Lợi suất trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ duy trì gần mức cao nhất trong nhiều năm vào thứ Hai khi các nhà đầu tư xử lý các báo cáo trái chiều về cuộc chiến Iran, với thời hạn chót của Hoa Kỳ để mở cửa trở lại eo biển Hormuz đang cận kề. Lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm ít thay đổi quanh mức 4,35%, giữ được phần lớn mức tăng 36 điểm cơ bản kể từ khi cuộc xung đột bắt đầu sáu tuần trước.
"Trái phiếu đã giảm cùng với cổ phiếu, cho thấy tình trạng lạm phát đình trệ thay vì suy thoái," Oriano Lizza, một nhà giao dịch tại CMC Markets Singapore cho biết, đồng thời cảnh báo về sự biến động gia tăng trong thời gian dẫn đến thời hạn chót lúc 8 giờ tối giờ ET Thứ Ba do Tổng thống Donald Trump đặt ra.
Sự bình lặng tương đối của trái phiếu che giấu bối cảnh địa chính trị căng thẳng và tiềm năng đáng kể về biến động giữa các loại tài sản. Lợi suất kỳ hạn 2 năm giữ ở mức 3,85% trong khi lợi suất 30 năm cao hơn một chút ở mức 4,92%. Lizza ước tính một thỏa thuận ngoại giao có thể khiến giá dầu thô WTI giảm từ 20 đến 30 USD/thùng và giúp chỉ số S&P 500 tăng 5%, trong khi một cuộc tấn công trực tiếp vào hạ tầng năng lượng có thể đẩy giá dầu thô lên mức 150 USD và đưa Chỉ số Biến động Cboe (VIX) lên trên 35.
Điều đang bị đe dọa là triển vọng lạm phát toàn cầu, vốn đã trở nên tồi tệ hơn khi cuộc chiến khiến giá năng lượng tăng vọt và thúc đẩy các nhà đầu tư giảm bớt các vụ đặt cược vào việc cắt giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang trong năm nay. Chỉ số chi tiêu tiêu dùng cá nhân (PCE) tháng 2 sắp tới, thước đo lạm phát ưa thích của Fed được công bố vào thứ Năm, sẽ cung cấp số liệu chính thức đầu tiên về cách cú sốc dầu mỏ đang tác động đến nền kinh tế Hoa Kỳ.
Tổng thống Trump đã đưa ra một tối hậu thư đầy gay gắt vào cuối tuần nhưng sau đó nói với Fox News rằng ông hy vọng có thể đạt được một thỏa thuận. Tiến trình ngoại giao đó đã được củng cố bởi các báo cáo vào thứ Hai rằng cả Hoa Kỳ và Iran đều đã nhận được một khung lệnh ngừng bắn do Pakistan soạn thảo, có thể có hiệu lực ngay lập tức nếu được nhất trí. Tehran đã công khai bác bỏ các lời đe dọa của Hoa Kỳ, yêu cầu bồi thường thiệt hại do chiến tranh trước khi mở cửa trở lại hoàn toàn tuyến đường thủy quan trọng này.
Sự lo lắng của thị trường tập trung vào rủi ro rằng giá năng lượng cao hơn có thể buộc Cục Dự trữ Liên bang phải trì hoãn hoặc đảo ngược chu kỳ nới lỏng dự kiến, một nỗi lo sợ đã đẩy lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm lên mức chưa từng thấy kể từ giữa năm 2025. Các nhà đầu tư hiện đang theo dõi chặt chẽ mọi dấu hiệu hạ nhiệt trước thời hạn chót, với khối lượng giao dịch thấp trong kỳ nghỉ lễ có khả năng khuếch đại bất kỳ biến động nào của thị trường.
Bài viết này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
