Super Micro lao dốc 11% khi rắc rối pháp lý gia tăng trước kỳ báo cáo kết quả kinh doanh

Cổ phiếu của Super Micro Computer Inc. (SMCI) đã giảm 11% trong phiên giao dịch tiền thị trường vào thứ Tư, xóa sạch mức tăng của phiên trước đó khi các nhà đầu tư đối mặt với áp lực pháp lý gia tăng và những lo ngại về khả năng sinh lời trước kết quả kinh doanh quý của công ty. Sự sụt giảm mạnh của cổ phiếu báo hiệu một sự chuyển dịch quyết định sang khả năng của nhà sản xuất máy chủ AI trong việc vượt qua các trở ngại lớn.

Sự thận trọng của Wall Street đang gia tăng, khi JPMorgan gần đây đã cắt giảm giá mục tiêu của cổ phiếu từ 40 USD xuống 28 USD trong khi vẫn giữ nguyên xếp hạng Trung lập. Tâm lý đó phản ánh sự không chắc chắn rộng lớn hơn, ngay cả khi các nhà phân tích thừa nhận động lực mạnh mẽ từ chi tiêu cơ sở hạ tầng AI có lợi cho các nhà cung cấp máy chủ. Xếp hạng đồng thuận đối với cổ phiếu vẫn là "Nắm giữ", theo dữ liệu từ MarketBeat.

Đợt giảm giá trước thị trường này là một sự đảo ngược hoàn toàn so với thứ Ba, khi cổ phiếu tăng 2,64% để đóng cửa ở mức 29,18 USD, vượt trội hơn các đối thủ như HP Inc. và Intel Corp. Đợt bán tháo đẩy công ty rời xa hơn mức cao nhất trong 52 tuần là 62,36 USD, đạt được vào tháng 7 năm ngoái, làm nổi bật mức độ của đợt điều chỉnh gần đây. Chỉ số Nasdaq 100 ít thay đổi trong hoạt động tiền thị trường, trong khi lợi suất trái phiếu kho bạc 10 năm ổn định, cho thấy áp lực này chỉ dành riêng cho Super Micro.

Vấn đề then chốt là liệu sự tăng trưởng doanh thu bùng nổ của Super Micro, được thúc đẩy bởi nhu cầu về phần cứng trung tâm dữ liệu và AI, có thể tiếp tục lấn át các thách thức cơ bản hay không. Báo cáo thu nhập quý tài chính thứ ba của công ty, dự kiến vào ngày 5 tháng 5, sẽ cung cấp bản cập nhật chính thức đầu tiên về tình hình tài chính và triển vọng kể từ khi một loạt thách thức pháp lý gia tăng vào tháng 3, khiến báo cáo này trở thành một bài kiểm tra quan trọng đối với niềm tin của nhà đầu tư.

Các trở ngại pháp lý gia tăng

Một áp lực lớn đối với công ty đến từ làn sóng các vụ kiện tập thể được đệ trình thay mặt cho các nhà đầu tư. Nhiều công ty luật đã đưa ra lời nhắc nhở về thời hạn cuối tháng 5 để nộp đơn xin làm nguyên đơn chính. Vụ kiện cáo buộc rằng Super Micro và hai giám đốc điều hành của họ đã không tiết lộ các rủi ro liên quan đến doanh số bán máy chủ bị cáo buộc là đã được chuyển sang Trung Quốc, vi phạm các biện pháp kiểm soát xuất khẩu của Hoa Kỳ.

Các vụ kiện diễn ra sau thông báo ngày 19 tháng 3 từ Bộ Tư pháp, đơn vị đã cáo buộc ba cá nhân âm mưu xuất khẩu trái phép máy chủ AI lắp ráp tại Hoa Kỳ cho một thực thể Trung Quốc bị trừng phạt. Mặc dù Super Micro không được nêu tên là bị cáo trong vụ việc, công ty đã phản ứng bằng cách cho hai nhân viên nghỉ phép hành chính và chấm dứt mối quan hệ với một nhà thầu có liên quan.

Tập trung vào khả năng sinh lời

Báo cáo thu nhập sắp tới cũng sẽ buộc các nhà đầu tư phải tính toán lại hồ sơ biên lợi nhuận của công ty. Trong quý tài chính thứ hai, Super Micro đã báo cáo doanh thu tăng đáng kinh ngạc 123,4% so với cùng kỳ năm ngoái lên 12,7 tỷ USD (12,7 tỷ đô la), phản ánh nhu cầu khổng lồ từ việc xây dựng trung tâm dữ liệu AI.

Tuy nhiên, sự tăng trưởng đó phải đổi bằng một cái giá nhất định. Biên lợi nhuận gộp trong quý đã giảm xuống còn 6,3%, giảm mạnh so với mức 11,8% của cùng kỳ năm trước. Các nhà đầu tư và nhà phân tích trong cuộc gọi ngày 5 tháng 5 sẽ tìm kiếm bất kỳ dấu hiệu ổn định hoặc cải thiện biên lợi nhuận nào, cùng với một dự báo doanh thu mạnh mẽ khác, để xác định xem quỹ đạo tăng trưởng của công ty có bền vững hay không. Các nhà giao dịch quyền chọn đang định giá khả năng biến động cổ phiếu hơn 10% sau kết quả, theo dữ liệu từ TheFly.

Bài viết này chỉ dành cho mục đích thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.