Các điểm chính:
Chỉ số S&P 500 đã tăng vọt lên mức cao kỷ lục mới, khép lại đợt phục hồi nhanh chóng 12,3% chỉ trong 13 ngày giao dịch và xóa sạch các khoản lỗ từ đợt bán tháo do địa chính trị vào tháng 3. Chỉ số này, vốn đã giảm 9% so với kỷ lục trước đó, đã được thúc đẩy cao hơn nhờ lợi nhuận doanh nghiệp kiên cường và sự thèm muốn bền vững của các nhà đầu tư đối với cổ phiếu công nghệ và chăm sóc sức khỏe.
Theo các chiến lược gia của J.P. Morgan: "Trong lịch sử, S&P 500 đã hoạt động rất tốt sau khi đạt mức cao kỷ lục". Họ lưu ý rằng khoảng 30% các mức cao kỷ lục kể từ năm 1988 đã trở thành "sàn thị trường", được định nghĩa là một mức cao mới mà từ đó chỉ số không bao giờ giảm quá 5%. Tiền lệ lịch sử này cho thấy đỉnh hiện tại có thể không phải là tín hiệu để bán, mà là dấu hiệu của những mức tăng tiếp theo.
Đợt phục hồi diễn ra trên diện rộng, mặc dù cổ phiếu công nghệ và chăm sóc sức khỏe là những cái tên nổi bật. Dự báo đồng thuận của Phố Wall cho thấy lợi nhuận của S&P 500 sẽ tăng gần 20% vào năm 2026, một sự gia tăng đáng kể so với mức 14% vào năm 2025. Điều này củng cố mục tiêu giá từ dưới lên là 8.326 cho chỉ số, ngụ ý mức tăng 17%. Tuy nhiên, định giá của chỉ số đang ở mức cao, giao dịch ở mức 21,1 lần lợi nhuận dự kiến so với mức trung bình 5 năm là 19,9.
Rủi ro chính đối với đợt phục hồi là lạm phát gia tăng, với Chỉ số Giá Tiêu dùng đạt mức 3,3% vào tháng 3 và có xu hướng tiến tới 3,6%. Lạm phát dai dẳng, được thúc đẩy bởi căng thẳng địa chính trị, có thể làm kìm hãm tăng trưởng kinh tế và lợi nhuận doanh nghiệp, có khả năng làm chệch quỹ đạo đi lên của thị trường.
Dữ liệu từ năm 1950 cho thấy lợi nhuận trung bình một năm của S&P 500 khi mua ở mức cao mới là 13%, tốt hơn một chút so với mức lợi nhuận trung bình 12% khi mua vào bất kỳ ngày nào. Điều này cho thấy việc chờ đợi một đợt thoái lui có thể là một chiến lược thua lỗ, vì thị trường trong lịch sử đã tiếp tục xu hướng cao hơn từ các đỉnh của nó.
Đợt tăng vọt 12,3% gần đây chỉ trong 13 ngày là một sự kiện hiếm gặp, chỉ xảy ra 10 lần kể từ năm 1950. Trong 8 trên 9 trường hợp trước đó, S&P 500 đã cao hơn 12 tháng sau đó, với mức tăng trung vị là 22,6%. Mặc dù hiệu suất trong quá khứ không phải là dấu hiệu cho kết quả trong tương lai, nhưng dữ liệu lịch sử cung cấp một bối cảnh lạc quan cho môi trường thị trường hiện tại.
Mặc dù có triển vọng lạc quan, các nhà đầu tư nên lưu ý đến các rủi ro. Định giá của S&P 500 đang tăng cao và độ nhạy của thị trường đối với lạm phát và các sự kiện địa chính trị vẫn ở mức cao. Cuộc xung đột gần đây ở Iran, vốn đã đẩy giá dầu lên mức cao nhất trong nhiều năm, là một lời nhắc nhở rõ ràng về việc các cú sốc bên ngoài có thể tác động nhanh chóng đến tâm lý nhà đầu tư như thế nào.
Các nhà phân tích đặc biệt lạc quan về lĩnh vực công nghệ và chăm sóc sức khỏe, với một số dự báo chỉ ra mức tăng 21%. Các nhà đầu tư đang tìm kiếm sự tiếp cận với các chủ đề này có thể xem xét các quỹ ETF cụ thể theo ngành như Vanguard Information Technology ETF (VGT) và Vanguard Health Care ETF (VHT).
Bài viết này chỉ mang tính chất thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
