Bong bóng nợ ô tô tại Mỹ trầm trọng hơn khi vốn chủ sở hữu âm tăng 40%

Sự gia tăng vốn chủ sở hữu âm trong số những người vay mua ô tô tại Mỹ đang làm trầm trọng thêm áp lực tài chính lên người tiêu dùng, với số nợ trung bình của các khoản vay mua xe bị "lỗ" đã tăng hơn 40% kể từ năm 2021. Sự gia tăng mạnh mẽ này phản ánh sự xẹp nổ của bong bóng giá xe thời đại dịch, khiến hàng triệu người mua gần đây phải gánh những khoản vay vượt quá giá trị khấu hao của xe.

"Chúng ta đang chứng kiến sự tan rã tất yếu và đau đớn của bong bóng ô tô thời đại dịch," John Davis, nhà phân tích cấp cao tại AutoFinance Analytics cho biết. "Những người tiêu dùng đã mua ở mức giá đỉnh hiện đang đối mặt với cú đấm kép từ lãi suất cao và tài sản mất giá nhanh chóng, làm tăng đáng kể nguy cơ vỡ nợ diện rộng."

Vốn chủ sở hữu âm trung bình trên một chiếc xe được đổi cũ lấy mới đã chạm mức ước tính 6.000 USD trong quý đầu tiên của năm 2026, tăng từ khoảng 4.200 USD trong cùng kỳ năm 2021. Xu hướng này trở nên tồi tệ hơn do sự chậm lại của thị trường ô tô nói chung, với doanh số toàn cầu đang đối mặt với những cơn gió ngược và sự chuyển dịch đáng kể trong phân khúc xe điện từ cạnh tranh về giá sang giá trị và tính năng, như đã lưu ý trong các phân tích thị trường gần đây.

Gánh nặng nợ ngày càng tăng này đe dọa trực tiếp đến sự ổn định của thị trường cho vay ô tô, một nền tảng của tín dụng tiêu dùng. Sự gia tăng nợ xấu có thể gây áp lực lên lợi nhuận của các tổ chức cho vay từ các ngân hàng lớn đến các công ty tài chính ô tô chuyên dụng, và có thể phục vụ như một chỉ số dẫn dắt cho sự thu hẹp chi tiêu tiêu dùng rộng lớn hơn khi các hộ gia đình buộc phải phân bổ nhiều thu nhập hơn để trả nợ cho các tài sản bị lỗ giá.

Giá Cả Thời Đại Dịch, Vấn Đề Thời Hiện Tại

Gốc rễ của cuộc khủng hoảng hiện nay nằm ở các điều kiện thị trường độc nhất của năm 2021 và 2022. Sự kết hợp giữa thiếu hụt chất bán dẫn, gián đoạn chuỗi cung ứng và nhu cầu tiêu dùng mạnh mẽ được thúc đẩy bởi các gói kích thích đã đẩy giá xe cũ lên mức chưa từng có. Nhiều người mua, đối mặt với lượng hàng tồn kho hạn chế và sự cạnh tranh gay gắt, đã chấp nhận các khoản vay được định giá dựa trên mức lạm phát tạm thời này. Giờ đây, khi giá trị xe trở lại bình thường, những người vay này thấy mình bị mắc kẹt.

Tình hình đặc biệt nghiêm trọng đối với những người đã vay mua xe dài hạn 72 hoặc 84 tháng, một hình thức trở nên phổ biến hơn trong đợt tăng giá. Những kỳ hạn kéo dài này có nghĩa là người vay tích lũy vốn chủ sở hữu chậm hơn nhiều, khiến họ dễ bị tổn thương trước sự mất giá. Căng thẳng tài chính không chỉ diễn ra cục bộ, khi các báo cáo chỉ ra xu hướng rộng lớn hơn về việc người tiêu dùng Mỹ bị mắc kẹt trong nợ xe liên quan đến đại dịch.

Những Chấn Động Kinh Tế Rộng Lớn Hơn

Hệ lụy còn mở rộng ra ngoài các hộ gia đình cá nhân. Lĩnh vực cho vay ô tô, với hàng nghìn tỷ đô la dư nợ, là một thành phần quan trọng của hệ thống tài chính Mỹ. Mặc dù tình hình hiện tại không phải là sự lặp lại của cuộc khủng hoảng nợ dưới chuẩn năm 2008, nhưng số lượng ngày càng tăng các khoản vay bị lỗ giá là một ánh đèn vàng cảnh báo cho nền kinh tế.

Xu hướng này có thể dẫn đến các tiêu chuẩn cho vay thắt chặt hơn khi các tổ chức tài chính đánh giá lại rủi ro, có khả năng làm cho những người mua trong tương lai khó tiếp cận và tốn kém hơn để đảm bảo nguồn tài chính. Điều này, đến lượt nó, có thể làm giảm doanh số bán ô tô hơn nữa, tạo ra một vòng phản hồi tiêu cực cho các nhà sản xuất và đại lý vốn đã đang phải vật lộn với một thị trường toàn cầu phức tạp. Tình hình này cũng thêm một lớp phức tạp khác cho Cục Dự trữ Liên bang (Fed), vì các dấu hiệu suy kiệt của người tiêu dùng có thể ảnh hưởng đến các quyết định chính sách tiền tệ trong tương lai, một chủ đề đang được thị trường đầu cơ dữ dội.

Bài viết này chỉ mang tính chất thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.