lý khoảng một phần năm lượng dầu của thế giới.

Từ hoảng loạn nguồn cung đến nới lỏng trừng phạt

Tâm điểm của thị trường đang chuyển dịch từ rủi ro cú sốc nguồn cung sang khả năng tăng nguồn cung. Một eo biển mở đảm bảo xuất khẩu từ Trung Đông có thể lưu thông bình thường, nhưng một thỏa thuận tiềm năng giữa Mỹ và Iran cũng có thể dẫn đến việc nới lỏng các lệnh trừng phạt, cho phép nhiều dầu thô của Iran thâm nhập thị trường toàn cầu hơn.

Theo cựu Tổng thống Mỹ Donald Trump, hầu hết các điều khoản chính của một thỏa thuận hòa bình đã được dàn xếp, và một thỏa thuận có thể đạt được trong vòng "một hoặc hai ngày". Triển vọng này đã khiến các nhà phân tích hủy bỏ các kịch bản gián đoạn nguồn cung cực đoan vốn đã đẩy giá lên cao gần đây. Các nhà phân tích của Morningstar lưu ý rằng nếu căng thẳng hoàn toàn hạ nhiệt, giá dầu có thể quay trở lại "mức trước chiến tranh", vì đợt tăng giá gần đây được thúc đẩy bởi phí rủi ro nhiều hơn là do thiếu hụt nguồn cung cơ bản.

Hòa bình mong manh giữ biến động ở mức cao

Bất chấp đợt bán tháo mạnh, các nhà phân tích cảnh báo rằng tình hình vẫn còn thay đổi. Việc mở lại eo biển là một tín hiệu chính sách, và việc thực hiện thực tế phụ thuộc vào các yếu tố như bảo hiểm vận tải biển và đánh giá rủi ro từ các đơn vị vận hành tàu.

Tyler Richey, biên tập viên tại Sevens Report Technicals, cho biết: "Đợt bán tháo mạnh trên thị trường dầu mỏ vào thứ Sáu có thể hơi quá mức, vì các chi tiết về một thỏa thuận ngừng bắn cuối cùng và lâu dài giữa Mỹ và Iran vẫn chưa được hoàn tất đầy đủ". ông tin rằng tình hình đàm phán có khả năng "mong manh hơn" so với những gì diễn biến giá cả gợi ý.

Trong tuần qua, WTI đã mất 13,17%, đưa mức giảm trong hai tuần lên gần 25% — mức giảm lớn nhất kể từ tháng 4 năm 2020. Khi rủi ro địa chính trị được định giá lại, sự chú ý của thị trường hiện quay trở lại các yếu tố thúc đẩy cơ bản, bao gồm chính sách của OPEC+ và sự không chắc chắn về nhu cầu toàn cầu, điều này có khả năng giữ giá dầu trong trạng thái biến động mạnh.

Bài viết này chỉ mang tính chất cung cấp thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.