Sự bùng nổ hạ tầng AI đang va chạm với các giới hạn vật lý của lưới điện Hoa Kỳ, khi tình trạng thiếu hụt thiết bị điện nghiêm trọng và sự phản đối của địa phương khiến tới một nửa số dự án trung tâm dữ liệu mới cho năm 2026 có nguy cơ bị trì hoãn hoặc hủy bỏ.
Nhu cầu điện năng khổng lồ của sự bùng nổ trí tuệ nhân tạo đang vấp phải một bức tường giới hạn vật lý, với một báo cáo mới cho thấy 30% đến 50% các dự án trung tâm dữ liệu dự kiến của Mỹ cho năm 2026 đang phải đối mặt với sự trì hoãn đáng kể hoặc bị hủy bỏ hoàn toàn. Sự kết hợp giữa lưới điện cũ kỹ, tình trạng thiếu hụt nghiêm trọng các thành phần điện quan trọng và sự phản đối ngày càng tăng của địa phương đang bóp nghẹt khả năng của quốc gia trong việc xây dựng hạ tầng cần thiết để đáp ứng sự tăng trưởng theo cấp số nhân của nhu cầu tính toán.
Sarah Martin, phó giám đốc dự báo tại Dodge Construction Network, cho biết trong một báo cáo gần đây: “Động lực lập kế hoạch trong tháng 3 được thúc đẩy gần như hoàn toàn bởi các dự án trung tâm dữ liệu”. Nhưng nhà phân tích George Gianarikas của Canaccord Genuity lưu ý rằng lĩnh vực này hiện đang chạm tới "một bức tường kháng cự hậu cần mạnh mẽ", một quan điểm được lặp lại bởi báo cáo triển vọng mới của Sightline Climate nhằm định lượng nút thắt cổ chai này. Trong số 16 gigawatt công suất trung tâm dữ liệu mới dự kiến cho năm 2026, chỉ có khoảng 5 gigawatt đang thực sự được xây dựng.
Phân tích từ Sightline Climate tiết lộ một khoảng cách rõ rệt giữa tham vọng và thực tế. Trong khi 140 dự án với tổng công suất 16 gigawatt có tên trong kế hoạch cho năm 2026, thì có tới 11 gigawatt vẫn ở giai đoạn "đã công bố" mà chưa hề động thổ. Với chu kỳ xây dựng điển hình từ 12 đến 18 tháng, xác suất các dự án này đi vào hoạt động đúng tiến độ là cực kỳ thấp. Triển vọng cho năm 2027 thậm chí còn căng thẳng hơn, với 21,5 gigawatt được công bố nhưng chỉ có 6,3 gigawatt hiện đang được xây dựng.
Cốt lõi của vấn đề nằm ở chuỗi cung ứng điện. Các máy biến áp điện lớn, thiết yếu để hạ áp điện cao thế cho mục đích sử dụng của trung tâm dữ liệu, hiện có thời gian giao hàng kéo dài tới 5 năm, một sự gia tăng đáng kể so với mức tiêu chuẩn 24 đến 30 tháng trước năm 2020. “Lưới điện không được xây dựng để phục vụ điều này,” Melton Chang, người đứng đầu bộ phận Hệ thống Điện của Schneider Electric, cho biết trong một cuộc phỏng vấn với Manufacturing Today India. Ông lưu ý rằng nhu cầu bùng nổ từ AI không nằm trong bất kỳ dự báo nào ngay cả cách đây một năm, với các cơ sở AI đơn lẻ hiện đang được lập kế hoạch ở mức 8 đến 10 gigawatt — một quy mô tiệm cận công suất phát điện của một quốc gia nhỏ.
Tình trạng thiếu hụt thiết bị này còn trầm trọng hơn do thiếu năng lực sản xuất trong nước, buộc các nhà xây dựng phải dựa vào nhập khẩu máy biến áp, thiết bị đóng ngắt và pin. Vấn đề này phản ánh hàng thập kỷ chuyển sản xuất ra nước ngoài, một vấn đề cấu trúc mà các sáng kiến chính sách gần đây vẫn chưa giải quyết được. Sự gia tăng nhu cầu không chỉ từ các trung tâm dữ liệu; việc thúc đẩy xe điện và điện hóa công nghiệp đang đặt áp lực đồng thời lên cùng các thành phần đó.
Quy mô tuyệt đối của các dự án mới làm nổi bật áp lực. Theo Dodge Construction Network, các dự án lớn bước vào giai đoạn lập kế hoạch trong tháng 3 bao gồm 17 tòa nhà cho một khuôn viên trung tâm dữ liệu của Amazon ở North Carolina, trị giá tổng cộng 8,5 tỷ USD, và 10 tòa nhà cho một trung tâm dữ liệu của Microsoft ở Iowa, tổng cộng 2,5 tỷ USD. Nếu không có cơn sốt trung tâm dữ liệu, kế hoạch xây dựng thương mại sẽ giảm 12,7% so với cùng kỳ năm ngoái, cho thấy ngành xây dựng đang dựa dẫm nặng nề như thế nào vào động lực duy nhất này.
Ngoài các giới hạn vật lý, sự phản kháng xã hội và chính trị đang gia tăng. Trong một dấu hiệu của sự thay đổi tâm lý công chúng, Hạ viện bang Maine gần đây đã thông qua lệnh tạm dừng xây dựng các trung tâm dữ liệu lớn cho đến năm 2027 để đánh giá tác động của chúng đối với tài nguyên của bang. Loại hình phản đối địa phương này, thường tập trung vào việc sử dụng nước và tiêu thụ năng lượng, làm tăng thêm một lớp bất định và trì hoãn cho tiến độ dự án.
Các yêu cầu về tài chính cũng nản lòng không kém. JPMorgan ước tính rằng việc xây dựng toàn bộ hạ tầng AI có thể yêu cầu tới 5 nghìn tỷ USD vốn. Ngay cả khi các nhà cung cấp đám mây quy mô lớn như Microsoft, Amazon và Google ngân sách tổng cộng 700 tỷ USD chi tiêu vốn hàng năm, một khoảng cách tài chính hơn 1 nghìn tỷ USD vẫn có thể cần được lấp đầy bằng đầu tư của chính phủ, theo phân tích của ngân hàng. Đối với các nhà đầu tư, tình hình tạo ra một bối cảnh phức tạp. Mặc dù nhu cầu về tính toán AI là không thể phủ nhận, nhưng các rào cản vật lý và tài chính đối với việc xây dựng hạ tầng cần thiết là có thật và đang gia tăng. Nút thắt cổ chai gợi ý rằng các dự báo tăng trưởng cho các công ty phụ thuộc vào việc mở rộng trung tâm dữ liệu có thể quá lạc quan, trong khi các nhà sản xuất linh kiện lưới điện và công nghệ quản lý điện năng sẽ được hưởng lợi từ nhu cầu cấp thiết hiện đại hóa xương sống điện lực của đất nước.
Bài viết này chỉ mang tính chất thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
