Căng thẳng gia tăng khi lãnh đạo Mexico đổ lỗi cho Hoa Kỳ về 2 cuộc khủng hoảng then chốt

Những lời chỉ trích mới nhắm vào Nhà Trắng của Tổng thống Mexico Claudia Sheinbaum đang làm gia tăng mối lo ngại của nhà đầu tư về sự ổn định của quan hệ đối tác thương mại lớn nhất Bắc Mỹ, vốn hỗ trợ hơn 5 triệu việc làm tại Hoa Kỳ.

"Một mặt, Tổng thống Mexico Claudia Sheinbaum nói với chúng ta rằng vũ khí mà các băng đảng Mexico nhập khẩu từ Hoa Kỳ... là một vấn đề cung ứng. Mặt khác, ma túy mà các băng đảng xuất khẩu sang Hoa Kỳ là một vấn đề nhu cầu," T. Bryan Bard đã viết trong một bức thư đăng trên tờ Wall Street Journal vào ngày 10 tháng 4.

Lời chỉ trích gay gắt được đưa ra khi tổng kim ngạch thương mại giữa hai quốc gia vượt qua mức 798 tỷ USD vào năm 2023, đưa Mexico trở thành đối tác thương mại lớn nhất của Hoa Kỳ, theo dữ liệu từ Cục Điều tra Dân số. Đồng peso của Mexico ít có phản ứng tức thì, giữ mức gần 17,50 peso đổi 1 USD, nhưng chi phí bảo hiểm chống lại việc vỡ nợ công của Mexico đã tăng 5 điểm cơ bản trong tháng qua.

Đối với các công ty có chuỗi cung ứng tích hợp sâu rộng, những tuyên bố chính trị này tạo ra một lớp rủi ro mới không hề nhỏ. Đây là lần thứ hai trong ba tháng một quan chức cấp cao của Mexico công khai đổ lỗi cho Hoa Kỳ, một mô hình có thể là tiền đề cho những xích mích thương mại thực chất hơn trước thềm đợt xem xét hiệp định thương mại USMCA năm 2026.

Mối quan hệ 798 tỷ USD đang gặp rủi ro

Sự cộng sinh kinh tế giữa Hoa Kỳ và Mexico là một trong những mối quan hệ quan trọng nhất thế giới. Các lĩnh vực như sản xuất ô tô, nông nghiệp và điện tử đã xây dựng hàng thập kỷ hiệu quả dựa trên chuỗi cung ứng xuyên biên giới. Khoảng 70% tất cả các phụ tùng ô tô được bán tại Hoa Kỳ có ít nhất một số thành phần do Mexico sản xuất, minh họa cho sự tích hợp sâu rộng có thể bị đe dọa bởi sự rạn nứt chính trị. Bất kỳ sự gián đoạn nào, cho dù thông qua thuế quan, thực thi biên giới chặt chẽ hơn hay rào cản quy định, đều có thể gây ra hiệu ứng lạm phát tức thì đối với hàng tiêu dùng của Mỹ.

Từ ngôn từ đến quy định?

Mặc dù những xích mích hiện tại vẫn chỉ dừng lại ở lời nói, những người tham gia thị trường đang theo dõi chặt chẽ mọi dấu hiệu cho thấy nó sẽ chuyển hóa thành chính sách. Đợt xem xét Hiệp định Hoa Kỳ-Mexico-Canada (USMCA) sắp tới vào năm 2026 đóng vai trò là một điểm nóng tự nhiên, nơi những căng thẳng này có thể kết tinh thành các tranh chấp kinh tế hữu hình. Tranh chấp thương mại lớn gần đây nhất vào năm 2019 đã chứng kiến các mối đe dọa về thuế quan khiến đồng peso sụt giảm hơn 3% và khiến các khoản đầu tư mới bị tạm dừng tạm thời. Các nhà phân tích tại Eurasia Group lưu ý rằng mặc dù một cuộc chiến thương mại toàn diện là kết quả có xác suất thấp, nhưng rủi ro của các hành động chính sách "nhỏ nhưng mang tính phá hoại" đang tăng lên.

Bài viết này chỉ nhằm mục đích thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.