UBS tăng 3% khi các nhà lập pháp Thụy Sĩ phát tín hiệu thỏa hiệp về quy định vốn

UBS có thể được giảm nhẹ bớt yêu cầu tăng vốn 22 tỷ USD khi các nhà lập pháp chủ chốt của Thụy Sĩ riêng tư ra tín hiệu sẵn sàng nới lỏng các cải cách "quá lớn để sụp đổ" gây tranh cãi.

Cổ phiếu của UBS Group AG đã tăng hơn 3% sau báo cáo rằng các nhà lập pháp cấp cao của Thụy Sĩ đã riêng tư trấn an ngân hàng rằng họ sẽ tìm kiếm một thỏa hiệp về các quy tắc vốn mới nghiêm ngặt có thể làm tăng thêm hơn 22 tỷ USD vào các yêu cầu của mình. Động thái này cho thấy khả năng xuống thang trong cuộc xung đột giữa ngân hàng toàn cầu duy nhất của quốc gia này và các cơ quan quản lý.

Một nhóm nghị sĩ nòng cốt từ nhiều đảng phái khác nhau đã nói với các giám đốc điều hành của UBS rằng họ sẽ "giải quyết vấn đề bằng cách đồng ý về một thỏa hiệp", Financial Times đưa tin, trích dẫn các nguồn tin thân cận với vấn đề này. Những lời trấn an này được đưa ra trước khi có quyết định chính thức của chính phủ về gói cải cách, có thể được công bố ngay trong tháng này.

Cổ phiếu của ngân hàng đã tăng theo tin tức này, tạo ra một điểm sáng trong một năm khó khăn khi cổ phiếu vẫn giảm gần 18%. Các quy định được đề xuất, một phản ứng trực tiếp đối với việc tiếp quản đối thủ Credit Suisse bị sụp đổ vào năm 2023 do chính phủ làm trung gian, đã là một gánh nặng đáng kể đối với các nhà đầu tư, tạo ra sự không chắc chắn về lợi nhuận và triển khai vốn trong tương lai.

Rủi ro nằm ở chỗ liệu ngân hàng toàn cầu duy nhất còn lại của Thụy Sĩ có phải đối mặt với những gì họ coi là một bất lợi cạnh tranh làm tê liệt hay không. Các quy tắc có thể buộc ngân hàng phải giữ thêm hàng tỷ USD vốn so với các hoạt động quốc tế của mình so với các đối thủ ở Mỹ và Anh, và đã khiến ngân hàng phải riêng tư cảnh báo rằng họ có thể cân nhắc việc di dời trụ sở chính nếu không đạt được thỏa hiệp.

Cuộc Cải Cách Quy Định Gồm Hai Phần

Gói cải cách "quá lớn để sụp đổ" (TBTF), được Bộ trưởng Tài chính Thụy Sĩ Karin Keller-Sutter trình bày vào năm ngoái, có hai thành phần chính. Thành phần thứ nhất liên quan đến các thay đổi quy định hành pháp tập trung vào chất lượng vốn của UBS. Các biện pháp này thắt chặt việc xử lý các tài sản thuế hoãn lại và phần mềm nội bộ, mà các nhà phân tích tại FT ước tính có thể tăng thêm từ 2 tỷ đến 3 tỷ USD vào các yêu cầu vốn cốt lõi, với tác động rộng hơn có thể lên tới 11 tỷ USD bằng cách hạn chế các loại vốn mà UBS có thể tính. Phần này không yêu cầu sự phê chuẩn của quốc hội.

Đề xuất thứ hai, và gây tranh cãi hơn nhiều, sẽ yêu cầu UBS nắm giữ lượng vốn lớn hơn đáng kể so với các hoạt động quốc tế của mình. Biện pháp này được thiết kế để đảm bảo các công ty con nước ngoài có thể được ổn định độc lập trong một cuộc khủng hoảng mà không phải dựa vào công ty mẹ ở Thụy Sĩ. Đây là phần của luật pháp mà các nhà lập pháp có phạm vi ảnh hưởng lớn hơn và ước tính mang lại tác động vốn khoảng 22 tỷ USD.

Các Nhà Lập Pháp Phát Tín Hiệu Linh Hoạt

Các giám đốc điều hành của UBS, bao gồm Chủ tịch Colm Kelleher và Giám đốc điều hành Sergio Ermotti, ngày càng cảm thấy thất vọng với những gì họ coi là sự không sẵn lòng đàm phán trực tiếp của chính phủ. Họ đã công khai cảnh báo về thiệt hại đối với khả năng cạnh tranh của Thụy Sĩ và rủi ro tạo ra một hình phạt quy định đối với ngân hàng.

Những lời trấn an riêng tư từ các nhà lập pháp cho thấy thông điệp này đang có sức lan tỏa. Quy trình này dự kiến sẽ chuyển sang Ủy ban Các vấn đề Kinh tế và Thuế của Hội đồng Quốc gia vào tháng 5, mang lại cho các nghị sĩ quyền kiểm soát trực tiếp hơn. "Từ thời điểm đó, chúng tôi sẽ có quyền ra quyết định lớn hơn", một người được báo cáo là đã nói với FT, với một cuộc thảo luận đầy đủ tại quốc hội có khả năng bắt đầu vào tháng 6.

Mặc dù Bộ Tài chính trước đó đã bác bỏ đề xuất thỏa hiệp vào tháng 11 năm ngoái, những diễn biến mới nhất cho thấy một con đường hướng tới việc giảm bớt các yếu tố khắt khe nhất của gói cải cách hiện đang mở ra. Tuy nhiên, một nguồn tin thân cận với ngân hàng đã thận trọng cảnh báo FT rằng "ngay cả khi có các lời trấn an, không có gì đảm bảo rằng kết quả cuối cùng sẽ được chấp nhận".

Bài viết này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.