Các điểm chính:
Cổ phiếu hàng không Hoa Kỳ đã lao dốc vào thứ Ba, với các hãng vận tải lớn giảm tới 6% sau khi giá dầu thô tăng vọt làm bùng phát trở lại những lo ngại về chi phí nhiên liệu tăng và tác động của chúng đối với khả năng sinh lời. Đợt bán tháo trên toàn lĩnh vực đã xóa sạch mức tăng đầu năm của một số hãng hàng không và làm nổi bật sự dễ bị tổn thương của ngành trước các thị trường năng lượng đầy biến động.
"Cách duy nhất để tăng giá là giảm công suất," Andrew Lobbenberg, trưởng bộ phận nghiên cứu cổ phiếu vận tải châu Âu của Barclays, cho biết trong một ghi chú gần đây về những thách thức mà ngành đang phải đối mặt. "Đó là điều tôi kỳ vọng sẽ thấy xảy ra lần này."
Chỉ số Hàng không Hoa Kỳ Dow Jones đã giảm đáng kể, phản ánh sự suy yếu trên diện rộng. Trong số những mã giảm mạnh nhất, United Airlines Holdings Inc. (UAL) giảm 5,8%, American Airlines Group Inc. (AAL) giảm 5,1% và Southwest Airlines Co. (LUV) trượt 5%. Gã khổng lồ trong ngành Delta Air Lines Inc. (DAL) cũng không đứng ngoài cuộc khi đóng cửa giảm 4%. Áp lực này liên quan đến sự tăng vọt của giá nhiên liệu phản lực, vốn chiếm khoảng một phần tư chi phí hoạt động của các hãng hàng không.
Sự gia tăng đột ngột của chi phí nhiên liệu đặt ra một thách thức lớn đối với một ngành vốn đang được hưởng lợi từ nhu cầu du lịch kỷ lục sau đại dịch. Theo báo cáo của Reuters, cuộc xung đột ở Trung Đông là động lực chính, với CEO Scott Kirby của United Airlines nói với ABC News rằng giá vé có thể cần tăng 20% để bù đắp các chi phí cao hơn. Động lực này tạo ra một lựa chọn khó khăn cho các hãng vận tải: tăng giá vé và có nguy cơ làm giảm nhu cầu, hoặc hấp thụ chi phí và chấp nhận biên lợi nhuận thấp hơn.
Tình hình đặc biệt nghiêm trọng đối với các hãng hàng không giá rẻ, vốn có mô hình kinh doanh được xây dựng trên biên lợi nhuận mỏng và lượng hành khách cao. Các nhà phân tích tại Moody's và J.P. Morgan đã lưu ý rằng các hãng vận tải như Spirit và Frontier dễ bị tổn thương hơn các đối thủ lớn hơn như United và Delta, những đơn vị sở hữu bảng cân đối kế toán mạnh hơn và tỷ trọng doanh thu từ khoang hạng thương gia lớn hơn.
Môi trường hiện tại có thể đẩy nhanh quá trình sàng lọc giữa các hãng vận tải yếu kém hơn, có khả năng mang lại lợi ích cho các hãng hàng không lớn hơn, ổn định hơn về mặt tài chính trong dài hạn. CEO của United, Scott Kirby, đã công khai tuyên bố rằng hãng hàng không đang lập mô hình cho giá dầu duy trì trên 100 USD cho đến năm 2027 và nhận thấy tiềm năng "mua lại tài sản" nếu các đối thủ chùn bước. Điều này gợi nhớ đến giai đoạn hợp nhất sau cú sốc dầu mỏ năm 2008, vốn đã định hình lại bối cảnh hàng không Hoa Kỳ.
Các chỉ số liên tài sản phản ánh tâm lý né tránh rủi ro, với lợi suất trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ kỳ hạn 10 năm nhích cao hơn và Chỉ số Biến động CBOE (VIX) leo dốc. Động thái này nhấn mạnh cách các căng thẳng địa chính trị đang tác động đến kỳ vọng lợi nhuận doanh nghiệp, buộc các nhà đầu tư phải đánh giá lại các lĩnh vực có độ nhạy cảm cao với giá hàng hóa.
Bài viết này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
