Việc làm khu vực tư nhân Mỹ tăng 109.000 trong tháng 4, gây khó khăn cho lộ trình lãi suất của Fed

Thị trường lao động Mỹ kiên cường đã cho thấy sức mạnh đáng ngạc nhiên trong tháng 4, với các nhà tuyển dụng tư nhân đã tạo thêm 109.000 việc làm, dễ dàng vượt qua các ước tính chung và gây khó khăn cho lộ trình cắt giảm lãi suất tiềm năng của Cục Dự trữ Liên bang.

"Các nhà tuyển dụng nhỏ và lớn đang tuyển dụng, nhưng chúng tôi thấy sự yếu kém ở phân khúc giữa", Nela Richardson, nhà kinh tế trưởng tại ADP cho biết.

Con số tháng 4 thể hiện sự tăng tốc đáng kể so với mức 61.000 việc làm được điều chỉnh tăng trong tháng 3 và vượt qua ước tính đồng thuận của Dow Jones là 84.000. Tốc độ tuyển dụng là nhanh nhất kể từ tháng 1 năm 2025. Mức tăng lương cho những người giữ nguyên công việc đã giảm nhẹ xuống còn 4,4% so với cùng kỳ năm ngoái, trong khi lương cho những người thay đổi công việc giữ ổn định ở mức mạnh mẽ 6,6%.

Dữ liệu mạnh hơn dự kiến thách thức kịch bản về một thị trường lao động đang hạ nhiệt, một điều kiện chính để Cục Dự trữ Liên bang bắt đầu nới lỏng chính sách tiền tệ. Trong khi ngân hàng trung ương đang tìm kiếm sự chùng xuống để kiềm chế lạm phát, báo cáo này cho thấy sức mạnh kinh tế tiềm ẩn có thể gây áp lực lên tiền lương và giá cả, có khả năng trì hoãn đợt cắt giảm lãi suất đầu tiên qua kỳ vọng vào mùa hè của thị trường.

Khu vực dịch vụ tiếp tục thúc đẩy phần lớn việc tuyển dụng, thêm 94.000 vị trí. Khu vực dịch vụ giáo dục và y tế là động lực tăng trưởng chính, tạo ra 61.000 việc làm. Thương mại, vận tải và tiện ích cũng chứng kiến sự phục hồi, đóng góp 25.000 việc làm. Khu vực sản xuất hàng hóa chỉ tăng khiêm tốn 15.000 việc làm, dẫn đầu là xây dựng.

Sự phân hóa tuyển dụng theo quy mô công ty

Cái nhìn sâu hơn vào dữ liệu cho thấy sự chia rẽ trong xu hướng tuyển dụng dựa trên quy mô công ty. Các cơ sở nhỏ với ít hơn 50 nhân viên đã thêm mạnh mẽ 65.000 việc làm và các công ty lớn với hơn 500 nhân viên đóng góp 42.000 việc làm. Tuy nhiên, các doanh nghiệp quy mô trung bình với 50 đến 499 nhân viên cho thấy sự tăng trưởng gần như trì trệ, chỉ thêm 2.000 việc làm, minh họa cho "sự yếu kém ở giữa" mà Richardson đã nhấn mạnh.

AI và Tương lai của Lao động

Sức mạnh dai dẳng của thị trường lao động diễn ra trong bối cảnh các công ty ngày càng tích hợp trí tuệ nhân tạo vào hoạt động của họ. Trong cuộc gọi báo cáo kết quả kinh doanh gần đây, các giám đốc điều hành của ADP lưu ý rằng AI đang định hình lại công việc ở cấp độ nhiệm vụ thay vì gây ra sự thay thế việc làm trên diện rộng. Nghiên cứu của ADP với Phòng thí nghiệm Kinh tế Số Stanford cho thấy mặc dù một số vai trò có thể bị thay thế, các danh mục công việc mới đang được tạo ra. Động lực này "làm tăng chiếc bánh lao động", như một nhà kinh tế đã lưu ý, tạo ra một lực lượng lao động phức tạp hơn, nhưng không nhất thiết nhỏ hơn để Fed đánh giá.

Bài viết này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.