Các nội dung chính
Bất chấp một năm đầy biến động, khả năng phục hồi của nền kinh tế Mỹ đang bị thử thách khi xung đột leo thang với Iran gây ra những làn sóng chấn động khắp thị trường hàng hóa toàn cầu.
Nền kinh tế Mỹ tiếp tục chống chịu một loạt các cơn gió ngược bao gồm thuế quan cao, lạm phát dai dẳng và rủi ro địa chính trị gia tăng, nhưng căng thẳng với Iran đã đẩy giá dầu lên mức cao nhất trong một tháng. Cuộc xung đột, bao gồm lệnh phong tỏa hải quân của Mỹ đối với xuất khẩu dầu của Iran, đe dọa làm gián đoạn một mạch máu quan trọng đối với năng lượng toàn cầu, nơi gần 20% lượng dầu thô thế giới đi qua.
TimesSquare Capital Management lưu ý trong bài bình luận quý 1 năm 2026 của mình: "Sự tiếp xúc tích cực của danh mục đầu tư với Khả năng sinh lời và tiếp xúc tiêu cực với Tỷ lệ Giá trị sổ sách trên Giá và Tỷ suất cổ tức là những yếu tố gây bất lợi chính", phản ánh một môi trường phức tạp nơi ngay cả những công ty có nền tảng cơ bản mạnh mẽ cũng phải đối mặt với những cơn gió ngược từ sự sợ hãi lan rộng trên thị trường.
Phản ứng của thị trường diễn ra nhanh chóng và trái chiều. Dầu Brent tăng hơn 6% trong khi giá vàng giảm 1,8% xuống 4.597,06 USD/ounce. Đồng USD mạnh lên, được hỗ trợ bởi vị thế là nước xuất khẩu năng lượng lớn của Mỹ, đã khiến kim loại quý này trở nên đắt đỏ hơn đối với những người mua quốc tế. Quân đội Mỹ được báo cáo là đã phát sinh chi phí khoảng 25 tỷ USD liên quan đến cuộc xung đột.
Sự bế tắc tạo ra một kịch bản phức tạp cho các ngân hàng trung ương, với Cục Dự trữ Liên bang Mỹ, Ngân hàng Trung ương Châu Âu và Ngân hàng Trung ương Anh đều dự kiến đưa ra các quyết định về lãi suất trong tuần này. Trong khi giá năng lượng cao hơn có thể thúc đẩy lạm phát và là lý do để thắt chặt chính sách, thì các rủi ro kinh tế liên quan có thể đẩy các nhà hoạch định chính sách đi theo một lập trường thận trọng hơn.
Giá dầu tăng vọt là kết quả trực tiếp của những lo ngại về việc đóng cửa kéo dài eo biển Hormuz. Sự tương tác của Tổng thống Trump với các giám đốc điều hành dầu mỏ làm nổi bật sự tập trung của chính quyền vào việc giảm thiểu gián đoạn nguồn cung. Sự đối đầu địa chính trị đã làm gia tăng lo ngại về nguồn cung và đẩy giá lên cao, làm tăng kỳ vọng về lạm phát gia tăng, điều có thể ảnh hưởng đến việc các ngân hàng trung ương duy trì hoặc tăng lãi suất.
Ngược lại, vàng đã rút lui khi đồng USD được ưa chuộng hơn như một tài sản trú ẩn an toàn ưu tiên. Lãi suất cao hơn thường làm giảm sức hấp dẫn của vàng, vì loại kim loại không sinh lãi này trở nên kém hấp dẫn hơn so với các khoản đầu tư khác. Ngân hàng Trung ương Nhật Bản đã giữ nguyên lãi suất ở mức 0,75%, báo hiệu một sự khởi đầu thận trọng cho một tuần của các cuộc họp ngân hàng trung ương then chốt.
Trọng tâm của cuộc khủng hoảng là các cuộc đàm phán bị đình trệ về chương trình hạt nhân của Iran. Tehran tuyên bố việc làm giàu uranium của họ là vì mục đích hòa bình, nhưng lại nắm giữ các kho dự trữ đáng kể được làm giàu ở mức gần tương đương với cấp độ vũ khí. Áp lực kinh tế đối với Iran là rất lớn, với lạm phát tăng vọt trên 65% và đồng nội tệ của nước này chạm mức thấp kỷ lục.
Washington đã bác bỏ đề xuất của Iran về việc trì hoãn các cuộc thảo luận hạt nhân cho đến khi xung đột chính thức kết thúc. Trong khi đó, Tổng thống Trump, đối mặt với tỷ lệ ủng hộ sụt giảm giữa bối cảnh chi phí nhiên liệu tăng, đã thúc giục Iran "sớm khôn ngoan lên" và đồng ý với một thỏa thuận. Các mối đe dọa leo thang và sự thiếu vắng con đường ngoại giao rõ ràng tiếp tục đặt ra rủi ro đáng kể cho các thị trường năng lượng toàn cầu và sự ổn định kinh tế.
Bài viết này chỉ mang tính chất thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
