Khung pháp lý tiền điện tử Hoa Kỳ đạt 'A-' khi thái độ quản lý được cải thiện
Vào dịp kỷ niệm một năm bức thư ngỏ gửi chính quyền Trump, một nhóm chuyên gia luật tiền điện tử đã chấm cho Hoa Kỳ điểm 'A-' vì những tiến bộ trong việc hỗ trợ các công ty tài sản kỹ thuật số trong nước. Trong một bài viết ý kiến đăng ngày 29 tháng 1 năm 2026, các tác giả đã ghi nhận các nhà lập pháp đã thúc đẩy các chính sách cung cấp các quy tắc rõ ràng hơn cho ngành. Các yếu tố chính giúp đạt điểm cao bao gồm đà phát triển hướng tới một dự luật cấu trúc thị trường toàn diện và việc thông qua luật stablecoin, đã tạo ra một con đường khả thi để các công ty Hoa Kỳ cạnh tranh với các nhà phát hành nước ngoài.
Tuy nhiên, các tác giả lưu ý rằng tiến bộ này còn mong manh. Dự luật cấu trúc thị trường gần đây đã bị đình trệ do những bất đồng về lợi suất stablecoin, và họ cảnh báo rằng các ngân hàng lớn đang cố gắng mở lại "Đạo luật Genius" đã được thông qua trong các cuộc đàm phán. Mặc dù hướng đi tổng thể là tích cực, nhưng các khuôn khổ pháp lý cuối cùng vẫn cần thiết để củng cố các thành quả và biến blockchain công khai thành một phần cố định trong hệ thống tài chính Hoa Kỳ.
SEC và CFTC chuyển hướng khỏi thực thi, tăng cường niềm tin của nhà phát triển
Theo các chuyên gia pháp lý, yếu tố quan trọng nhất giúp khôi phục niềm tin giữa các nhà phát triển Hoa Kỳ là sự thay đổi cơ bản trong triết lý của các cơ quan. Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch (SEC), dưới sự lãnh đạo mới, đã chuyển từ "quy định bằng thực thi" sang nỗ lực thực sự hiện đại hóa luật chứng khoán cho một thế giới được token hóa. Lập trường mang tính xây dựng hơn này, hiện được Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai (CFTC) hưởng ứng, đã mở ra cánh cửa cho sự tham gia rộng rãi hơn của các tổ chức và một cơ sở hạ tầng tài chính kiên cường hơn.
Sự thay đổi trong thái độ này được hỗ trợ bởi các hành động chính sách cụ thể. Các tác giả đã nêu bật việc bãi bỏ Quy tắc Môi giới DeFi gây tranh cãi của IRS và việc giảm bớt các hành động thực thi của OFAC, chẳng hạn như những hành động liên quan đến Tornado Cash. Hơn nữa, quyết định gần đây của Văn phòng Kiểm soát Tiền tệ (OCC) về việc cấp giấy phép ủy thác quốc gia cho các nhà phát hành fintech và stablecoin báo hiệu rằng các công ty dựa trên blockchain đang bắt đầu hoạt động trên một mặt bằng bình đẳng hơn với các tổ chức tài chính truyền thống.
Chính sách thuế và sự phân mảnh vẫn là những trở ngại chính
Bất chấp quỹ đạo tích cực, báo cáo đã chấm điểm 'B' thấp hơn cho môi trường kinh doanh tổng thể, với lý do những thách thức cấu trúc dai dẳng. Việc thiếu một cuộc cải cách thuế toàn diện và sự phân mảnh quy định liên tục theo từng tiểu bang gây ra chi phí và sự không chắc chắn đáng kể, đặc biệt đối với các công ty khởi nghiệp. Những vấn đề này đã khiến nhiều dự án tiếp tục dựa vào các cấu trúc ở nước ngoài để bán token và quản trị.
Các tác giả cũng đã gióng lên hồi chuông cảnh báo về một sự phát triển không lường trước được: sự ra mắt của một memecoin nổi tiếng liên quan đến gia đình tổng thống. Họ lập luận rằng sự kiện này nhấn mạnh sự cần thiết của các rào cản đạo đức rõ ràng để ngăn chặn các xung đột lợi ích có thể làm suy yếu lòng tin của công chúng vào chính sách tiền điện tử. Mặc dù mục tiêu trở thành thủ đô tiền điện tử của thế giới hiện có vẻ khả thi, nhưng nó phụ thuộc vào việc hoàn thành công việc lập pháp và đảm bảo rằng các giá trị cốt lõi như phân quyền và quyền riêng tư không bị xói mòn.
