Sự gia tăng chi phí năng lượng liên quan đến xung đột Iran đã đẩy lạm phát của Mỹ lên mức cao nhất trong hai năm vào tháng 3, nâng dự báo điều chỉnh chi phí sinh hoạt (COLA) của An sinh xã hội năm 2027 lên 3,2% và khiến niềm tin người tiêu dùng xuống mức thấp kỷ lục.
Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) của Mỹ đã tăng 3,3% trong tháng 3 so với một năm trước, tốc độ nhanh nhất kể từ năm 2024, khi cuộc chiến với Iran làm náo loạn thị trường năng lượng và lan rộng ra nền kinh tế rộng lớn hơn. Báo cáo của Cục Thống kê Lao động vào thứ Sáu cho thấy mức tăng mạnh 0,9% hàng tháng, xác nhận những lo ngại rằng cuộc xung đột tạo ra một cú sốc lạm phát đáng kể.
"Ngay cả khi giá xăng và dầu diesel bắt đầu giảm sau khi xung đột được giải quyết, tác động lên nền kinh tế sẽ kéo dài hơn," Stephen Kates, một nhà phân tích tài chính tại Bankrate, cho biết. "Tuy nhiên, các hiệu ứng lan tỏa từ những sự kiện này sẽ mất nhiều thời gian hơn để diễn ra và sẽ ảnh hưởng đến giá của các sản phẩm vận chuyển, hàng công nghiệp, vật liệu xây dựng và sản phẩm tiêu dùng trong thời gian dài hơn nhiều."
Mức tăng hàng năm 3,3% là sự gia tốc rõ rệt so với mức 2,4% vào tháng 2 và phù hợp với kỳ vọng của các nhà kinh tế. Giá lõi, loại trừ các thành phần thực phẩm và năng lượng biến động, đã mang lại một chút nhẹ nhõm khi chỉ tăng 0,2% trong tháng và 2,6% hàng năm. Con số này thấp hơn một chút so với dự báo tăng 0,3% hàng tháng và 2,7% hàng năm, cho thấy lạm phát cơ bản vẫn được kiềm chế hơn. Giá thực phẩm không thay đổi trong tháng.
Dữ liệu này làm phức tạp thêm lộ trình phía trước của Cục Dự trữ Liên bang (Fed), khi phải cân bằng giữa cú sốc giá địa chính trị và lạm phát lõi đang ở mức vừa phải. Trong khi ngân hàng trung ương có thể bỏ qua đợt tăng năng lượng ban đầu, lạm phát cao kéo dài có thể buộc cơ quan này phải duy trì lập trường diều hâu. Đối với hàng triệu người Mỹ, tác động diễn ra tức thì hơn, với tâm lý người tiêu dùng sụt giảm và dự báo về việc điều chỉnh chi phí sinh hoạt (COLA) của An sinh xã hội năm tới hiện tăng lên mức 3,2%.
Sự gia tăng lạm phát đã phá vỡ niềm tin của người tiêu dùng. Chỉ số tâm lý của Đại học Michigan đã giảm xuống mức thấp kỷ lục 47,6 trong số liệu sơ bộ tháng 4, giảm 10,7% so với tháng 3. Cuộc khảo sát cho thấy kỳ vọng lạm phát một năm của người tiêu dùng đã tăng thêm một điểm phần trăm lên 4,8%, mức cao nhất kể từ tháng 8 năm 2025. "Nhiều người tiêu dùng đổ lỗi cho cuộc xung đột Iran về những thay đổi bất lợi đối với nền kinh tế," Joanne Hsu, giám đốc cuộc khảo sát, cho biết.
Riêng biệt, Khảo sát Kỳ vọng Người tiêu dùng tháng 3 của Fed New York cho thấy kỳ vọng lạm phát một năm đã tăng 0,4 điểm phần trăm lên 3,4%. Trong khi các kỳ vọng dài hạn vẫn được giữ vững, những lo ngại ngắn hạn phản ánh các hộ gia đình đang chuẩn bị cho các chi phí cao hơn.
Động lực chính của sự gia tăng lạm phát vẫn là cuộc xung đột với Iran và sự gián đoạn nguồn cung năng lượng toàn cầu. Giá xăng trung bình toàn quốc đã vượt quá 4 USD/gallon lần đầu tiên sau bốn năm, kết thúc tháng 3 ở mức 4,018 USD theo AAA.
Nghiên cứu từ Ngân hàng Dự trữ Liên bang Dallas gợi ý rằng tình hình có thể tồi tệ hơn. Một bài báo được công bố vào thứ Ba đã mô phỏng việc đóng cửa Eo biển Hormuz trong chín tháng, một điểm nghẽn dầu mỏ quan trọng, có thể đẩy giá dầu từ mức 115 USD hiện tại lên 167 USD/thùng. Một kịch bản như vậy sẽ đẩy lạm phát tổng thể lên trên 4% vào cuối năm.
Trong khi các nhà nghiên cứu của Fed Dallas lưu ý rằng có ít bằng chứng cho thấy chi phí năng lượng tràn sang lạm phát lõi hoặc làm mất ổn định các kỳ vọng dài hạn, cú sốc ngắn hạn đã đưa nền kinh tế vào một vị thế bấp bênh. Báo cáo cho thấy việc đóng cửa kéo dài có thể làm tăng gần nửa điểm phần trăm vào tỷ lệ lạm phát lõi hàng năm.
Bài viết này chỉ mang tính chất thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
