Tâm lý người tiêu dùng Mỹ giảm xuống mức thấp nhất trong 48 năm do lo ngại lạm phát

Tâm lý người tiêu dùng Mỹ đã giảm xuống mức thấp nhất trong 48 năm vào tháng 4, khi lạm phát dai dẳng và căng thẳng địa chính trị gia tăng đè nặng lên triển vọng kinh tế của người dân. Chỉ số tâm lý cuối cùng của Đại học Michigan đã giảm xuống 49,8, mức chưa từng thấy kể từ năm 1978, giảm từ mức 53,3 trong tháng 3 và thấp hơn hơn 24 điểm so với mức của tháng 1 năm 2025.

Joanne W. Hsu, Giám đốc Khảo sát Người tiêu dùng, cho biết trong một tuyên bố: "Tâm lý người tiêu dùng đã giảm khoảng 11% trong tháng này, kéo dài sự sụt giảm bắt đầu từ khi cuộc xung đột Iran nổ ra. Các nhóm nhân khẩu học về độ tuổi, thu nhập và đảng phái chính trị đều ghi nhận sự sụt giảm trong tâm lý, cũng như mọi thành phần của chỉ số, phản ánh tính chất lan rộng của sự sụt giảm trong tháng này."

Con số cuối cùng là 49,8 là một sự cải thiện nhẹ so với mức sơ bộ 47,6 nhưng đã xác nhận sự xói mòn nghiêm trọng của niềm tin người tiêu dùng. Sự sụt giảm phản ánh một loạt dữ liệu kinh tế tiêu cực, bao gồm chỉ số giá tiêu dùng tăng 3,3% trong 12 tháng và giá xăng tăng vọt 29,9% kể từ đầu năm 2025. Lợi suất trái phiếu kho bạc 10 năm, một chuẩn mực cho các khoản vay tiêu dùng, đã tăng lên 4,33%, tiếp tục thắt chặt ngân sách hộ gia đình.

Tâm lý thấp kỷ lục cho thấy khả năng cao chi tiêu tiêu dùng sẽ giảm, điều này có thể tác động tiêu cực đến lợi nhuận doanh nghiệp và làm gia tăng lo ngại suy thoái. Dữ liệu này đặt ra một thách thức đáng kể cho Cục Dự trữ Liên bang (Fed), cơ quan hiện phải cân nhắc rủi ro suy thoái kinh tế với cuộc chiến chống lạm phát đang diễn ra, với thước đo ưa thích của họ là chỉ số Chi tiêu Tiêu dùng Cá nhân vẫn đang ở mức 2,8%.

Lạm phát và địa chính trị thúc đẩy lo âu

Động lực chính đằng sau sự sụp đổ của tâm lý là giá cả trong nước tăng vọt và xung đột ở nước ngoài. Căng thẳng Mỹ-Iran ở eo biển Hormuz đã khiến giá năng lượng tăng mạnh, với giá dầu thô WTI giao sau tăng vọt lên gần 97 USD/thùng. Điều này đã chuyển trực tiếp thành nỗi đau tại các trạm xăng, với mức giá trung bình toàn quốc cho xăng không chì hiện ở mức 4,04 USD/gallon.

Lạm phát do năng lượng này đang làm tăng áp lực giá cả trên toàn nền kinh tế. Khảo sát niềm tin người tiêu dùng của Conference Board đã có xu hướng giảm kể từ năm 2021, và dữ liệu mới nhất từ Đại học Michigan cho thấy người tiêu dùng coi cuộc xung đột ở Trung Đông là nguyên nhân chính gây ra những thay đổi kinh tế bất lợi. Môi trường này đã khiến các công ty như ServiceNow cảnh báo rằng cuộc xung đột đang kìm hãm sự tăng trưởng.

Thế khó của Fed ngày càng sâu sắc

Sự sụt giảm mạnh trong niềm tin người tiêu dùng đặt Fed vào một vị thế bấp bênh. Ngân hàng trung ương đã cố gắng hạ nhiệt nền kinh tế để đưa lạm phát về mức mục tiêu 2%, nhưng sự sụp đổ trong tâm lý cho thấy rủi ro thắt chặt quá mức dẫn đến một cuộc suy thoái do tiêu dùng dẫn dắt. Trong khi Fed duy trì lãi suất mục tiêu ở mức 3,5 đến 3,75%, biên bản các cuộc họp gần đây cho thấy hầu hết những người tham gia đều thấy rủi ro lạm phát tăng cao.

Sự dai dẳng của lạm phát lõi, cùng với cú sốc mới từ giá năng lượng, có thể buộc Fed phải trì hoãn việc cắt giảm lãi suất như kỳ vọng hoặc thậm chí xem xét tăng lãi suất thêm nữa. Tuy nhiên, với tâm lý người tiêu dùng ở mức thấp nhất trong nhiều thập kỷ, bất kỳ sự thắt chặt nào nữa cũng có thể làm giảm mạnh hoạt động kinh tế. Thị trường hiện đang theo dõi động thái tiếp theo của Fed, với ước tính GDP quý đầu tiên sắp tới vào ngày 30 tháng 4 sẽ cung cấp điểm dữ liệu lớn tiếp theo về quỹ đạo của nền kinh tế.

Bài viết này chỉ mang tính chất thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.