Các điểm chính:
(P1) Nền kinh tế Vương quốc Anh đã mở rộng 0,5% trong tháng 2, tốc độ nhanh hơn dự kiến nhưng hiện đang đối mặt với lực cản đáng kể từ sự gia tăng giá năng lượng. Sự tăng trưởng này, do Văn phòng Thống kê Quốc gia báo cáo, đã tăng tốc từ mức 0,1% trong tháng 1 và vượt dự báo đồng thuận của các nhà kinh tế về mức mở rộng 0,1%.
(P2) Dữ liệu này diễn ra trước tác động đầy đủ của sự bất ổn địa chính trị ở Trung Đông, vốn đã đẩy chi phí năng lượng lên cao hơn nhiều. Một nhà kinh tế cấp cao tại một ngân hàng lớn ở châu Âu cho biết: "Sự tăng trưởng mạnh mẽ hơn là điều đáng mừng, nhưng nó sẽ chỉ diễn ra trong ngắn hạn. Cú sốc giá năng lượng hiện là yếu tố chi phối triển vọng của Vương quốc Anh."
(P3) Dầu Brent, chuẩn dầu toàn cầu, đã tăng hơn 30% kể từ khi các cuộc tấn công của Mỹ và Israel vào Iran bắt đầu vào ngày 28 tháng 2. Sự gia tăng mạnh mẽ của chi phí năng lượng này đang tác động trực tiếp đến kỳ vọng lạm phát. Ngân hàng Trung ương Anh, vốn đã giữ lãi suất chủ chốt ở mức 3,75% vào tháng trước, hiện dự báo lạm phát sẽ cao hơn so với dự báo trước đó.
(P4) Tình hình tạo ra một sự đánh đổi khó khăn cho ngân hàng trung ương, cơ quan có thể buộc phải tăng lãi suất để chống lạm phát, một động thái có thể kìm hãm chính sự tăng trưởng kinh tế vừa thấy trong tháng 2. Trước cuộc xung đột, các nhà đầu tư đã dự đoán chi phí vay sẽ giảm vào năm 2026, nhưng dữ liệu của LSEG hiện cho thấy kỳ vọng đã đảo ngược, với ít nhất một lần tăng lãi suất đã được tính vào giá cho năm nay.
Con số GDP tháng 2, mức tăng trưởng hàng tháng mạnh nhất kể từ tháng 6 năm 2023, được thúc đẩy bởi sự phục hồi trong lĩnh vực dịch vụ. Tuy nhiên, đà tích cực trong nước này hiện đang gặp rủi ro. Cuộc xung đột ở Trung Đông kéo dài càng lâu và làm gián đoạn nguồn cung năng lượng toàn cầu càng nhiều, thì tác động lên nền kinh tế Anh sẽ càng lớn, ảnh hưởng đến mọi thứ từ chi phí đầu vào sản xuất đến sức mua của người tiêu dùng.
Ủy ban Chính sách Tiền tệ của Ngân hàng Trung ương Anh hiện đang ở vị thế phản ứng. Quyết định tiếp theo của họ sẽ được theo dõi chặt chẽ để xem họ cân bằng như thế nào giữa các rủi ro lạm phát gia tăng với nhu cầu hỗ trợ một nền kinh tế, dù có những dấu hiệu khởi sắc gần đây nhưng vẫn ở vị thế bấp bênh. Lần cuối cùng Vương quốc Anh đối mặt với một cú sốc giá bên ngoài có quy mô tương tự, nó đã dẫn đến một thời kỳ lạm phát đình trệ kéo dài, một kịch bản mà các nhà hoạch định chính sách đang tuyệt vọng né tránh.
Bài viết này chỉ mang tính chất thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
