Một cuộc tranh chấp gây chú ý giữa thị trưởng New York và một tỷ phú quản lý quỹ phòng hộ đang làm phức tạp triển vọng tăng trưởng của Vornado Realty Trust (VNO), ngay cả khi chủ sở hữu bất động sản này đang cho thấy những dấu hiệu ổn định của danh mục văn phòng.
Vornado Realty Trust báo cáo lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh (FFO) quý đầu tiên thấp hơn ước tính của các nhà phân tích, đạt 49 cent mỗi cổ phiếu so với dự báo 51 cent, khi một mối thâm thù chính trị đe dọa làm chệch hướng một dự án phát triển quan trọng ở Manhattan. Kết quả này, giảm so với mức 67 cent của một năm trước đó, được đưa ra khi các nhà đầu tư cân nhắc mức định giá thấp của công ty so với tương lai không chắc chắn của tòa tháp 1,5 triệu foot vuông theo kế hoạch tại 350 Park Avenue, một liên doanh với Citadel của Ken Griffin.
Trong cuộc gọi báo cáo kết quả kinh doanh của công ty, Chủ tịch Steven Roth đã dành những lời mở đầu để nói về một video lan truyền từ Thị trưởng New York Zohran Mamdani chỉ trích Griffin, gọi hành động của thị trưởng là một "chiêu trò xấu xí và không cần thiết". Roth nói: "Hãy để tôi bắt đầu bằng cách nói rằng tôi không thể và không thay mặt Ken nói chuyện, nhưng tôi đứng về phía ông ấy một cách rõ ràng. Tất cả chúng tôi đều sốc khi thị trưởng trẻ tuổi của chúng ta lại thực hiện chiêu trò này."
Kết quả tài chính của chủ sở hữu bất động sản này cho thấy một bức tranh hỗn hợp. Trong khi FFO, một chỉ số quan trọng đối với các quỹ tín thác đầu tư bất động sản, sụt giảm, tỷ lệ lấp đầy tại New York của Vornado đã nhích lên 90,3% từ mức 90% và thu nhập hoạt động thuần cùng cửa hàng tăng 1,3%. Doanh thu quý 1 là 459,1 triệu USD, giảm nhẹ so với 461,5 triệu USD cùng kỳ năm ngoái. Khoản lỗ ròng của công ty đã thu hẹp đáng kể xuống còn 22,8 triệu USD từ mức 86,8 triệu USD một năm trước.
Vấn đề cốt lõi đối với các nhà đầu tư là tương lai của dự án phát triển 350 Park Avenue, một tòa tháp 62 tầng dự định làm trụ sở tại New York cho Citadel. Sau khi Thị trưởng Mamdani nhắm vào Griffin trong một video ủng hộ việc đánh thuế các căn hộ cao cấp bỏ trống, Griffin đã đe dọa sẽ rút công ty khỏi dự án. Mặc dù CEO của Vornado tuyên bố rằng việc phá dỡ địa điểm hiện tại đã bắt đầu "đúng vài ngày trước", nhưng cuộc khẩu chiến công khai này tạo ra rủi ro đáng kể cho một dự án trung tâm trong câu chuyện tăng trưởng của Vornado, vốn được các ước tính đồng thuận cho rằng sẽ quay trở lại mức tăng trưởng vào năm 2027 sau khi sụt giảm dự kiến vào năm 2026.
Cuộc xung đột giữa Thị trưởng Mamdani và Ken Griffin đã đẩy Vornado vào một vị thế khó khăn. Dự án 350 Park Avenue, một sự hợp tác giữa Vornado, Citadel và gia đình Rudin, đã nhận được sự chấp thuận nhất trí của Hội đồng Thành phố và đã được phát triển từ chính quyền trước đó. Sự bảo vệ mạnh mẽ của Roth đối với Griffin trong cuộc gọi báo cáo kết quả kinh doanh làm nổi bật mối nguy hiểm nhận thấy đối với môi trường kinh doanh của thành phố. "[Người giàu] là những chủ lao động và nhà từ thiện lớn nhất của chúng ta, và chính nhóm 1% đó tạo ra 50% thuế thu nhập của New York," Roth nói. "Họ nên được khen ngợi và cảm ơn."
Bất chấp những kịch tính chính trị, một số nhà phân tích vẫn thấy giá trị trong cổ phiếu Vornado, vốn đang giao dịch chỉ ở mức gấp 13 lần FFO dự phóng, thấp hơn đáng kể so với mức trung bình của REIT là 18 lần. Nhà phân tích Steve Sakwa của Evercore ISI, người xếp hạng cổ phiếu này là Khả quan với mục tiêu giá 37 USD, lưu ý rằng tỷ lệ lấp đầy và thu nhập hoạt động được cải thiện "ủng hộ luận điểm rằng lợi nhuận ngắn hạn vẫn bị ảnh hưởng bởi thời điểm hơn là bị suy giảm về mặt cơ bản".
Bảng cân đối kế toán của Vornado cũng bị ảnh hưởng bởi các giao dịch gần đây, bao gồm việc mua lại 49% cổ phần tại số 55 East 52nd Street, còn được gọi là Park Avenue Plaza, với tổng định giá là 1,1 tỷ USD. Công ty cũng đã mua một địa điểm phát triển tại số 3 East 54th Street với giá 141 triệu USD. Những bước đi này cho thấy sự tập trung tiếp tục vào các tài sản đắc địa ở Manhattan, ngay cả khi bối cảnh chính trị và kinh tế đối với bất động sản văn phòng vẫn còn phức tạp.
Bài viết này chỉ nhằm mục đích thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
