Key Takeaways:
Một báo cáo mới từ A.M. Best cảnh báo rằng danh mục đầu tư của các nhà cung cấp hưu bổng Hoa Kỳ chứa nhiều nợ rủi ro cao hơn và đệm tài chính nhỏ hơn so với năm 2007, ngay trước cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu.
"Chúng ta đang ở trong tình trạng tồi tệ hơn đáng kể," Erik Miller, giám đốc cấp cao của A.M. Best cho biết. "Khả năng không thể chi trả các khoản bồi thường của quý vị chỉ đơn giản là cao hơn."
Báo cáo, được công bố vào thứ Sáu, nhấn mạnh rằng các công ty bảo hiểm nhân thọ và hưu bổng đã thực hiện khoảng 1 nghìn tỷ đô la vào các khoản đầu tư tín dụng tư nhân. Các danh mục đầu tư này cũng nắm giữ nhiều khoản đầu tư hơn từ các công ty liên kết và có đệm tài chính nhỏ hơn một chút vào năm 2024 so với mức năm 2007.
Sự chuyển dịch sang các tài sản rủi ro hơn, lợi suất cao hơn có thể khiến những người mua bảo hiểm dễ bị tổn thương nếu các khoản vay cơ sở bị vỡ nợ. Trong trường hợp một công ty bảo hiểm sụp đổ, các quỹ bảo lãnh do tiểu bang điều hành sẽ cung cấp một lá chắn, nhưng các khoản thanh toán bị giới hạn, có khả năng khiến những người về hưu phải chịu tổn thất đáng kể đối với thu nhập đã hứa của họ.
Các nhóm ngành duy trì quan điểm rằng các rủi ro đang được quản lý một cách có trách nhiệm. Hội đồng Bảo hiểm Nhân thọ Hoa Kỳ đã trích dẫn một báo cáo của S&P Global Ratings từ tháng 10, trong đó kết luận rằng mặc dù tín dụng tư nhân làm tăng thêm sự phức tạp, nhưng các rủi ro liên quan đang được xử lý một cách thích hợp. Hiệp hội các ủy viên bảo hiểm quốc gia (NAIC) tuyên bố rằng các cơ quan quản lý đã theo dõi những thay đổi trong danh mục đầu tư và yêu cầu các công ty bảo hiểm nắm giữ số vốn phù hợp với hồ sơ rủi ro của họ.
Phân tích này được đưa ra khi Bộ Tài chính Hoa Kỳ có kế hoạch thảo luận với các ủy viên bảo hiểm tiểu bang về "các rủi ro mới nổi" trong lĩnh vực tín dụng tư nhân. Cuộc khủng hoảng bảo hiểm lớn gần đây nhất do các tài sản rủi ro gây ra đã xảy ra vào cuối những năm 1980 do thua lỗ trái phiếu rác, mặc dù một số công ty cũng cần chính phủ liên bang cứu trợ trong thời kỳ suy thoái 2008-09.
Các phát hiện của báo cáo cho thấy khả năng gia tăng rủi ro thanh khoản đối với một ngành công nghiệp đã chứng kiến doanh số bán hưu bổng tăng gấp đôi trong thập kỷ qua. Các nhà đầu tư và cơ quan quản lý hiện sẽ theo dõi kết quả của các cuộc thảo luận theo kế hoạch của Bộ Tài chính với các cơ quan giám sát tiểu bang, điều này có thể báo hiệu các yêu cầu về vốn hoặc các hạn chế đối với việc nắm giữ tín dụng tư nhân trong tương lai.
Bài viết này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
