Một thỏa thuận ngừng bắn mong manh ở Trung Đông đã bộc lộ sự chia rẽ sâu sắc giữa hy vọng của Washington về sự phục hồi nhanh chóng của thị trường dầu mỏ và những cảnh báo của chuyên gia về sự gián đoạn kéo dài có thể tính bằng năm.
Một cố vấn kinh tế cấp cao của Nhà Trắng dự báo rằng thị trường năng lượng có thể phục hồi nhanh chóng sau khi eo biển Hormuz mở cửa trở lại, nhưng các nhà phân tích trong ngành lập luận rằng cuộc xung đột đã gây ra thiệt hại cho cơ sở hạ tầng khu vực nghiêm trọng đến mức không dễ dàng đảo ngược. Những quan điểm trái chiều làm nổi bật sự bất ổn sâu sắc đối với triển vọng cung cấp năng lượng toàn cầu, ngay cả khi các cuộc đàm phán Mỹ-Iran có tiến triển. Giá dầu Brent vẫn duy trì ở mức cao gần $96 mỗi thùng, phản ánh lượng cung đáng kể vẫn bị kẹt do thế bế tắc.
"Nhiều bên tham gia thị trường vẫn chưa chấp nhận mức độ tàn phá của cuộc chiến," Helima Croft, trưởng bộ phận chiến lược hàng hóa toàn cầu tại RBC, cho biết tại một sự kiện của Viện Tài chính Quốc tế. Croft lưu ý rằng không thể đưa sản xuất trở lại chỉ bằng một "công tắc điện", một quan điểm được chuyên gia kinh tế trưởng của S&P đồng tình.
Trở ngại chính đối với sự phục hồi nhanh chóng là hư hại vật chất trên diện rộng đối với các cơ sở năng lượng khắp vùng Vịnh. Trong cuộc xung đột kéo dài sáu tuần, tên lửa và máy bay không người lái của Iran đã tấn công khoảng 80 địa điểm cơ sở hạ tầng năng lượng, với một phần ba trong số đó chịu hư hại nghiêm trọng đến mức có thể mất từ hai đến ba năm để sửa chữa, theo Croft. Các cuộc tấn công đã khiến ước tính 11 triệu thùng dầu mỗi ngày bị ngừng sản xuất và làm đình trệ toàn bộ sản lượng khí đốt tự nhiên hóa lỏng (LNG) của Qatar.
Ngay cả với một thỏa thuận hòa bình, cuộc xung đột đã phá vỡ điều cấm kỵ lâu đời về việc nhắm mục tiêu vào các cơ sở hạ tầng kinh tế thiết yếu ở vùng Vịnh. Trong nhiều thập kỷ, một sự hiểu biết mong manh đã ngăn cản sự đối đầu trực tiếp có thể tàn phá lợi ích kinh tế chung. Sự răn đe đó giờ đã bị loại bỏ, tạo ra một thực tế mới và không ổn định cho các nhà sản xuất và khách hàng quốc tế của khu vực.
Một hệ thống bị lộ diện
Cuộc chiến đã tiết lộ lỗ hổng sâu sắc của cơ sở hạ tầng xuất khẩu năng lượng vùng Vịnh. Đối với Ả Rập Xê-út, nước xuất khẩu dầu thô lớn nhất thế giới, ngay cả tuyến đường tránh chính của họ cũng tỏ ra dễ bị tổn thương. Đường ống Đông-Tây, được xây dựng để vận chuyển 7 triệu thùng dầu thô mỗi ngày đến Biển Đỏ, đã bị trúng đạn ngay sau lệnh ngừng bắn, cắt giảm lưu lượng khoảng 700.000 thùng mỗi ngày.
Đồng thời, đường ống xuất khẩu dầu của UAE đến cảng Fujairah bên ngoài eo biển cũng bị tấn công. Đối với các nhà sản xuất lớn khác như Qatar và Kuwait, eo biển Hormuz vẫn là lối thoát duy nhất của họ, không còn giải pháp thay thế. Việc Iran đóng cửa tuyến đường thủy này lần đầu tiên trong lịch sử, nơi gần 20% lượng dầu và LNG toàn cầu thường đi qua, đã chứng minh rằng Tehran có thể phong tỏa khu vực với nỗ lực quân sự hạn chế.
Các chiến lược dài hạn gặp rủi ro
Tính toán rủi ro mới này đánh vào cốt lõi mô hình kinh tế vùng Vịnh, vốn phụ thuộc vào dòng chảy xuất khẩu năng lượng không bị gián đoạn. Cuộc xung đột đang buộc các nước nhập khẩu lớn, đặc biệt là ở châu Á, phải đánh giá lại một cách đau đớn về sự phụ thuộc của họ vào khu vực này. Điều này có khả năng sẽ đẩy nhanh quá trình chuyển đổi toàn cầu khỏi nhiên liệu hóa thạch Trung Đông vốn đã đang diễn ra.
Đối với các nhà sản xuất vùng Vịnh, mối đe dọa đóng cửa trong tương lai là không thể chấp nhận được. "Eo biển phải được mở - hoàn toàn, vô điều kiện và không hạn chế. An ninh năng lượng và sự ổn định kinh tế toàn cầu phụ thuộc vào nó," Sultan Al Jaber, Giám đốc điều hành công ty dầu khí quốc gia UAE ADNOC, cho biết tuần trước. Các cường quốc trong khu vực khó có thể chấp nhận một thực tế chiến lược nơi Iran có thể bắt nền kinh tế của họ làm con tin, cho thấy rủi ro đối đầu cao hơn trong tương lai. Mặc dù các nhà đầu tư có thể hoan nghênh lệnh ngừng bắn, nhưng kết quả có khả năng nhất không phải là sự trở lại trật tự cũ mà là một trạng thái bình thường mới được định nghĩa bởi rủi ro cao hơn và sự tái định hướng chiến lược.
Bài viết này chỉ mang tính chất thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
