Tăng trưởng lĩnh vực dịch vụ Hoa Kỳ chậm lại ở mức 53,6 PMI trong tháng 4

Lĩnh vực dịch vụ của Hoa Kỳ, động lực chính cho tăng trưởng kinh tế quốc gia, đã mở rộng trong tháng thứ 22 liên tiếp vào tháng 4, mặc dù tốc độ tăng trưởng đó đã bắt đầu chậm lại. Viện Quản lý Cung ứng (ISM) báo cáo Chỉ số PMI® Dịch vụ đạt 53,6%, giảm nhẹ so với mức 54,0% được ghi nhận vào tháng 3 và thấp hơn một chút so với ước tính đồng thuận là 53,7%.

Steve Miller, Chủ tịch Ủy ban Khảo sát Kinh doanh Dịch vụ ISM®, cho biết trong báo cáo: "Trong tháng 4, Chỉ số PMI® Dịch vụ đạt 53,6%, giảm 0,4 điểm phần trăm so với con số 54% của tháng 3. Hoạt động kinh tế trong lĩnh vực dịch vụ tiếp tục mở rộng trong tháng 4."

Đằng sau sự mở rộng tiêu đề, báo cáo cho thấy sự phân kỳ đáng kể trong các thành phần cơ bản, vẽ nên một bức tranh hỗn hợp về sức khỏe của lĩnh vực này. Chỉ số Đơn đặt hàng mới, một chỉ số hướng tới tương lai quan trọng, đã giảm 7,1 điểm phần trăm xuống 53,5, một mức giảm mạnh so với mức 60,6 mạnh mẽ trong tháng 3. Ngược lại, Chỉ số Hoạt động Kinh doanh tăng hai điểm phần trăm lên 55,9, cho thấy hoạt động hiện tại vẫn mạnh mẽ.

Dữ liệu đưa ra một bài toán phức tạp cho Cục Dự trữ Liên bang (Fed). Sự chậm lại trong các đơn đặt hàng mới và tháng thứ hai liên tiếp sụt giảm trong Chỉ số Việc làm (48,0) có thể là lập luận cho một lập trường chính sách tiền tệ bớt thắt chặt hơn. Tuy nhiên, Chỉ số Giá phải trả vẫn ở mức cao 70,7, mức mà các nhà phân tích lưu ý là phù hợp với lạm phát giá tiêu dùng khoảng 4%, làm phức tạp thêm cuộc chiến chống lạm phát của ngân hàng trung ương.

Đơn đặt hàng mới báo hiệu sự thận trọng trong tương lai

Sự sụt giảm đáng kể của Chỉ số Đơn đặt hàng mới là nguyên nhân gây lo ngại đáng kể nhất trong báo cáo tháng 4. Mức giảm 7,1 điểm là một trong những mức giảm trong một tháng lớn nhất ngoài thời kỳ suy thoái, cho thấy nhu cầu đang hạ nhiệt đáng kể. Điều này phù hợp với dữ liệu riêng biệt từ S&P Global, công ty đã lưu ý trong báo cáo PMI của mình rằng lượng đơn đặt hàng kinh doanh mới của Hoa Kỳ đã giảm lần đầu tiên sau hai năm, với lý do tác động tiêu cực của căng thẳng địa chính trị và lạm phát dai dẳng. Mặc dù chỉ số trên 50 vẫn cho thấy sự tăng trưởng, nhưng sự giảm tốc mạnh mẽ cho thấy khả năng chậm lại trong hoạt động của lĩnh vực dịch vụ trong những tháng tới.

Thị trường lao động vẫn là một điểm yếu

Chỉ số Việc làm ghi nhận mức 48,0%, đánh dấu tháng thứ hai liên tiếp sụt giảm trong biên chế lĩnh vực dịch vụ. Mặc dù đây là mức tăng 2,8 điểm phần trăm so với mức 45,2 của tháng 3, nhưng việc tiếp tục không thể mở rộng việc làm cho thấy các doanh nghiệp đang trở nên thận trọng hơn trong việc tuyển dụng. Sự yếu kém này trong thị trường lao động dịch vụ trái ngược với các dữ liệu thị trường lao động rộng lớn hơn khác và sẽ được các nhà hoạch định chính sách theo dõi chặt chẽ như một dấu hiệu tiềm năng của sự hạ nhiệt rộng lớn hơn.

Thước đo lạm phát của báo cáo, Chỉ số Giá phải trả, mang lại rất ít sự giải tỏa. Mặc dù nó không tăng so với mức 70,7 của tháng 3 và thấp hơn mức ước tính 73,5, nó vẫn ở mức cao lịch sử. Áp lực giá cả dai dẳng này, được thúc đẩy bởi chi phí nhiên liệu và lao động cao hơn, đảm bảo rằng lạm phát sẽ vẫn là mối quan tâm hàng đầu của Cục Dự trữ Liên bang, hạn chế khả năng ứng phó với các dấu hiệu tăng trưởng chậm lại. Các tín hiệu trái chiều về tăng trưởng đang ở mức vừa phải và lạm phát ngoan cố khiến Fed rơi vào thế khó khi cân nhắc các bước đi chính sách tiếp theo.

Bài viết này chỉ dành cho mục đích thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.