Westpac dự báo giá dầu vượt 100 USD trong quý 2 do lo ngại chiến tranh Iran

Westpac hiện nhận thấy cuộc xung đột kéo dài ở Trung Đông sẽ giữ giá dầu ở mức cao trong suốt quý 2, vì việc tái thiết cơ sở hạ tầng năng lượng và khôi phục nguồn cung sẽ là một quá trình lâu dài. Giá dầu thô đã tăng vọt từ khoảng 70 USD/thùng lên hơn 110 USD kể từ khi cuộc xung đột bắt đầu, gây sốc cho các thị trường phụ thuộc vào eo biển Hormuz, một điểm nghẽn cho 20% lượng tiêu thụ dầu toàn cầu hàng ngày.

"Westpac hiện đang giả định một cuộc chiến dài hơn ở Trung Đông và một khoảng thời gian dài sau đó, nơi cơ sở hạ tầng năng lượng được tái thiết chậm chạp và nguồn cung dầu được khôi phục," ngân hàng cho biết trong một ghi chú vào ngày 6 tháng 4.

Cuộc xung đột, bắt đầu sau các cuộc không kích của Mỹ và Israel chống lại Iran vào ngày 28 tháng 2, đã có tác động đáng kể đến thị trường toàn cầu. Ngoài việc đóng cửa thực tế eo biển Hormuz, các cuộc tấn công của Iran đã đánh vào cơ sở hạ tầng năng lượng và nước trên khắp Trung Đông. Để giảm bớt cú sốc nguồn cung, các thành viên chủ chốt của OPEC+ đã đồng ý tăng sản lượng dầu thêm 206.000 thùng mỗi ngày, mặc dù các nhà phân tích tin rằng điều này sẽ không đủ nếu cuộc xung đột kéo dài.

Giá dầu cao duy trì có khả năng làm tăng áp lực lạm phát trên toàn cầu, nâng cao chi phí vận hành cho các doanh nghiệp và giảm chi tiêu tùy ý của người tiêu dùng. Điều này có thể dẫn đến một chính sách tiền tệ thắt chặt hơn từ các ngân hàng trung ương, tác động tiêu cực đến các thị trường chứng khoán rộng lớn hơn trong khi mang lại lợi ích cho ngành năng lượng. Cách thức giải quyết cuộc xung đột sẽ mang tính quyết định đối với thị trường năng lượng toàn cầu.

Kịch bản 1: Chiến tranh mở rộng

Một kết quả có thể xảy ra là cuộc xung đột kéo dài, với việc Mỹ duy trì áp lực lên Iran cho đến khi chế độ này đầu hàng hoặc sụp đổ. Tổng thống Donald Trump đã cảnh báo rằng Mỹ sẽ phá hủy các nhà máy năng lượng và giếng dầu của Iran nếu việc cản trở vận tải biển tiếp tục. Điều này có thể bao gồm các nỗ lực chiếm giữ đảo Kharg, trung tâm xuất khẩu dầu chính của Iran, nơi xử lý khoảng 90% lượng dầu xuất khẩu của nước này.

Sự leo thang như vậy sẽ giáng một đòn mạnh vào Tehran nhưng cũng sẽ làm giảm nguồn cung toàn cầu khi thị trường đã mong manh, có khả năng đẩy giá dầu và khí đốt lên cao hơn nữa. Những người hưởng lợi chính sẽ là các quốc gia giàu dầu mỏ bên ngoài Trung Đông, bao gồm các nhà sản xuất ở lưu vực Đại Tây Dương, vùng Caspi và châu Phi. Các quốc gia như Angola, Azerbaijan, Brazil và Nigeria có thể chứng kiến một khoản lợi nhuận bất ngờ.

Kịch bản 2: Mỹ rút quân

Mặc dù có vẻ khó xảy ra, Tổng thống Trump có thể làm theo lời khuyên của mình dành cho các quốc gia nhập khẩu năng lượng là "tự đi lấy dầu của mình" và rút khỏi cuộc xung đột. Mặc dù Mỹ đã tăng đáng kể sản lượng năng lượng của chính mình, nhưng một động thái như vậy có thể gây thảm họa về mặt chính trị.

Nó có thể sẽ bị coi là một dấu hiệu của sự yếu kém, làm táo bạo các đối thủ chiến lược như Nga và Trung Quốc. Nga sẽ hưởng lợi từ giá dầu cao hơn, và Trung Quốc sẽ hoan nghênh khả năng thanh toán phí vận chuyển dầu bằng đồng nội tệ của mình. Động thái này sẽ vi phạm Công ước Liên Hợp Quốc về Luật Biển và có thể tạo tiền lệ cho các cuộc phong tỏa và thu phí trên các tuyến đường chiến lược khác, dẫn đến hỗn loạn khu vực và giá dầu cao dai dẳng.

Kịch bản 3: Đình chiến thông qua đàm phán

Một cuộc đình chiến có điều kiện để mở lại hoàn toàn eo biển Hormuz mang đến khả năng thứ ba. Một số quốc gia, bao gồm Pakistan và Trung Quốc, đã báo hiệu sự sẵn sàng làm trung gian đàm phán. Một thỏa thuận thành công sẽ giải quyết các mối quan tâm tức thời về nguồn cung năng lượng, và giá dầu có thể sẽ có xu hướng quay trở lại mức trước chiến tranh, mặc dù với mức bù rủi ro chính trị cao hơn được tính vào giá.

Trong kịch bản này, các nhà sản xuất Trung Đông sẽ giữ lại ảnh hưởng của họ đối với giá năng lượng toàn cầu. Tùy thuộc vào các điều khoản của thỏa thuận, Mỹ có thể tuyên bố chiến thắng bằng cách làm suy yếu khả năng hạt nhân và quân sự của Iran, trong khi ảnh hưởng khu vực của Iran có thể vẫn còn. Tác động lâu dài, bất kể kết quả ra sao, sẽ là một sự chuyển dịch chiến lược trên thị trường năng lượng toàn cầu trong nhiều năm tới.

Bài viết này chỉ mang tính chất thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.