Phố Wall yêu cầu các quy tắc hiện hành trong cuộc họp ngày 27 tháng 1
Vào ngày 27 tháng 1 năm 2026, các tổ chức hàng đầu Phố Wall bao gồm JPMorgan Chase & Co., Citadel LLC và Hiệp hội Công nghiệp Chứng khoán và Thị trường Tài chính (SIFMA) đã gặp Lực lượng Đặc nhiệm Tiền điện tử của SEC. Thông điệp cốt lõi của họ là chứng khoán token hóa phải được điều chỉnh bởi cùng một luật liên bang áp dụng cho cổ phiếu và trái phiếu truyền thống, không có miễn trừ đặc biệt. Các công ty này lập luận rằng mặc dù công nghệ blockchain thay đổi 'hệ thống đường ống' của thị trường, nhưng nó không làm thay đổi thực tế kinh tế cơ bản của một chứng khoán.
Theo bản ghi nhớ cuộc họp, nhóm này cảnh báo rằng việc tạo ra một con đường pháp lý riêng biệt, khoan dung hơn cho tài sản token hóa có thể làm suy yếu hàng thập kỷ bảo vệ nhà đầu tư và các quy tắc cấu trúc thị trường đã được thiết lập. Họ thúc giục SEC sử dụng các quy trình ban hành quy tắc chính thức để thiết lập sự rõ ràng, phản đối việc sử dụng hướng dẫn không chính thức của nhân viên hoặc các miễn trừ rộng rãi có thể tạo ra một sân chơi không đồng đều.
Lá thư trước đó của Citadel đã tạo tiền đề cho cuộc chiến pháp lý
Cuộc họp đã làm gia tăng cuộc tranh luận đang diễn ra giữa tài chính truyền thống và ngành công nghiệp tiền điện tử. Nó diễn ra gần một tháng sau khi Citadel gửi một lá thư dài 13 trang cho SEC vào tháng 12 năm 2025, khuyến nghị 'kiểm soát pháp lý chặt chẽ hơn' đối với các giao thức tài chính phi tập trung (DeFi) xử lý chứng khoán token hóa. Đáp lại, những người ủng hộ ngành công nghiệp tiền điện tử từ Quỹ Giáo dục DeFi đã gửi thư riêng của họ, gọi các lập luận của Citadel là 'vô căn cứ'.
Mặc dù DeFi là chất xúc tác cho cuộc thảo luận rộng hơn, nhưng nó không phải là chủ đề trung tâm của cuộc họp ngày 27 tháng 1. Những người tham gia chỉ đề cập đến nó để đặt câu hỏi về cách các quy tắc hiện hành về sàn giao dịch, nhà môi giới-đại lý và tiếp cận thị trường sẽ áp dụng cho các mô hình giao dịch phi tập trung. Trọng tâm chính vẫn là đảm bảo rằng bất kỳ tài sản nào được định nghĩa là chứng khoán, bất kể công nghệ cơ bản của nó, đều được quản lý như vậy.
Các cơ quan quản lý và tổ chức thống nhất về hiện đại hóa thị trường
Mặc dù thúc đẩy các quy tắc truyền thống, nhưng đang có sự đồng thuận ngày càng tăng về việc áp dụng các lợi ích công nghệ của thị trường kỹ thuật số. Phát biểu tại một cuộc họp bàn tròn của SIFMA vào ngày 28 tháng 1, Giám đốc Giao dịch và Thị trường của SEC, Jamie Selway, lưu ý rằng 'một sự đồng thuận ngày càng tăng của những người tham gia thị trường muốn thị trường chứng khoán tuân theo' mô hình giao dịch 24/7 vốn đã phổ biến đối với tài sản kỹ thuật số. Ông nói thêm rằng động thái như vậy có thể thúc đẩy khả năng cạnh tranh của thị trường Hoa Kỳ nếu được thực hiện đúng cách.
Cuộc họp và các bình luận của Selway báo hiệu sự hội tụ ngày càng tăng giữa các cơ quan quản lý và các tổ chức tài chính lớn. Cả hai bên dường như đồng ý rằng token hóa có thể hiện đại hóa thị trường, nhưng Phố Wall kiên quyết rằng sự phát triển này phải diễn ra trong khuôn khổ pháp lý hiện có. Kết quả sẽ xác định liệu tài sản kỹ thuật số được tích hợp vào hệ thống hiện tại hay thúc đẩy một hệ thống song song mới.
