Spirit Airlines sắp đạt được thỏa thuận cứu trợ 500 triệu USD với Chính phủ Mỹ

Chính quyền Trump đang tiến gần đến một thỏa thuận cung cấp cho Spirit Airlines Inc. (SAVE) một khoản vay lên tới 500 triệu USD, một động thái nhằm ngăn chặn việc thanh lý phá sản và cấp cho chính phủ các chứng quyền để sở hữu cổ phần tiềm năng trong hãng hàng không.

"Spirit đang gặp khó khăn, và tôi rất muốn ai đó mua lại Spirit," Tổng thống Donald Trump nói với CNBC vào thứ Ba. "Đó là 14.000 việc làm, và có lẽ chính phủ liên bang nên giúp đỡ trường hợp này."

Các cuộc đàm phán tài chính, có sự tham gia của Bộ Giao thông và Bộ Thương mại, diễn ra trong bối cảnh Spirit đối mặt với sự sụp đổ dưới sức ép của giá nhiên liệu phản lực tăng vọt, gần như gấp đôi lên mức 4,60 USD mỗi gallon. Hãng hàng không này, vốn đã ở trong quy trình phá sản lần thứ hai, đã chứng kiến các dự báo biên lợi nhuận hoạt động giảm xuống mức âm 20% cho năm tài chính, theo các nhà phân tích của JPMorgan.

Điều đang bị đe dọa là sự tồn vong của hãng hàng không siêu rẻ (ULCC) lớn nhất Hoa Kỳ và áp lực cạnh tranh mà nó gây ra đối với giá vé, được gọi là "Hiệu ứng Spirit". Các chuyên gia du lịch cảnh báo một cuộc thanh lý sẽ xóa sổ 14.000 việc làm và có thể dẫn đến việc tăng 20 đến 30% giá vé máy bay nội địa trung bình vào cuối năm.

Khoản cứu trợ tiềm năng đánh dấu một thời điểm quan trọng đối với hãng hàng không có trụ sở tại Florida, vốn đang chèo lái qua một cơn bão tài chính nghiêm trọng. Sau một vụ sáp nhập bị chặn với JetBlue và một đợt tái cơ cấu bảng cân đối kế toán trong lần nộp đơn Chương 11 đầu tiên, Spirit đã bị buộc phải quay lại phá sản vào tháng 8 năm 2025. Các kế hoạch phục hồi của hãng sau đó đã bị chệch hướng bởi sự gia tăng chi phí nhiên liệu phản lực sau bất ổn địa chính trị và một cuộc khủng hoảng vận hành kéo dài liên quan đến động cơ Pratt & Whitney đã khiến gần một phần năm đội bay Airbus A320neo của hãng phải nằm đất.

Một chiếc phao cứu sinh gây tranh cãi

Sự can thiệp dự kiến của chính phủ đã gây ra một cuộc tranh luận tại Washington về tiền lệ mà nó sẽ tạo ra. Trong khi Nhà Trắng đã báo hiệu ý định bảo vệ việc làm, các nhà phê bình lập luận rằng một gói cứu trợ cấu thành một "rủi ro đạo đức" (moral hazard) khi thưởng cho sự quản lý yếu kém.

"Chính phủ Hoa Kỳ không nên cứu trợ Spirit," nhà phân tích hàng không Scott Hamilton cho biết, theo một bài báo của South Florida Reporter. "Spirit đã là một mớ hỗn độn ngay cả trước khi cuộc chiến Iran hiện tại bắt đầu. Trao cho họ hàng trăm triệu USD bây giờ sẽ là ném tiền qua cửa sổ."

Cấu trúc thỏa thuận, một khoản vay đổi lấy chứng quyền cổ phiếu, gợi nhớ lại các đợt cứu trợ của chính phủ đối với ngành công nghiệp ô tô trong cuộc khủng hoảng tài chính 2008-2009. Tuy nhiên, việc cung cấp phao cứu sinh cho một hãng hàng không đơn lẻ đang phá sản, thay vì cung cấp hỗ trợ toàn ngành như đã làm trong đại dịch, là một sự thay đổi đáng kể.

Tác động đến người tiêu dùng và 'Hiệu ứng Spirit'

Sự biến mất của những chiếc máy bay màu vàng rực rỡ của Spirit sẽ có tác động tức thì và nghiêm trọng đến người tiêu dùng. Hãng hàng không này là một thế lực thống trị trong các thị trường du lịch nghỉ dưỡng, đặc biệt là các trung tâm của hãng tại Fort Lauderdale (FLL) và Orlando (MCO), nơi đây là hãng vận tải lớn thứ ba vào năm 2025, vận chuyển hơn sáu triệu hành khách.

Các nhà kinh tế từ lâu đã ghi nhận "Hiệu ứng Spirit", nơi sự gia nhập của một ULCC vào thị trường buộc các hãng hàng không lớn hơn như Delta, United và American phải hạ giá vé. Việc loại bỏ áp lực giảm giá này sẽ trao cho các hãng hàng không lớn còn lại quyền lực định giá đáng kể trên các tuyến bay cạnh tranh. Những hành khách có voucher chưa sử dụng hoặc đặt chỗ trong tương lai có khả năng sẽ trở thành các chủ nợ không có bảo đảm trong một vụ thanh lý, đối mặt với việc mất tiền.

Mặc dù các điều khoản của thỏa thuận vẫn chưa được hoàn tất, một thông báo có thể được đưa ra trong tuần này. Quyết định cuối cùng sẽ xác định diện mạo của du lịch hàng không giá rẻ tại Mỹ trong tương lai gần.

Bài viết này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.