USD/CAD tăng vọt lên 1,3969 khi dầu Brent phá vỡ ngưỡng 90 USD

USD/CAD đã leo lên 1,3969 vào thứ Hai, mức cao nhất kể từ tháng 12/2025, khi dầu Brent trượt xuống dưới 90 USD/thùng lần đầu tiên trong ba tháng do lo ngại về nhu cầu từ Trung Quốc và kỳ vọng nguồn cung thay đổi liên quan đến việc phong tỏa eo biển Hormuz.

"Thị trường dầu mỏ có thể đang định giá thấp các rủi ro trong ngắn và trung hạn, với nhiều tuần đóng cửa giếng bắt buộc đe dọa gây tổn hại không thể khắc phục đối với năng lực sản xuất," CITIC Securities nhận định trong một báo cáo, cảnh báo rằng quyền định giá đã chuyển sang Trung Đông và mức khoan thấp của Mỹ đồng nghĩa nước này không thể can thiệp để bù đắp.

Đà suy yếu của đồng loonie tăng tốc khi đồng tiền gắn với hàng hóa của Canada đi theo đà giảm của dầu thô. Dầu Brent giảm hơn 4% xuống giao dịch dưới 90 USD, kéo dài đà trượt từ mức đóng cửa 94,25 USD của tuần trước. Nhập khẩu dầu thô đường biển của Trung Quốc giảm xuống 6,36 triệu thùng/ngày trong tháng 5, mức yếu nhất trong gần một thập kỷ, theo Reuters. Goldman Sachs ước tính nhu cầu dầu thô toàn cầu đã giảm 4% đến 5%, với 4 đến 5 triệu thùng/ngày bị mất chỉ riêng trong tháng 4 do sự gián đoạn tại Hormuz.

Việc phá vỡ ngưỡng 90 USD đe dọa siết chặt các nhà sản xuất năng lượng Canada vốn đã phải đối mặt với áp lực biên lợi nhuận từ đồng USD mạnh hơn. Đối với Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed), sự sụt giảm kéo dài của dầu thô sẽ loại bỏ một rủi ro lạm phát chính và có khả năng đẩy nhanh tiến độ cắt giảm lãi suất — một kịch bản có khả năng làm gia tăng thêm sự phân hóa USD/CAD, với cặp tiền này thử nghiệm mức 1,40.

Sự phân hóa giữa thắt chặt vật chất và giá giao ngay giảm đã tạo ra thứ mà các nhà phân tích mô tả là rủi ro hai chiều. Dự trữ dầu thô của Mỹ, bao gồm cả Kho Dự trữ Dầu mỏ Chiến lược (SPR), đã giảm xuống còn khoảng 1,5 tỷ thùng, mức thấp nhất kể từ năm 2004, trong khi dự trữ tại Cushing, Oklahoma, đã giảm xuống còn 22,4 triệu thùng — gần mức tối thiểu 20 triệu thùng cần thiết cho hoạt động hiệu quả, Reuters đưa tin. Cơ quan Năng lượng Quốc tế (IEA) đã cảnh báo rằng dự trữ có thể chạm mức nghiêm trọng trước khi nhu cầu cao điểm mùa hè đến, và việc mở lại eo biển Hormuz sẽ mất từ sáu đến tám tháng ngay cả khi đạt được giải pháp.

"Điểm ngoặt có thể là khi ai đó thực sự cần những phân tử vật chất đó và những phân tử vật chất đó không có sẵn để mua," Tom Baker, giám đốc điều hành phụ trách Bahrain của công ty kinh doanh hàng hóa Vitol, đã phát biểu tại Hội nghị Dầu khí và Khí đốt Trung Đông của S&P Global Energy vào ngày 2/6.

Đối với Canada, nhà sản xuất dầu lớn thứ tư thế giới, đồng loonie yếu hơn tạo ra một số vùng đệm cho các nhà xuất khẩu nhận doanh thu bằng USD. Nhưng giá dầu thô duy trì dưới 90 USD sẽ siết chặt biên lợi nhuận của các nhà sản xuất dầu cát, những người có chi phí hòa vốn đã tăng theo lạm phát. Chỉ số năng lượng S&P/TSX đã giảm tới 2,5% trong phiên giao dịch đầu ngày, trong khi chỉ số rộng hơn giảm 0,8%.

Đợt bán tháo dầu thô đã làm gia tăng tâm lý ngại rủi ro trên khắp các thị trường châu Á. Chỉ số Nikkei 225 của Nhật Bản đã giảm hơn 2.600 điểm vào thứ Hai, phá vỡ ngưỡng 64.000, khi các cổ phiếu liên quan đến AI bị bán tháo sau mức giảm 4% của Nasdaq vào thứ Sáu. Đồng USD mạnh hơn, được hỗ trợ bởi dữ liệu bảng lương phi nông nghiệp tháng 5 mạnh mẽ, đã gây thêm áp lực lên các đồng tiền gắn với hàng hóa trên diện rộng.

Quyết định chính sách tiếp theo của Fed vào ngày 29/7 sẽ được theo dõi chặt chẽ. Nhà kinh tế trưởng Adam Schickling của Vanguard ước tính rằng dầu thô duy trì ở mức gần 120 USD trong một năm sẽ khiến nền kinh tế Mỹ thiệt hại khoảng 0,4 điểm phần trăm tăng trưởng. Ngược lại, việc giảm xuống dưới 90 USD sẽ làm giảm áp lực lạm phát và có khả năng đẩy nhanh tiến độ cắt giảm lãi suất mà thị trường đang mong đợi.

Bài viết này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.