Cặp USD/JPY chững lại gần mức 160,00 khi dữ liệu kinh tế Mỹ yếu kém đối đầu với nhu cầu trú ẩn an toàn

(P1) Cặp tiền tệ USD/JPY giữ ổn định gần mức 160,00 vào thứ Hai, bị kẹt giữa dữ liệu kinh tế Mỹ đang suy yếu cho thấy Cục Dự trữ Liên bang ít diều hâu hơn và sự tháo chạy sang các tài sản an toàn là đồng đô la Mỹ do căng thẳng địa chính trị thúc đẩy.

(P2) Michael Sterling, chiến lược gia tiền tệ cấp cao tại Forex Strategies Inc., cho biết: "Thị trường đang bị tê liệt tại mức 160,00 này, đây là một ngưỡng tâm lý và kỹ thuật quan trọng. Cả chỉ số ISM yếu kém lẫn phí bảo hiểm rủi ro hiện tại đều không đủ để buộc một sự bứt phá quyết định, tạo ra nguồn năng lượng tích trữ đáng kể cho bước đi tiếp theo."

(P3) Sự căng thẳng này diễn ra sau khi chỉ số PMI sản xuất ISM của Mỹ tuần trước bất ngờ giảm xuống 48,5, thấp hơn dự báo và báo hiệu sự thu hẹp trong lĩnh vực sản xuất tháng thứ ba liên tiếp. Điểm dữ liệu này ban đầu đã làm suy yếu đồng đô la, nhưng đồng tiền này đã tìm thấy lực mua mới khi các nhà đầu tư tìm nơi ẩn náu khỏi các cuộc xung đột leo thang ở Trung Đông, vốn đã đẩy giá dầu tăng 4% trong tuần qua.

(P4) Sự cân bằng bấp bênh này khiến cặp USD/JPY như chiếc lò xo nén cho một bước chuyển mình mạnh mẽ. Một sự bứt phá bền vững trên vùng kháng cự 160,00-160,20 có thể buộc Ngân hàng Trung ương Nhật Bản phải can thiệp để hỗ trợ đồng yên, một hành động mà các quan chức đã ám chỉ trong nhiều tuần. Ngược lại, việc trượt xuống dưới 159,00 có thể cho thấy các nhà giao dịch đang ưu tiên triển vọng cắt giảm lãi suất của Fed hơn là những lo ngại địa chính trị hiện tại.

Kinh tế Mỹ có dấu hiệu hạ nhiệt

Dữ liệu ISM gần đây là dữ liệu mới nhất trong một loạt các chỉ số cho thấy kinh tế Mỹ có thể đang mất đà. Tăng trưởng việc làm đã chậm lại trong những tháng gần đây và chi tiêu tiêu dùng đã có dấu hiệu mệt mỏi. Điều này dẫn đến việc định giá lại kỳ vọng chính sách của Cục Dự trữ Liên bang, với hợp đồng tương lai quỹ liên bang hiện ngụ ý 65% khả năng cắt giảm lãi suất vào cuộc họp tháng 9, tăng từ mức 40% của một tháng trước. Lợi thế lợi suất truyền thống của đồng đô la so với đồng yên, dù vẫn còn đáng kể, có thể thu hẹp nếu Fed buộc phải hành động sớm hơn dự kiến.

Phí bảo hiểm rủi ro địa chính trị gia tăng

Đối trọng với dữ liệu kinh tế yếu kém là phí bảo hiểm rủi ro ngày càng tăng được gắn vào đồng đô la Mỹ. Lần cuối cùng căng thẳng địa chính trị trong khu vực bùng phát đến mức này vào cuối năm 2023, chỉ số đô la (DXY) đã tăng 3,5% trong khoảng thời gian hai tuần, ngay cả khi dữ liệu trong nước còn lẫn lộn. Môi trường hiện tại đã chứng kiến sự tìm kiếm chất lượng tương tự, với đồng đô la đóng vai trò là nơi trú ẩn chính cho dòng vốn quốc tế. Động lực này đang tạo ra một mức sàn dưới USD/JPY, ngăn chặn một đợt bán tháo đáng kể hơn. Sự căng thẳng giữa hai lực lượng đối lập này có khả năng giữ cho biến động ở mức cao trong thời gian tới.

Bài viết này chỉ mang tính chất thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.