Lộ trình 3 tuần của Trump về Iran gây chấn động thị trường dầu mỏ toàn cầu

(P1) Một làn sóng tâm lý bi quan đã quét qua các thị trường toàn cầu sau khi bài phát biểu ngày 2 tháng 4 của Tổng thống Donald Trump đưa ra một mốc thời gian 'hai đến ba tuần' mơ hồ để giải quyết bế tắc với Iran nhưng không có con đường xuống thang cụ thể, đảo ngược đợt hồi phục kéo dài nhiều ngày trước đó.

(P2) 'Việc thiếu một lối thoát ngoại giao rõ ràng đang buộc rủi ro địa chính trị phải được định giá lại', một chiến lược gia cho biết. 'Thị trường đã đặt cược vào một khuôn khổ giải quyết, và thay vào đó họ nhận được nhiều sự không chắc chắn hơn, đó là lý do tại sao các tài sản rủi ro đang bị bán tháo'.

(P3) Sự đảo ngược diễn ra rất mạnh mẽ. Chỉ 24 giờ trước đó, các thị trường đã tăng điểm nhờ hy vọng về một bước đột phá ngoại giao. Chỉ số S&P 500 đã tăng khoảng 4% kể từ đầu tuần, trong khi Nasdaq thiên về công nghệ đã tăng gần 6%. Bitcoin, vốn đã tiệm cận mức 69.000 USD, đã chứng kiến mức tăng của mình bốc hơi khi sự lạc quan mờ nhạt dần.

(P4) Sự ổn định của nguồn cung năng lượng toàn cầu đang bị đe dọa, vì khoảng 20% lượng tiêu thụ dầu hàng ngày của thế giới đi qua eo biển Hormuz, nơi mà Iran đã đe dọa. Sự thiếu rõ ràng từ Washington đã chuyển đổi tình hình từ một canh bạc nhị phân vào ngoại giao thành một giai đoạn không chắc chắn kéo dài, làm tăng rủi ro tăng vọt giá dầu và một đợt bán tháo trên thị trường chứng khoán rộng lớn hơn.

Cốt lõi của sự lo lắng trên thị trường nằm ở sự mơ hồ. Sau khi phục hồi với giả định rằng bài phát biểu của tổng thống báo hiệu một bước tiến tới đàm phán, các nhà đầu tư chỉ còn lại một mốc thời gian nhưng không có kế hoạch. Điều này đã chuyển trọng tâm trở lại rủi ro gián đoạn đáng kể ở eo biển Hormuz, một điểm nghẽn rộng 21 dặm, nơi khoảng 17 triệu thùng dầu đi qua mỗi ngày. Bất kỳ sự đóng cửa nào, dù ngắn ngủi, cũng có thể khiến giá dầu thô tăng vọt và thổi bùng nỗi lo lạm phát.

Hành động giao dịch trong tuần này làm nổi bật một xu hướng dai dẳng: các tài sản tiền điện tử tiếp tục giao dịch có mối tương quan cao với cổ phiếu, làm suy yếu câu chuyện về Bitcoin như một 'vàng kỹ thuật số' hoặc một tài sản trú ẩn an toàn. Mức tăng 2,7% của Bitcoin trong đợt phục hồi chấp nhận rủi ro hồi đầu tuần hoàn toàn phù hợp với các động thái của Nasdaq, và hiện nó đang trả lại những mức tăng đó khi nỗi lo sợ xung đột gia tăng.

Tâm lý nhà đầu tư, vốn đã ở mức thấp nhất, phản ánh tâm trạng thận trọng. Chỉ số Sợ hãi và Tham lam (Fear and Greed Index) ở mức 8, mức 'Sợ hãi cực độ' vốn dĩ trong lịch sử thường báo hiệu các đợt phục hồi mạnh mẽ của thị trường, như đã thấy sau vụ sụp đổ vào tháng 3 năm 2020. Tuy nhiên, với tình hình địa chính trị vẫn còn biến động, chỉ số tâm lý thấp không đảm bảo cho một đáy của thị trường. Kết quả hiện phụ thuộc vào việc liệu một giải pháp ngoại giao có xuất hiện trong lộ trình mà ông Trump đã nêu hay liệu bế tắc sẽ leo thang thêm.

Bài viết này chỉ mang tính chất thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.