Các điểm chính:
Cuộc chiến Iran đã gây ra sự đảo ngược mạnh mẽ cho các nhà sản xuất hóa chất Hoa Kỳ, với giá cổ phiếu của các công ty như Dow Inc. và LyondellBasell Industries NV tăng vọt sau một thời gian dài sụt giảm. Cuộc xung đột đã làm nghẽn các nguyên liệu thô quan trọng đối với các đối thủ cạnh tranh toàn cầu, cho phép các công ty Hoa Kỳ tăng giá và đẩy mạnh sản xuất các loại nhựa chủ chốt như polyethylene.
"Trong sự nghiệp gần 30 năm theo dõi ngành hóa chất, tôi chưa bao giờ thấy mức tăng giá dốc và nhanh như thế này," Hassan Ahmed, đối tác tại Alembic Global Advisors, cho biết.
Cuộc chiến đã cản trở nghiêm trọng các nhà sản xuất Trung Đông, những đơn vị cung cấp 20% lượng polyethylene của thế giới, và cũng gây hạn chế cho các nhà sản xuất châu Á và châu Âu phụ thuộc vào dầu thô vùng Vịnh Ba Tư. Điều này đã để lại một khoảng trống lớn trên thị trường mà các công ty Hoa Kỳ, vốn sử dụng khí tự nhiên rẻ và dồi dào làm nguyên liệu, đang đổ xô vào lấp đầy. Dow hiện đang vận hành các máy crack ethane của mình ở mức gần như toàn bộ công suất để đáp ứng nhu cầu.
Sự khởi sắc này được phản ánh qua hiệu suất cổ phiếu của các công ty. Sau khi sụt giảm đều đặn từ năm 2022, cổ phiếu của Dow đã tăng 77% tính từ đầu năm, trong khi LyondellBasell tăng 84%. Sự bùng nổ này lan rộng sang các nhà sản xuất hàng hóa khác như Chemours và Tronox, chuyên sản xuất titanium dioxide, và Celanese, một nhà sản xuất axit axetic. Tuy nhiên, các công ty hạ nguồn đang cảm thấy áp lực. Các nhà sản xuất bao bì Amcor và Magnera đã chứng kiến giá cổ phiếu sụt giảm, và nhà sản xuất đồ chơi Basic Fun! dự kiến giá tiêu dùng sẽ bị ảnh hưởng bởi chi phí nhựa tăng vọt.
Các nhà phân tích tin rằng lợi thế cho các nhà sản xuất Hoa Kỳ có thể kéo dài ngay cả sau khi xung đột kết thúc. Steve Lewandowski từ Chemical Market Analytics bởi OPIS lưu ý rằng có thể mất tám hoặc chín tháng để các nhà máy vận chuyển và hóa chất ở vùng Vịnh Ba Tư trở lại bình thường. Tuy nhiên, ông cũng cảnh báo rằng biên lợi nhuận cao hiện tại có thể chỉ kéo dài một hoặc hai năm khi nhiều nhà sản xuất nước ngoài chuyển sang sử dụng ethane, làm xói mòn lợi thế hiện tại của Hoa Kỳ.
Bài viết này chỉ mang tính chất thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
