Dữ liệu thương mại Mỹ-Trung bị sai lệch hàng tỷ đô la do gian lận thuế quan rõ rệt

(P1) Dữ liệu thương mại chính thức cho thấy sự sụt giảm mạnh trong nhập khẩu từ Trung Quốc vào Mỹ đang bị giám sát chặt chẽ sau khi các báo cáo vào ngày 7 tháng 4 năm 2026 tiết lộ rằng hàng tỷ đô la hàng hóa có thể đã xâm nhập vào nước này thông qua các phương tiện gian lận để trốn thuế. Sự khác biệt này cho thấy thâm hụt thương mại song phương chính thức, một chỉ số quan trọng trong chính sách kinh tế, có thể đã bị nói giảm một cách giả tạo.

(P2) "Đây không chỉ là một sai số làm tròn; đó là một nỗ lực có hệ thống nhằm vượt qua các rào cản thương mại có thể gây ra những hậu quả đáng kể," một chuyên gia phân tích thương mại tại một công ty logistics lớn cho biết. "Quy mô của vụ gian lận bị cáo buộc đặt ra câu hỏi về hiệu quả của chế độ thuế quan hiện tại và tính chính xác của dữ liệu mà các nhà hoạch định chính sách và nhà đầu tư dựa vào."

(P3) Cốt lõi của vấn đề nằm ở các mánh khóe kế toán và gian lận trắng trợn, nơi hàng hóa có nguồn gốc từ Trung Quốc bị dán nhãn sai hoặc chuyển tải qua các quốc gia khác để che giấu nguồn gốc. Trong khi các thống kê chính thức chỉ ra sự sụt giảm mạnh trong nhập khẩu trực tiếp từ Trung Quốc, giá trị hàng hóa đến từ các nước láng giềng châu Á lại tăng vọt, cho thấy sự thay đổi lộ trình của dòng chảy thương mại thay vì sự sụt giảm thực sự. Tổng giá trị của sự sai lệch này được ước tính lên đến hàng tỷ đô la.

(P4) Tiết lộ này mang lại rủi ro lớn cho các nhà nhập khẩu niêm yết công khai, những người có thể phải đối mặt với các cuộc điều tra liên bang, các khoản phạt tài chính đáng kể và các vụ kiện từ cổ đông. Sự không chắc chắn này có khả năng gây ra biến động giá cổ phiếu cho các công ty trong lĩnh vực bán lẻ, sản xuất và logistics. Hơn nữa, sự sai lệch của dữ liệu thương mại chính thức làm phức tạp việc dự báo kinh tế vĩ mô, có khả năng dẫn đến các quyết định chính sách sai lầm và làm lung lay niềm tin của nhà đầu tư vào các lĩnh vực phụ thuộc nhiều vào thương mại Mỹ-Trung.

Làm rõ các mánh khóe kế toán

Các phương thức được sử dụng để trốn thuế được cho là rất đa dạng và tinh vi. Một kỹ thuật phổ biến là "chuyển tải", nơi hàng hóa Trung Quốc được gửi đến một quốc gia thứ ba, chẳng hạn như Việt Nam, Malaysia hoặc Mexico. Tại các địa điểm trung gian này, sản phẩm có thể trải qua những thay đổi nhỏ về hình thức hoặc chỉ đơn giản là được đóng gói lại và dán nhãn mới với quốc gia xuất xứ mới trước khi được vận chuyển đến Hoa Kỳ. Hành vi này lợi dụng bất hợp pháp mức thuế thấp hơn hoặc các hiệp định thương mại tự do mà Mỹ có với các quốc gia thứ ba đó.

Một phương pháp khác liên quan đến việc cố ý phân loại sai hàng hóa vào các mã Biểu thuế quan hài hòa (HTS) có mức thuế thấp hơn hoặc bằng không. Hình thức gian lận kế toán này đòi hỏi sự hiểu biết sâu sắc về mã thuế quan phức tạp của Mỹ và là một thách thức trực tiếp đối với lực lượng thực thi hải quan. Hành vi này không chỉ dẫn đến thất thu thuế quan cho Kho bạc Mỹ mà còn tạo cho các công ty không tuân thủ một lợi thế cạnh tranh không công bằng so với những công ty tuân thủ quy tắc. Hiệu ứng tích lũy của những hành động này trong nhiều năm là nguyên nhân dẫn đến lỗ hổng hàng tỷ đô la trong dữ liệu thương mại.

Tác động kinh tế và thị trường rộng lớn hơn

Ảnh hưởng của vụ gian lận thương mại này lan rộng ra ngoài các công ty trực tiếp liên quan. Đối với các nhà kinh tế và chiến lược gia thị trường, tính toàn vẹn của dữ liệu thương mại là tối quan trọng. Các số liệu thống kê không chính xác có thể làm bóp méo các mô hình dự báo tăng trưởng GDP, lạm phát và lợi nhuận doanh nghiệp. Nếu Mỹ thực sự nhập khẩu nhiều hàng hóa Trung Quốc hơn so với ghi chép, điều đó có nghĩa là nhu cầu trong nước mạnh hơn so với niềm tin và tác động lạm phát của thuế quan đã được giảm bớt một phần, và bất hợp pháp.

Đối với các nhà đầu tư, tiềm năng về một cuộc trấn áp diện rộng đối với gian lận nhập khẩu mang lại một lớp rủi ro mới. Các công ty có chuỗi cung ứng toàn cầu phức tạp, đặc biệt là những công ty cho thấy biên lợi nhuận kiên cường một cách đáng ngạc nhiên bất chấp thuế quan, có thể bị giám sát chặt chẽ. Bất kỳ dấu hiệu nào của một cuộc điều tra đều có thể dẫn đến việc bán tháo nhanh chóng cổ phiếu của một công ty. Điều này tạo ra một yêu cầu thẩm định mới cho các nhà quản lý quỹ, những người hiện phải đánh giá không chỉ hiệu quả chuỗi cung ứng của công ty mà còn cả sự tuân thủ các quy định thương mại ngày càng phức tạp. Tâm lý thị trường bi quan phản ánh nỗi sợ hãi rằng những gì từng là biện pháp tiết kiệm chi phí ẩn giấu có thể sớm trở thành một gánh nặng tài chính công khai và tốn kém.

Bài viết này chỉ nhằm mục đích thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.