Tổng thống Donald Trump cho biết ông đã dự đoán một thị trường gấu và dầu ở mức 200 USD/thùng từ cuộc xung đột với Iran, nhưng cổ phiếu đã chứng tỏ khả năng phục hồi đáng ngạc nhiên.
Thị trường chứng khoán Mỹ phần lớn đã phớt lờ cuộc xung đột với Iran, Tổng thống Donald Trump hôm thứ Ba bày tỏ sự ngạc nhiên rằng Chỉ số Công nghiệp Trung bình Dow Jones đã không giảm 20% như ông đã dự kiến.
"Hãy nhìn vào S&P. Các con số vẫn như lúc chúng ta bắt đầu toàn bộ sự việc này. Tôi đã nghĩ chúng sẽ giảm 20% hoặc giảm một lượng rất đáng kể," Trump nói trong một cuộc phỏng vấn với CNBC. "Tôi đã ngạc nhiên. Tôi nghĩ nó sẽ giảm nhiều hơn nữa, và tôi nghĩ giá dầu sẽ cao hơn nhiều."
Chỉ số Dow đã giảm khoảng 10% từ giữa tháng 2 đến cuối tháng 3 nhưng kể từ đó đã phục hồi khoảng 2/3 mức giảm đó, đóng cửa hôm thứ Hai gần mức 49.440 điểm. Trong khi dầu Brent vọt lên hơn 30% lên gần 95 USD/thùng, nó vẫn thấp hơn nhiều so với mức 200 USD mà Trump lo ngại. Lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm vẫn ổn định, cho thấy các nhà đầu tư trái phiếu vẫn chưa định giá rủi ro lạm phát đáng kể.
Sự phục hồi nhanh chóng của thị trường làm nổi bật một mô hình nhất quán sau các cú sốc địa chính trị, nơi các đợt bán tháo ban đầu thường diễn ra ngắn hạn. Với việc thỏa thuận ngừng bắn mong manh sắp kết thúc, sự chú ý của nhà đầu tư hiện đang đổ dồn vào các cuộc đàm phán hòa bình tiềm năng ở Pakistan, điều này có thể quyết định liệu sự phục hồi thị trường gần đây có thể duy trì hay không.
Lịch sử cho thấy các đợt sụt giảm địa chính trị thường ngắn ngủi
Phản ứng của thị trường đối với cuộc xung đột Iran không phải là một sự bất thường mà là một ví dụ điển hình về cách cổ phiếu hành xử trong các cuộc khủng hoảng địa chính trị. Trong lịch sử, các sự kiện như vậy thường gây ra các đợt bán tháo mạnh mẽ do lo sợ, nhưng sẽ phục hồi nhanh chóng sau khi cú sốc ban đầu lắng xuống và một giải pháp xuất hiện khả thi.
Theo dữ liệu từ LPL Financial và American Century, mức điều chỉnh thị trường trung bình do cú sốc địa chính trị là khoảng 7%, với thời gian phục hồi khoảng một đến hai tháng. Tốc độ này nhanh hơn đáng kể so với mức sụt giảm trung bình, vốn mất khoảng ba tháng để phục hồi từ mức giảm tương tự.
Các ví dụ gần đây ủng hộ mô hình này:
- Tấn công khủng bố 11/9: Cổ phiếu giảm 12% nhưng phục hồi trong chưa đầy hai tháng.
- Chiến tranh Iraq 2003: Mức giảm 15% đã được xóa bỏ trong vòng chưa đầy hai tháng.
- Nga xâm lược Ukraine: Thị trường giảm 7% và phục hồi trong khoảng một tháng.
Mức sụt giảm 10% hiện tại và sự phục hồi sau đó của Dow Jones đang diễn ra đúng theo lịch trình của các tiền lệ lịch sử này, củng cố quan điểm cho nhiều nhà đầu tư dài hạn rằng việc bán tháo trong những sự kiện như vậy có thể gây hại nhiều hơn là vượt qua biến động.
Hy vọng ngừng bắn và biến động giá dầu
Sự phục hồi của thị trường chủ yếu được thúc đẩy bởi lệnh ngừng bắn kéo dài hai tuần bắt đầu vào ngày 8 tháng 4 và hy vọng rằng một giải pháp dài hạn có thể đạt được. Các quan chức Mỹ và Iran đã ra tín hiệu rằng họ có thể tổ chức một vòng đàm phán mới tại Islamabad, Pakistan, ngay khi lệnh ngừng bắn sắp hết hạn.
Tuy nhiên, tình hình vẫn còn căng thẳng. Cuộc xung đột, bắt đầu sau các cuộc tấn công của Mỹ và Israel vào Iran, đã dẫn đến việc phong tỏa eo biển Hormuz, một điểm nghẽn quan trọng đối với nguồn cung năng lượng toàn cầu. Gần 20% các chuyến hàng dầu và khí đốt của thế giới đi qua eo biển này, và việc đóng cửa eo biển này đã khiến giá dầu tăng vọt. Dầu Brent, tiêu chuẩn quốc tế, đã giao dịch gần 95 USD/thùng vào thứ Ba.
Tổng thống Trump đã duy trì quan điểm rằng việc phong tỏa sẽ tiếp tục cho đến khi một thỏa thuận được hoàn tất, và ông cảnh báo rằng ông khó có thể gia hạn lệnh ngừng bắn nếu không có thỏa thuận. Điều này đã khiến thị trường năng lượng luôn trong tình trạng lo lắng và làm dấy lên mối lo ngại về lạm phát, với niềm tin của người tiêu dùng Anh giảm xuống mức thấp nhất trong ba năm do lo sợ chi phí nhiên liệu và điện nước cao hơn.
Bài viết này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
