(Bloomberg) -- Thị trường chứng khoán Hoa Kỳ đang chuẩn bị cho một phiên giao dịch biến động bất thường vào thứ Tư tuần này, khi sự hội tụ của thu nhập công nghệ lớn và một cuộc họp then chốt của Cục Dự trữ Liên bang khiến các nhà giao dịch quyền chọn phải cảnh giác cao độ. SPDR S&P 500 ETF (SPY) dao động gần mức $714,91 trong các giao dịch gần đây, với định giá quyền chọn cho thấy khả năng có những bước chuyển động mạnh theo cả hai hướng.
Lawrence Gillum, chiến lược gia thu nhập cố định trưởng tại LPL Financial, người kỳ vọng một "cuộc họp khá nhàm chán" xét về những thay đổi chính sách tức thời, cho biết: "Thị trường đang định giá không có đợt cắt giảm lãi suất nào cho đến giữa năm sau". Tuy nhiên, sự kết hợp giữa tuyên bố của Fed với báo cáo thu nhập từ bốn công ty có ảnh hưởng nhất thị trường tạo ra một hỗn hợp mạnh mẽ cho sự biến động.
thị trường quyền chọn phản ánh sự căng thẳng này. Biến động ngầm cho các quyền chọn bán (put) giảm giá trên SPDR S&P 500 ETF tăng nhẹ so với các quyền chọn mua (call) tăng giá, một dấu hiệu cho thấy các nhà đầu tư đang tích cực phòng ngừa rủi ro sụt giảm tiềm năng. Chỉ số biến động CBOE (VIX), cái gọi là "thước đo nỗi sợ hãi" của Phố Wall, đang được theo dõi chặt chẽ. Thêm vào các sự kiện trong ngày, một cuộc bỏ phiếu của Ủy ban Ngân hàng Thượng viện được lên lịch cho việc đề cử Kevin Warsh lãnh đạo Cục Dự trữ Liên bang và Tòa án Tối cao có thể ra phán quyết về thẩm quyền của tổng thống đối với ngân hàng trung ương.
Định hướng ngắn hạn của thị trường đang bị đe dọa, vốn phụ thuộc nhiều vào hiệu suất của nhóm "Magnificent Seven". Amazon.com, Alphabet, Meta Platforms và Microsoft đều chuẩn bị báo cáo kết quả quý sau giờ đóng cửa vào thứ Tư, tiếp theo là Apple vào thứ Năm. Trong khi các quyền chọn cho thấy xu hướng tăng giá đối với hầu hết các tên tuổi này, các hợp đồng của Alphabet lại nghiêng nhẹ về phía giảm giá, phản ánh những lo ngại về vị thế cạnh tranh của hãng trong lĩnh vực trí tuệ nhân tạo. Lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm và giá dầu thô cũng sẽ được chú ý khi các nhà giao dịch tiêu hóa bình luận của Fed về lạm phát, vốn đã tăng 3,3% so với cùng kỳ năm ngoái trong báo cáo chỉ số giá tiêu dùng gần nhất.
Các chiến lược phòng ngừa rủi ro đang được thực hiện
Các nhà đầu tư quyết liệt đang xem xét các chiến lược để điều hướng sự hỗn loạn tiềm tàng. Một chiến lược như vậy là đảo ngược rủi ro (risk reversal) đối với một cổ phiếu như Meta, bao gồm việc bán một quyền chọn bán ngoài giá tiền (out-of-the-money put) để tài trợ cho việc mua một quyền chọn mua ngoài giá tiền (out-of-the-money call). Ví dụ: với Meta giao dịch quanh mức $677,20, một nhà giao dịch có thể bán quyền chọn bán tháng 5 mức $670 và mua quyền chọn mua tháng 5 mức $685, định vị cho một đợt tăng giá trong khi xác định rủi ro bị gán cổ phiếu ở mức giá thấp hơn.
Đối với những người dự đoán thị trường sụt giảm rộng hơn, chiến thuật put spread trên SPY ETF cung cấp một cách xác định rủi ro để đặt cược vào sự suy thoái. Bằng cách mua một quyền chọn bán ở một mức giá thực hiện và bán một quyền chọn khác ở mức giá thực hiện thấp hơn, các nhà đầu tư có thể giới hạn cả lợi nhuận tiềm năng và chi phí ban đầu của họ. Chẳng hạn, mua quyền chọn bán tháng 5 mức $706 và bán quyền chọn bán tháng 5 mức $690 sẽ tốn khoảng $1,72, với mức tăng tiềm năng tối đa là $14,28 nếu ETF đóng cửa ở mức hoặc dưới $690 khi hết hạn.
Bài viết này chỉ nhằm mục đích thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
