Việc làm tại Mỹ phục hồi với 178.000 vị trí mới, che lấp sự suy yếu của thị trường lao động

Các nhà tuyển dụng Mỹ đã tạo thêm 178.000 việc làm đầy bất ngờ trong tháng 3, một sự phục hồi mạnh mẽ sau khi số liệu tháng 2 được điều chỉnh giảm sâu, điều này làm phức tạp thêm lộ trình lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang (Fed). Bộ Lao động cho biết hôm thứ Sáu rằng tỷ lệ thất nghiệp đã giảm xuống 4,3%.

Andrew Flowers, nhà kinh tế trưởng tại Appcast cho biết: “Những tháng gần đây đã có những biến động việc làm lớn bất thường – một xu hướng thất thường che lấp các điều kiện cơ bản của một thị trường lao động ‘ít tuyển dụng, ít sa thải’. Từ ‘kiên cường’ thường được nhắc đến nhiều, và nó hoàn toàn xứng đáng.”

Con số tiêu đề, gần gấp ba lần dự báo của các nhà kinh tế, được thúc đẩy bởi sự tăng trưởng trong lĩnh vực chăm sóc sức khỏe với 76.400 vị trí, và lĩnh vực giải trí và khách sạn với 44.000 vị trí. Thu nhập trung bình mỗi giờ tăng khiêm tốn 0,2% so với tháng trước và 3,5% so với một năm trước đó, những con số phù hợp với tình trạng lạm phát đang hạ nhiệt.

Tuy nhiên, con số tuyển dụng mạnh mẽ lại che giấu một bức tranh phức tạp hơn có thể khiến Fed phải tiếp tục chờ đợi. Mức giảm của tháng trước đã được điều chỉnh giảm mạnh xuống còn 133.000, và sự sụt giảm trong tỷ lệ tham gia lực lượng lao động đã làm đẹp con số thất nghiệp, cho thấy thị trường có thể đang trì trệ thay vì tăng tốc trở lại.

Các bản điều chỉnh và tỷ lệ tham gia kể một câu chuyện khác

Trong khi con số bảng lương tháng 3 gây bất ngờ theo hướng tích cực, các chi tiết lại chỉ ra xu hướng hạ nhiệt. Bản điều chỉnh của chính phủ cho tháng 2 đã cắt giảm thêm 41.000 việc làm so với ước tính ban đầu, đưa tổng số cuối cùng về mức giảm 133.000 và làm nổi bật sự biến động đáng kể.

Đáng lo ngại hơn đối với triển vọng dài hạn, tỷ lệ tham gia lực lượng lao động đã giảm xuống dưới 62% lần đầu tiên kể từ tháng 11 năm 2021. Nicole Bachaud, nhà kinh tế lao động tại ZipRecruiter, cho biết: “Báo cáo này hé lộ những thách thức lớn hơn ở phía trước: lực lượng lao động bị thu hẹp”. Nguồn cung lao động nhỏ hơn có thể hạn chế tăng trưởng và gây thêm áp lực lên tiền lương ngay cả khi đà tuyển dụng chậm lại.

Một thị trường kiên cường nhưng trì trệ

Thị trường lao động vẫn kiên cường bất chấp những cơn gió ngược đáng kể, bao gồm cái mà các nhà kinh tế gọi là "sự hỗn loạn kinh tế sâu sắc" vào tháng trước từ cuộc chiến ở Iran. Ngành sản xuất đã tạo thêm 15.000 việc làm, một dấu hiệu tích cực cho một lĩnh vực đã mất việc làm trong 14 trên 16 tháng qua.

Tuy nhiên, nhịp điệu cơ bản vẫn là sự trì trệ. Laura Ullrich, giám đốc nghiên cứu kinh tế tại Indeed Hiring Lab, cho biết: “Kết quả là một thị trường lao động về cơ bản đã áp dụng tư thế phòng thủ, và con số của tháng 3, dù mạnh hơn dự kiến, không cho thấy tư thế đó đang thay đổi”. Môi trường "ít tuyển dụng, ít sa thải" này có nghĩa là các doanh nghiệp đang giữ chân nhân viên nhưng lại miễn cưỡng bổ sung nhân viên mới, khiến nhiều ứng viên trẻ tuổi bị gạt ra khỏi thị trường.

Bài viết này chỉ mang tính chất thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.