Các điểm chính:
Chứng khoán Mỹ đã tăng mạnh vào ngày 6 tháng 4, với chỉ số S&P 500 tăng 2,1%, sau khi Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Jay Powell ra tín hiệu tạm dừng tăng lãi suất, khiến lợi suất trái phiếu Kho bạc rút lui khỏi mức cao gần đây.
"Mức thấp nhất của thị trường mà chúng ta có vào cuối tháng 3 hoàn toàn là do lợi suất trái phiếu Kho bạc 10 năm đi xuống," Jim Cramer của CNBC cho biết vào thứ Hai. "Nó không liên quan đến Ukraine, không liên quan đến Nga, mà là về việc Jay Powell nói, 'chúng tôi sẽ kiên nhẫn'."
Đợt tăng giá được dẫn dắt bởi các lĩnh vực nhạy cảm với lãi suất, với Quỹ SPDR Lĩnh vực Công nghệ (XLK) tăng 3,5% và Quỹ SPDR Lĩnh vực Bất động sản (XLRE) tăng 3,2%. Chỉ số Biến động CBOE (VIX) giảm 8% xuống 19,5, cho thấy sự lo lắng của nhà đầu tư đã giảm bớt.
Phân tích của Cramer cho thấy sự tập trung của nhà đầu tư giờ đây sẽ chuyển mạnh sang chính sách tiền tệ và thị trường trái phiếu. Nếu lợi suất vẫn ổn định, một đợt tăng giá cổ phiếu rộng hơn có thể lấy đà, nhưng một đợt tăng vọt trở lại của lãi suất, có thể do giá dầu cao hơn, sẽ báo hiệu rủi ro giảm giá đáng kể cho cổ phiếu.
Các nhận định này định hình sự biến động gần đây của thị trường thông qua lăng kính của chính sách tiền tệ thay vì xung đột quốc tế. Trong khi các tiêu đề địa chính trị đã thống trị các chu kỳ tin tức, Cramer lập luận rằng động lực cơ bản của đáy thị trường gần đây là sự chuyển dịch của Cục Dự trữ Liên bang sang lập trường bồ câu hơn. Điều này đặt các cuộc họp sắp tới của Fed và các đợt công bố dữ liệu lạm phát vào trung tâm của sự chú ý của nhà đầu tư. Biến số chính vẫn là liệu lạm phát có thể hạ nhiệt đủ để cho phép Fed duy trì thái độ kiên nhẫn mà không bị buộc phải tăng lãi suất trong bối cảnh nền kinh tế đang chậm lại.
Bài viết này chỉ nhằm mục đích thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
