Key Takeaways:
Cú sốc năng lượng đột ngột bắt nguồn từ xung đột Trung Đông đã đưa nhà xuất khẩu khí đốt Hoa Kỳ Venture Global vào vị trí có thể thu được khoản lợi nhuận khổng lồ hàng tỷ đô la, khiến cổ phiếu của công ty này tăng 65% khi chiến lược rủi ro cao là bán trên thị trường giao ngay mang lại kết quả.
"Họ liên tục được cứu bởi các cuộc chiến tranh," Louis Lazzara, trưởng bộ phận nghiên cứu tại công ty đầu tư Energy Income Partners cho biết. "Họ sẽ kiếm được rất nhiều tiền từ việc này."
Sự hỗn loạn, bao gồm việc đóng cửa eo biển Hormuz đối với hầu hết các tàu chở dầu và thiệt hại do tên lửa đối với các trung tâm xuất khẩu của Qatar, đã khiến giá LNG tăng vọt. Giá chuẩn Châu Á đã gần như tăng gấp đôi, trong khi giá chuẩn Châu Âu giao dịch gần mức 17 USD trên một triệu đơn vị nhiệt Anh, tăng từ mức khoảng 10 USD. Cuộc khủng hoảng đồng thời đã loại bỏ 17% công suất xuất khẩu của Qatar trong thời gian dài tới 5 năm, tạo ra tình trạng khan hiếm nguồn cung toàn cầu mà Venture Global có vị thế duy nhất để lấp đầy.
Sự kiện này có thể thúc đẩy tham vọng của công ty nhằm vượt qua không chỉ đối thủ trong nước Cheniere Energy mà còn cả quốc gia Qatar để trở thành một gã khổng lồ LNG. Không giống như các đối thủ cạnh tranh vốn chốt giá bằng các hợp đồng dài hạn, Venture Global dành một phần lớn nguồn cung cho các thị trường giao ngay biến động. Với hơn 30% các lô hàng năm 2026 có sẵn để bán giao ngay, công ty sẵn sàng thu được lợi nhuận khổng lồ từ việc giá tăng vọt. Các nhà phân tích tại Goldman Sachs ước tính Venture Global có thể ghi nhận thêm 3 tỷ USD thu nhập nếu giá khí đốt châu Âu vẫn ở mức cao.
Đây là lần thứ hai trong vòng bốn năm Venture Global gặt hái được lợi nhuận khổng lồ từ một cuộc khủng hoảng. Khi Nga cắt giảm nguồn cung khí đốt cho châu Âu vào năm 2022, công ty đã tạo ra tổng thu nhập ròng gần 7 tỷ USD trong năm 2022 và 2023 cộng lại bằng cách bán các lô hàng giao ngay cho những người mua đang tuyệt vọng, ngay cả khi họ bỏ qua việc giao hàng cho các khách hàng dài hạn của mình như Shell và BP, với lý do nhà máy đầu tiên chưa hoạt động đầy đủ.
Chiến lược này đã biến những người đồng sáng lập Michael Sabel và Robert Pender trở thành những gã khổng lồ trong ngành, với 80% cổ phần kết hợp của họ trong công ty được định giá hơn 31 tỷ USD. Tuy nhiên, trước cuộc xung đột gần đây, công ty đã phải đối mặt với những khó khăn từ các cuộc chiến pháp lý đang chờ xử lý và lo ngại về tình trạng dư thừa nguồn cung sắp tới từ các nhà ga mới và kế hoạch mở rộng của Qatar. Giờ đây, với việc việc mở rộng của Qatar bị trì hoãn và sản lượng hiện tại bị tê liệt, triển vọng thị trường đã đảo ngược, hứa hẹn một thời kỳ giá cao và nguồn cung khan hiếm kéo dài, mang lại lợi ích trực tiếp cho mô hình kinh doanh của Venture Global.
Bài viết này chỉ mang tính chất cung cấp thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
