Lợi suất trái phiếu kho bạc giảm vào ngày 6 tháng 4 khi căng thẳng Trung Đông gia tăng

(P1) Lợi suất trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ nhích xuống thấp hơn vào ngày 6 tháng 4, với kỳ hạn 10 năm giảm khi các nhà đầu tư theo dõi căng thẳng gia tăng giữa Hoa Kỳ và Iran tại eo biển Hormuz, một điểm nghẽn quan trọng đối với các chuyến hàng dầu mỏ toàn cầu.

(P2) "Thị trường trái phiếu đang định giá xác suất xung đột cao hơn, ngay cả khi các cuộc đàm phán ngừng bắn được cho là đang diễn ra," Michael Vance, chiến lược gia địa chính trị tại Standard Chartered, cho biết trong một ghi chú gửi khách hàng. "Việc đóng cửa eo biển, dù chỉ tạm thời, sẽ có hậu quả tức thì và nghiêm trọng đối với thị trường năng lượng."

(P3) Việc chuyển sang nợ chính phủ là một giao dịch tìm đến sự an toàn điển hình, với lợi suất trái phiếu kho bạc 10 năm giảm xuống mức thấp nhất trong hai tuần. Giá dầu thô Brent tương lai, tiêu chuẩn dầu mỏ quốc tế, đã tăng 1,5% lên hơn 90 USD/thùng do lo ngại về sự gián đoạn nguồn cung. Hợp đồng tương lai chứng khoán Hoa Kỳ giao dịch thấp hơn trước giờ mở cửa sàn New York, cho thấy sự lo lắng của nhà đầu tư trước thời hạn do Tổng thống Trump đặt ra cho việc mở cửa lại eo biển.

(P4) Vấn đề nằm ở tuyến đường mà khoảng 21% lượng tiêu thụ chất lỏng dầu mỏ toàn cầu đi qua hàng ngày. Việc đóng cửa kéo dài có thể gây ra sự tăng vọt giá dầu, có khả năng đẩy các nền kinh tế mong manh vào suy thoái, trong khi một giải pháp ngoại giao có thể sẽ chứng kiến sự phục hồi của các tài sản rủi ro như cổ phiếu và sự bán tháo trái phiếu trú ẩn an toàn. Lần gián đoạn lớn cuối cùng tại eo biển vào năm 2019 đã chứng kiến giá dầu nhảy vọt gần 15% chỉ trong một ngày.

Sự không chắc chắn về địa chính trị đã che mờ các dữ liệu kinh tế gần đây, vốn trước đó đã đẩy lợi suất lên cao do các dấu hiệu của một nền kinh tế mạnh mẽ. Các nhà đầu tư hiện đang cân nhắc khả năng xảy ra đối đầu quân sự so với khả năng đạt được một đột phá ngoại giao vào phút chót. Thời hạn từ Tổng thống Trump sẽ hết hạn vào nửa đêm, và các bên tham gia thị trường đang chuẩn bị cho sự biến động. Một sự xuống thang hòa bình có thể sẽ đảo ngược các chuyển động của thị trường vào thứ Hai, thúc đẩy niềm tin của nhà đầu tư và đẩy lợi suất trái phiếu kho bạc lên cao hơn. Ngược lại, bất kỳ dấu hiệu xung đột nào cũng có thể dẫn đến một đợt phục hồi rõ rệt và bền vững hơn của giá trái phiếu và sự sụt giảm sâu hơn của thị trường chứng khoán.

Bài viết này chỉ mang tính chất thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.