Key Takeaways
Một cuộc khảo sát vào tháng 4 năm 2026 đối với các công ty Mỹ cho thấy áp lực lạm phát đang ở mức tồi tệ nhất trong gần 4 năm, kết quả trực tiếp của việc các doanh nghiệp phải trả giá cao hơn cho các nguồn cung khan hiếm. Dữ liệu từ S&P Global cho thấy con đường đạt tới mục tiêu lạm phát 2% của Cục Dự trữ Liên bang đang đối mặt với những trở ngại đáng kể, có khả năng đẩy lùi lộ trình cắt giảm lãi suất dự kiến.
Phil Smith, phó giám đốc kinh tế tại S&P Global Market Intelligence, cho biết trong một báo cáo liên quan về hoạt động kinh doanh của Đức: "Đối mặt với chi phí tăng nhanh, các công ty đã tăng giá trung bình cho hàng hóa và dịch vụ với tốc độ nhanh nhất trong hơn 3 năm vào tháng 4". Tâm lý này phản ánh một vấn đề toàn cầu rộng lớn hơn, với áp lực chi phí tương tự được thấy ở các nền kinh tế phát triển.
Cuộc khảo sát của S&P Global gợi nhớ lại những điều kiện được thấy lần cuối trong thời kỳ đại dịch, nơi các nút thắt chuỗi cung ứng dẫn đến sự gia tăng giá cả. Dữ liệu mới nhất chỉ ra rằng những vấn đề này vẫn chưa được giải quyết hoàn toàn, khi các công ty sẵn sàng trả thêm phí cho các vật liệu cần thiết. Động lực này làm dấy lên lo ngại rằng lạm phát có thể thâm căn cố đế hơn so với suy nghĩ trước đây, làm phức tạp các quyết định chính sách tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang. Chi phí vay cao hơn trong thời gian dài có thể ảnh hưởng đến thu nhập doanh nghiệp và làm chậm đà tăng trưởng kinh tế.
Xu hướng lạm phát ngoan cố này không chỉ giới hạn ở Hoa Kỳ. Tại Châu Âu, cả Pháp và Đức đều báo cáo sự sụt giảm trong hoạt động của khu vực tư nhân vào tháng 4, phần lớn do chi phí đầu vào tăng vọt. Hoạt động kinh tế Pháp giảm với tốc độ nhanh nhất trong 14 tháng, trong khi khu vực tư nhân của Đức lần đầu tiên bị thu hẹp sau gần một năm. Sự gia tăng lạm phát toàn cầu đồng bộ này, trầm trọng hơn do cuộc xung đột ở Trung Đông, cho thấy một môi trường đầy thách thức đối với các ngân hàng trung ương trên toàn thế giới. Ngân hàng Trung ương Châu Âu, giống như Fed, có thể buộc phải duy trì lập trường chính sách hạn chế lâu hơn so với dự đoán hiện tại của thị trường.
Bài viết này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
