(P1) Các công ty công nghệ lớn đang đánh đổi nhân viên lấy vi mạch, cắt giảm hàng chục nghìn việc làm để tài trợ cho cuộc chạy đua vũ trang chi tiêu vốn trị giá 674 tỷ đô la trong trí tuệ nhân tạo, hiện đã vượt quá chi tiêu trong lĩnh vực dầu khí. Làn sóng sa thải trong toàn ngành báo hiệu một sự thay đổi chiến lược sâu sắc khi các công ty từ Meta Platforms đến Microsoft ưu tiên sự thống trị của AI hơn là sự ổn định của lực lượng lao động, tạo ra những rủi ro dài hạn đáng kể.
(P2) "Chúng tôi không đưa ra quyết định này vì chúng tôi đang gặp khó khăn", Giám đốc điều hành Block Jack Dorsey đã viết trong một thông báo gửi nhân viên về kế hoạch cắt giảm 40% lực lượng lao động của công ty. Các công ty đang đóng khung việc cắt giảm như một chiến lược hướng tới tương lai cho một tương lai do AI thúc đẩy, thay vì là một dấu hiệu của sự khó khăn về tài chính.
(P3) Quy mô của việc cắt giảm là rất lớn. Tháng 3 năm 2026 đã chứng kiến 45.800 nhân viên công nghệ bị sa thải, tháng tồi tệ nhất đối với việc cắt giảm việc làm trong ít nhất hai năm, theo Layoffs.fyi. Kế hoạch mới nhất của Meta sẽ loại bỏ 8.000 việc làm, Microsoft đang cắt giảm nhân sự thông qua chương trình nghỉ hưu tự nguyện, và Oracle cùng Snap cũng đã bắt đầu các đợt cắt giảm lớn.
(P4) Việc cắt giảm nhân sự rầm rộ này được thiết kế để giải phóng vốn cho cuộc cạnh tranh khốc liệt trong AI. Alphabet, Meta, Amazon.com và Microsoft dự kiến sẽ chi tổng cộng 674 tỷ đô la trong năm nay cho các dự án vốn, cao hơn gấp đôi so với mức chi tiêu của họ từ hai năm trước. Cơn sốt chi tiêu này đang làm cạn kiệt ngay cả những nguồn lực dồi dào nhất, với việc Amazon dự kiến sẽ tiêu tốn tiền mặt trong năm nay và tỷ lệ nợ trên vốn chủ sở hữu của Meta tăng lên 39% từ mức chỉ 8% của năm năm trước.
Các khoản chi vốn khổng lồ là một phần của trò chơi "game of chicken" đầy rủi ro giữa các gã khổng lồ công nghệ. Mục tiêu là đảm bảo vị trí dẫn đầu trong cuộc đua AI bằng cách chi tiêu nhiều hơn các đối thủ vào cơ sở hạ tầng thiết yếu như GPU Nvidia và các trung tâm dữ liệu mới. Khoản đầu tư này đã lớn đến mức nợ liên quan đến AI đã phình to lên 1,4 nghìn tỷ đô la, trở thành phân khúc lớn nhất trong thị trường tín dụng cấp đầu tư của Hoa Kỳ, theo Cơ quan Năng lượng Quốc tế.
Tuy nhiên, việc ngụy trang sa thải thành một chiến lược AI có tầm nhìn mang lại những rủi ro đáng kể. Việc cắt giảm liên tục làm tổn hại đến tinh thần và tạo động lực cho những tài năng hàng đầu rời đi, có thể là để thành lập các công ty khởi nghiệp cạnh tranh. Nó cũng thúc đẩy nhận thức ngày càng tăng của công chúng về AI như một kẻ hủy diệt việc làm, điều này vốn đã dẫn đến phản ứng gay gắt của cộng đồng đối với việc xây dựng các trung tâm dữ liệu mới cần thiết để cung cấp năng lượng cho công nghệ.
Đối với các nhà đầu tư, việc cắt giảm lực lượng lao động gửi đi một thông điệp kép. Một mặt, nó thể hiện cam kết không ngừng nghỉ đối với cuộc đua AI, điều mà thị trường thường đánh giá cao. Sự tập trung vào "doanh thu trên mỗi nhân viên", một chỉ số hiệu quả chính, cũng được mài giũa nhờ các đợt cắt giảm. Mặt khác, quy mô chi tiêu tuyệt đối đang trở thành một mối lo ngại. Ví dụ, Tesla đã chứng kiến cổ phiếu của mình sụt giảm sau khi nâng mục tiêu chi tiêu của chính mình, báo hiệu rằng sự thèm muốn của nhà đầu tư đối với chi tiêu AI không kiềm chế có thể đang giảm dần. Sự đánh đổi là rõ ràng: các công ty đang thúc đẩy các chỉ số hiệu quả với cái giá tiềm ẩn là sự đổi mới trong tương lai, tinh thần của nhân viên và thiện chí của công chúng.
Bài viết này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
