Các nhà sản xuất dầu đá phiến Mỹ từ chối khoan thêm dù giá dầu vượt ngưỡng 100 USD

Các giám đốc điều hành dầu đá phiến của Mỹ đang chống lại áp lực tăng đáng kể sản lượng dầu vào năm 2026, với 43% các công ty dự kiến mức tăng trưởng sản lượng tối thiểu mặc dù giá đã bị đẩy lên trên 100 USD do xung đột Trung Đông, theo khảo sát mới nhất của Fed Dallas.

"Hầu hết các công ty đang áp dụng cách tiếp cận chờ đợi đối với ngân sách năm 2026 của họ," Dan Pickering, người sáng lập Pickering Energy Partners cho biết, đồng thời lưu ý đến khó khăn trong việc lập kế hoạch giữa bối cảnh biến động cực độ.

Sự thận trọng vẫn tiếp tục ngay cả khi dầu Brent tăng trên 100 USD/thùng do các cuộc đàm phán hòa bình ở Trung Đông bị đình trệ. Sự miễn cưỡng này từ các nhà sản xuất đang giữ cho nguồn cung thắt chặt, điều này ngược lại đã hỗ trợ giá vàng, với vàng giao ngay gần đây giao dịch ở mức 4.706,49 USD/ounce như một công cụ phòng ngừa lạm phát, theo dữ liệu thị trường.

Sự bế tắc giữa kỷ luật vốn mới của ngành và mong muốn giảm giá xăng trước cuộc bầu cử giữa kỳ của Nhà Trắng tạo ra sự không chắc chắn đáng kể cho chính sách năng lượng và có thể giữ lạm phát ở mức cao lâu hơn dự kiến của Cục Dự trữ Liên bang.

Khảo sát hàng quý từ Cục Dự trữ Liên bang Dallas, một phong vũ biểu quan trọng cho lĩnh vực năng lượng, cho thấy sự hoài nghi sâu sắc về tính bền vững của giá cao. Trong khi 43% trong số hơn 100 giám đốc điều hành được khảo sát thấy sản lượng chỉ tăng ít ỏi 250.000 thùng/ngày hoặc ít hơn vào năm 2026, 32% khác dự báo mức tăng khiêm tốn hơn từ 250.000 đến 500.000 thùng. Một giám đốc điều hành nhận xét rằng sự phân kỳ giữa giá thị trường giấy và giá thực tế "đã gửi những tín hiệu mâu thuẫn đến các nhà khai thác", khiến việc lập kế hoạch cho các chương trình khoan trở nên bất khả thi khi giá biến động dữ dội theo các bài đăng trên mạng xã hội.

Sự kiềm chế này diễn ra bất chấp áp lực trực tiếp từ chính quyền Trump. Bộ trưởng Năng lượng Chris Wright và Bộ trưởng Nội vụ Doug Burgum đã trực tiếp gọi điện cho các giám đốc điều hành, kêu gọi họ đẩy mạnh khoan dầu để giúp giảm giá xăng trước cuộc bầu cử tháng 11. Cho đến nay, các cuộc gọi có rất ít tác dụng trên thực tế, với số lượng giàn khoan đang hoạt động không cho thấy sự gia tăng đáng kể nào.

Một Kỷ nguyên Mới của Kỷ luật Vốn

Báo cáo thu nhập mới nhất của Halliburton, nhà cung cấp dịch vụ dầu khí lớn, đã xác nhận xu hướng này. Doanh thu tại Bắc Mỹ của họ đã giảm 4% so với cùng kỳ năm ngoái xuống còn 2,1 tỷ USD trong quý đầu tiên. Giám đốc điều hành Jeff Miller cho biết trong khi một số nhà sản xuất tư nhân nhỏ hơn đang chuyển hướng để tận dụng giá cao, "lịch trình của các nhà khai thác lớn vẫn chưa rõ ràng."

Điều này phản ánh một sự thay đổi cơ bản trong ngành công nghiệp dầu đá phiến, sau nhiều chu kỳ bùng nổ và suy thoái, hiện đang ưu tiên lợi nhuận ổn định cho các cổ đông hơn là theo đuổi tăng trưởng sản lượng bằng mọi giá. Đường cong giá dài hạn của dầu vào năm 2027 và 2028 vẫn thấp hơn mức mà nhiều nhà sản xuất cho là cần thiết để biện minh cho các khoản chi tiêu vốn mới lớn.

Tình hình làm nổi bật một cuộc xung đột cốt lõi trong chính sách năng lượng. Trong khi cuộc khủng hoảng trước mắt đòi hỏi sản lượng nhiên liệu hóa thạch nhiều hơn để giảm bớt giá cả, thì sự đồng thuận toàn cầu rộng lớn hơn, như các nhà khoa học và nhà môi trường đã nhấn mạnh, đang thúc đẩy quá trình chuyển đổi nhanh chóng khỏi chúng để chống lại biến đổi khí hậu. Các chuyên gia lập luận rằng sự độc lập năng lượng lớn hơn thông qua điện khí hóa, thay vì tăng cường khoan dầu, sẽ giúp nền kinh tế chống chọi tốt hơn với những cú sốc như vậy.

Bài viết này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.