Key Takeaways:
(P1) Số đơn xin trợ cấp thất nghiệp lần đầu tại Mỹ đã tăng lên mức cao nhất trong chín tuần, làm phức tạp thêm việc đánh giá thị trường lao động của Cục Dự trữ Liên bang trước quyết định chính sách tiếp theo.
(P2) "'Bản in này tiêm một liều lượng mơ hồ vào câu chuyện rõ ràng về một thị trường lao động mạnh mẽ của Fed,' Michael Pearce, nhà kinh tế trưởng về Mỹ tại Oxford Economics cho biết. 'Đó là một điểm dữ liệu yếu, nhưng xu hướng mới là quan trọng, và xu hướng hiện tại kém chắc chắn hơn.'"
(P3) Báo cáo cho thấy có 225.000 đơn xin trợ cấp thất nghiệp tiểu bang lần đầu trên cơ sở điều chỉnh theo mùa cho tuần kết thúc vào ngày 4 tháng 4, tăng 15.000 so với tuần trước. Động thái này đã khiến lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 2 năm giảm 5 điểm cơ bản xuống 4,65 phần trăm, trong khi hợp đồng tương lai chỉ số chứng khoán ít thay đổi.
(P4) Sự gia tăng bất ngờ của số đơn xin trợ cấp thách thức câu chuyện về một thị trường lao động liên tục nóng bỏng vốn đã hỗ trợ lập trường lãi suất "cao hơn trong thời gian dài hơn" của Fed. Mặc dù dữ liệu của một tuần không phải là một xu hướng, nhưng nó tập trung sự chú ý lớn hơn vào báo cáo bảng lương phi nông nghiệp sắp tới để xác nhận. Các thị trường hiện đang định giá xác suất cắt giảm lãi suất vào cuộc họp tháng 7 cao hơn một chút, theo dữ liệu của CME FedWatch.
Sự gia tăng số đơn xin trợ cấp thất nghiệp diễn ra chỉ một tuần sau khi báo cáo việc làm tháng 3 mạnh mẽ dường như khẳng định khả năng phục hồi của nền kinh tế Mỹ. Báo cáo đó cho thấy sự tăng trưởng việc làm mạnh mẽ và tỷ lệ thất nghiệp thấp, điều vốn đã mang lại cho Cục Dự trữ Liên bang sự tự tin rằng nền kinh tế có thể chống chọi với chính sách tiền tệ thắt chặt. Tuy nhiên, dữ liệu đơn xin trợ cấp mới nhất gợi ý rằng một số sự hạ nhiệt có thể đang diễn ra.
Số đơn xin tiếp tục trợ cấp, một đại diện cho số người nhận trợ cấp sau tuần đầu tiên, cũng nhích lên, tăng lên 1,85 triệu. Con số này, được báo cáo chậm một tuần, gợi ý rằng những người lao động thất nghiệp có thể mất nhiều thời gian hơn một chút để tìm việc làm mới.
Cục Dự trữ Liên bang đang ở chế độ phụ thuộc vào dữ liệu, tìm kiếm bằng chứng thuyết phục rằng lạm phát đang trên con đường bền vững trở lại mục tiêu 2% trước khi bắt đầu cắt giảm lãi suất. Thị trường lao động suy yếu có thể là con dao hai lưỡi. Một mặt, nó có thể giúp hạ nhiệt tăng trưởng tiền lương và lạm phát. Mặt khác, sự suy thoái mạnh có thể báo hiệu một sự suy thoái kinh tế rộng lớn hơn, buộc Fed phải cắt giảm lãi suất quyết liệt hơn mức họ mong muốn.
Phản ứng của thị trường khá im ắng nhưng cho thấy sự không chắc chắn này. Chỉ số đô la giảm nhẹ, phản ánh khả năng Fed ôn hòa hơn, nhưng động thái này không rõ rệt. Trọng tâm hiện chuyển sang bộ dữ liệu kinh tế lớn tiếp theo, bao gồm Chỉ số Giá tiêu dùng (CPI) sắp tới và báo cáo việc làm đầy đủ cho tháng 4, những dữ liệu sẽ rất quan trọng trong việc định hình triển vọng của Fed.
Bài viết này chỉ nhằm mục đích thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
