Đàm phán Mỹ-Iran ngày 11 tại Pakistan gây bất ổn giá dầu

Các cuộc đàm phán ngoài kế hoạch giữa Mỹ và Iran, được các quan chức Pakistan xác nhận sẽ tổ chức tại Islamabad vào ngày 11, đang gây ra sự bất ổn đáng kể cho thị trường dầu mỏ, khi các nhà giao dịch chuẩn bị cho sự biến động tiềm tàng của dầu Brent, vốn đang dao động quanh mức 80 USD/thùng.

"Thị trường đang định giá một kết quả nhị phân, với rất ít điểm trung gian", David Ritter, chiến lược gia địa chính trị cấp cao tại Voltan Capital cho biết. "Phí bảo hiểm rủi ro đã từ từ rút khỏi dầu mỏ, nhưng những cuộc đàm phán này có thể đưa nó trở lại chỉ trong một phiên duy nhất."

Một kết quả tích cực, ngay cả khi chỉ là một sự xuống thang nhỏ, có thể được hiểu là một bước tiến tới việc nới lỏng các lệnh trừng phạt, có khả năng bổ sung thêm nhiều thùng dầu của Iran vào một thị trường vốn đã được cung cấp tốt và đẩy giá xuống mức thấp 70 USD. Ngược lại, sự đổ vỡ trong các cuộc đàm phán có thể chứng kiến sự quay trở lại nhanh chóng của rủi ro địa chính trị, đe dọa giá tăng vọt trên 90 USD/thùng, mức chưa từng thấy kể từ cuối năm 2022. Chỉ số Biến động Dầu thô CBOE (OVX) đang có xu hướng thấp hơn, nhưng thị trường quyền chọn cho thấy giá thầu cho các quyền chọn mua đang tăng lên, cho thấy các nhà giao dịch đang phòng ngừa một cú sốc tiêu cực.

Các rủi ro đối với nền kinh tế toàn cầu là rất cao khi các ngân hàng trung ương tiếp tục chống lại lạm phát. Giá dầu tăng vọt kéo dài có thể làm phức tạp con đường nới lỏng tiền tệ, trong khi giá giảm đáng kể sẽ mang lại sự nhẹ nhõm đáng hoan nghênh cho người tiêu dùng và doanh nghiệp. Kết quả của các cuộc đàm phán vào ngày 11 có thể sẽ định hình tông giọng cho thị trường năng lượng trong phần còn lại của quý.

Hai Con Đường Khác Biệt

Các nhà giao dịch đang nhìn vào hai kịch bản riêng biệt. Một cuộc đàm phán thành công có thể dẫn đến một thỏa thuận chính thức hoặc không chính thức nhằm tăng dòng chảy dầu của Iran. Sản lượng của Iran đã tăng lên, nhưng một thỏa thuận có thể giải phóng thêm xuất khẩu, xoa dịu lo ngại về nguồn cung toàn cầu. Đây sẽ là một tín hiệu giảm giá.

Giải pháp thay thế là một sự thất bại công khai. Nếu các cuộc đàm phán kết thúc mà không có tiến triển hoặc với những tuyên bố gay gắt, thị trường có thể sẽ hiểu đây là dấu hiệu của căng thẳng gia tăng ở Trung Đông. Điều này có thể dẫn đến lo ngại về sự gián đoạn nguồn cung ở Eo biển Hormuz, nơi một phần đáng kể lượng dầu của thế giới đi qua. Đây là một kịch bản tăng giá rõ rệt cho giá dầu và có thể sẽ chứng kiến sự tháo chạy sang các tài sản an toàn khác.

Bài viết này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.