Key Takeaways:
Wells Fargo đã hạ xếp hạng ngành năng lượng từ mức “Trung lập” xuống “Kém khả quan” vào thứ Ba, nói với các nhà đầu tư rằng cơ hội để chốt lời từ đợt tăng trưởng tốt nhất của ngành kể từ năm 2000 đang dần khép lại.
“Sự vượt trội gần đây của ngành năng lượng là cơ hội để chốt lời và chuyển dịch dòng vốn,” Mason Mendez, chuyên gia phân tích chiến lược đầu tư tại Wells Fargo, cho biết trong một ghi chú nghiên cứu. Ngân hàng đề xuất phân bổ lại nguồn vốn vào kim loại công nghiệp và kim loại quý, cả hai lĩnh vực mà họ đánh giá là “Khả quan”.
Việc hạ xếp hạng diễn ra ngay cả khi ngân hàng nâng mục tiêu giá dầu vào cuối năm 2026, với dầu thô WTI dự kiến sẽ kết thúc năm ở mức từ 70 đến 80 USD/thùng. Lời kêu gọi này cho thấy rằng mặc dù giá sẽ vẫn ở mức cao, tỷ lệ rủi ro trên lợi nhuận đã thay đổi, với rủi ro hiện đang nghiêng về phía giảm sau một khởi đầu năm kỷ lục.
Giá dầu đã tăng vọt kể từ khi xung đột Iran bắt đầu, với dầu WTI giao tháng 5 giao dịch quanh mức 90 USD/thùng, cao hơn nhiều so với mức dưới 70 USD trước cuộc khủng hoảng. Tuy nhiên, Wells Fargo lập luận rằng các mức phí chênh lệch rủi ro địa chính trị như vậy theo lịch sử thường diễn ra ngắn hạn.
Mendez đã trích dẫn các ví dụ trong quá khứ, bao gồm Chiến tranh Vùng Vịnh những năm 1990 và cuộc xung đột Nga-Ukraine năm 2022, nơi giá dầu cuối cùng đã rút lui khi cú sốc cung ban đầu hoặc phí chênh lệch rủi ro phai nhạt. “Giá dầu cao thường chỉ mang tính nhất thời,” báo cáo lưu ý. “Một khi rủi ro nguồn cung giảm bớt, giá có xu hướng giảm trở lại.”
Ngân hàng thừa nhận rằng phí chênh lệch khó có thể biến mất hoàn toàn trong ngắn hạn, đó là lý do tại sao họ nâng mục tiêu giá cuối năm. Bất kỳ cuộc tấn công nào vào cơ sở hạ tầng năng lượng trong những tuần tới đều có thể hỗ trợ giá và ngăn chặn việc quay trở lại mức thấp của năm ngoái.
Khuyến nghị này báo hiệu rằng các nhà đầu tư nên luân chuyển ra khỏi ngành năng lượng, vốn đã phản ánh đáng kể rủi ro địa chính trị vào giá, và chuyển sang kim loại công nghiệp và quý. Theo Wells Fargo, các lĩnh vực này cung cấp hồ sơ rủi ro - lợi nhuận hấp dẫn hơn trong môi trường kinh tế vĩ mô hiện tại.
Bài viết này chỉ mang tính chất thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
